كشفت شركة Nvidia يوم الأربعاء أن عميلين غير مسميين فقط كانا مسؤولين عن 39% من إجمالي إيراداتها في الربع الثاني من سنتها المالية، وهو تفصيل مخفي داخل ملف تنظيمي قُدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
أدرجت الشركة المشترين ببساطة باسم "العميل أ" و"العميل ب"، حيث يمثل الأول 23% والثاني 16% من مبيعات Nvidia خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في يوليو. معًا، سيطروا تقريبًا على 6 مليارات دولار من إجمالي إيرادات الشركة المصنعة للرقائق في الربع الثاني.
هذا المستوى من التركيز أعلى بكثير من نفس الربع من العام الماضي، عندما شكل أكبر عميلين لشركة Nvidia 14% و11%.
هذه الزيادة تغذي الآن تدقيقًا أعمق في من يقف بالضبط وراء الارتفاع الهائل في إنفاق رقائق الذكاء الاصطناعي، وما يعنيه ذلك لاستقرار إيرادات Nvidia في المستقبل.
على الرغم من التكهنات المتكررة بأن عمالقة الحوسبة السحابية مثل Amazon وMicrosoft وGoogle أو Oracle قد يكونون وراء هذه الأرقام، رفضت Nvidia تسمية العملاء.
Nvidia تبقي المشترين الغامضين مخفيين وراء طبقات سلسلة التوريد
في الملف، وصفت Nvidia العميل أ والعميل ب بأنهما "عملاء مباشرون". هذا لا يعني أنهم يستخدمون الرقائق بأنفسهم.
هؤلاء العملاء المباشرون هم شركات تشتري أجهزة Nvidia لتجميع أنظمة أو لوحات كاملة، والتي يتم بيعها بعد ذلك للمستخدمين النهائيين الفعليين؛ مثل شركات الحوسبة السحابية والوكالات الحكومية والمؤسسات الشركات.
تشمل قائمة الوسطاء المحتملين الشركات المصنعة للتصميم الأصلي وبناة المعدات مثل Foxconn وQuanta، ومتكاملي الأنظمة الكبيرة مثل Dell.
اعترفت Nvidia أيضًا بوجود عملاء غير مباشرين، وهي الشركات التي تستخدم الأنظمة في النهاية ولكنها لا تشتري الرقائق مباشرة من Nvidia.
هؤلاء هم لاعبو البنية التحتية السحابية، وشركات التكنولوجيا، والمنظمات الكبيرة التي تبني منصات الذكاء الاصطناعي الداخلية. قالت الشركة إنها يمكنها فقط تقدير مقدار إيراداتها من المشترين غير المباشرين، باستخدام أوامر الشراء وسجلات المبيعات الداخلية.
يزداد الغموض مع قطعة ثانية من الملف. قالت Nvidia إن عميلين غير مباشرين يمثل كل منهما أكثر من 10% من إجمالي الإيرادات، وكلاهما تم خدمتهما من خلال العميل أ أو ب.
أثار هذا التفصيل المزيد من التخمينات حول ما إذا كان المشترون غير المباشرين هم المشتبه بهم السحابيون المعتادون، أو ربما لاعبين جدد يتوسعون بسرعة في مجال الذكاء الاصطناعي.
قالت المديرة المالية كوليت كريس خلال مكالمة الأرباح أن حوالي 50% من إيرادات مركز بيانات Nvidia جاءت من مزودي خدمات الحوسبة السحابية الكبار. هذا أمر ملحوظ لأن مبيعات مركز البيانات شكلت 88% من إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثاني. قالت كريس للمحللين:
المحللون يراقبون النفقات الرأسمالية للحوسبة السحابية لعام 2026 كمقياس للنمو
لفت الاعتماد المتزايد على عملاء كبار غير مسمين انتباه وول ستريت. كتب فرانك لي، محلل في HSBC، في مذكرة يوم الخميس أن السوق من غير المرجح أن يشهد "مزيدًا من المراجعة التصاعدية للأرباح أو محفز لسعر السهم على المدى القريب ما لم يكن لدينا وضوح متزايد بشأن الارتفاع في توقعات النفقات الرأسمالية لمزودي خدمات الحوسبة السحابية لعام 2026". لديه حاليًا تصنيف احتفاظ على سهم Nvidia.
في غضون ذلك، أضافت Nvidia أن "شركة أبحاث وتطوير الذكاء الاصطناعي" جلبت أيضًا مبلغًا "ذا مغزى" من الإيرادات من خلال المشتريات المباشرة وغير المباشرة. لم يتم إرفاق اسم بذلك العميل أيضًا.
أخبرت الشركة المستثمرين أن الطلب لا يأتي فقط من مزودي الحوسبة السحابية العامة. أشارت Nvidia إلى مزيج أوسع من المشترين، بما في ذلك الشركات التي تبني أنظمة الذكاء الاصطناعي الداخلية، والحكومات الأجنبية، وفئة جديدة تسميها "السحابات الجديدة". هؤلاء هم مزودو البنية التحتية الأحدث الذين يهدفون إلى تحدي الأربعة الكبار بمنصات محسنة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
أخبر الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ المستثمرين أن توقعات Nvidia على المدى الطويل ترى نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى 3 إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2030. وأضاف أنه مقابل كل 50 مليار دولار يتم إنفاقها على مركز بيانات يركز على الذكاء الاصطناعي، يمكن لـ Nvidia الاستحواذ على حوالي 70% من التكلفة، ليس فقط من بيع وحدات معالجة الرسومات ولكن أيضًا الشبكات والمسرعات ومجموعات البرامج.
قال جنسن أيضًا إن موجة الإنفاق الحالية غير مسبوقة. "كما تعلمون، تضاعفت النفقات الرأسمالية لأكبر أربعة مقدمي خدمات سحابية فقط في عامين مع دخول ثورة الذكاء الاصطناعي في كامل قوتها"، كما قال للمحللين، مشيرًا إلى Amazon وMicrosoft وGoogle وOracle.
لا تقرأ أخبار العملات المشفرة فقط. افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. إنها مجانية.
المصدر: https://www.cryptopolitan.com/nvidia-two-anonymous-customers-40-q2-sales/
