البيت الأبيض يطرح مكافآت محدودة للعملات المستقرة في الاجتماع الثالث بين القطاع المصرفي والعملات المشفرة

يواصل البيت الأبيض المفاوضات بين ممثلي صناعة العملات المشفرة وجماعات الضغط المصرفية لتشكيل أحكام العملات المستقرة ضمن مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية الأوسع نطاقاً لهيكل السوق. في الجلسة الوجاهية الثالثة التي عُقدت خلال حوالي أسبوعين، حاول المشاركون سد الفجوات التي أعاقت التشريع وسط التدقيق التنظيمي الأوسع. وبينما لم يظهر أي اتفاقية يوم الخميس، أشار الحاضرون إلى التقدم حيث حث مستشار البيت الأبيض على التوصل إلى تسوية: السماح للطرف الثالث، مثل منصات التبادل، بتقديم مكافآت العملات المستقرة فقط فيما يتعلق بنشاط المعاملات بدلاً من ربط العائد بأرصدة العملاء الخاملة. جاءت المحادثات بعد اجتماعات سابقة في 2 فبراير و10 فبراير، مما يؤكد على إلحاح تقديم إطار عمل متماسك لكيفية مراقبة الجهات التنظيمية الأمريكية للمشهد المتطور للعملات المشفرة.

النقاط الرئيسية

• أنتجت الجولة الحالية من المحادثات توافقاً تدريجياً في اللغة ولكنها توقفت عن التوصل إلى اتفاقية ملزمة بشأن كيفية إدارة مكافآت العملات المستقرة بموجب مشروع قانون هيكل السوق.
• يتركز اقتراح بارز على ربط مكافآت العملات المستقرة بالنشاط المعاملاتي بدلاً من الأرصدة، وهو موقف يهدف إلى معالجة المخاوف المصرفية بشأن الضغوط التنافسية.
• أكد المشاركون على الحاجة إلى لغة تشريعية واضحة لإطلاق إصلاح أوسع لهيكل سوق العملات المشفرة، مع دعوة أصوات الصناعة والبنوك إلى البراغماتية والتعاون.
• أكدت التصريحات العامة من المديرين التنفيذيين في Coinbase (EXCHANGE: COIN) وRipple على نبرة بناءة وتعاونية، حتى مع بقاء الانقسامات السياسية الموضوعية.
• يظل مسار مجلس الشيوخ لمشروع قانون هيكل السوق ذي الصلة غير مؤكد، حيث لم يتم بعد نسخ إقرار مجلس النواب السابق لنسخة من قانون CLARITY في موافقة مجلس الشيوخ.
• كانت خطط مواصلة المفاوضات على الطاولة بالفعل، حيث من المقرر أن تعقد البنوك اجتماعاً مجدداً لتقرر ما إذا كان المقايضة يمكن أن تكسب دعماً أوسع.

الرموز المذكورة: $COIN

المشاعر السوقية: محايد

سياق السوق: تقع المناقشات الجارية عند مفترق طرق الوضوح التنظيمي وحوافز الابتكار وإدارة المخاطر حيث يزن صانعو السياسات كيفية تطبيع العملات المستقرة داخل النظام المالي التقليدي مع الحفاظ على حماية المستهلك والاستقرار المالي.

لماذا هذا مهم

المطروح هو طريق نحو الوضوح التنظيمي الذي يمكن أن يفتح مشاركة أوسع في اقتصاد العملات المشفرة مع الحفاظ على الضمانات التي يصر المشرعون على أنها ضرورية لقطاع سريع التطور. يمس النقاش حول مكافآت العملات المستقرة بشكل مباشر السيولة ونزاهة السوق وكيفية تكامل الأصول الرقمية المدعومة بالعملات القانونية الحكومية مع السكك المصرفية التقليدية. من خلال توجيه تسوية نحو مكافآت قائمة على المعاملات بدلاً من العائد القائم على الرصيد، يهدف صانعو السياسات إلى تحقيق توازن بين تحفيز التمويل المبتكر ومنع السيناريوهات التي قد تقوض استقرار الودائع أو تخلق ديناميكيات تنافسية غير عادلة للبنوك.

تعكس المناقشات توتراً أوسع في واشنطن: يريد صانعو السياسات تمكين الابتكار المسؤول دون التنازل عن استقرار السوق أو حماية المستهلك. تشير مشاركة لاعبين بارزين في الصناعة إلى أن القضية قد تجاوزت مناوشة سياسية ضيقة ودخلت في نقاش حجر الزاوية حول كيفية عمل العملات المستقرة داخل النظام المالي الأمريكي خلال السنوات القادمة. مع استمرار المفاوضين، يمكن أن تؤثر النتيجة على كيفية تصميم المحافظ ومنصات التبادل والطرف الثالث الآخرين لهياكل المكافآت وجذب مشاركة المستخدمين بطريقة منظمة ومتوافقة.

يلاحظ المراقبون أن البيت الأبيض يعطي الأولوية لنهج عملي مدفوع باللغة - نهج يضيق الخلافات خطوة بخطوة مع إبقاء الباب مفتوحاً أمام حزمة تشريعية أوسع. تشير درجة التقدم المحرز في المحادثات الأخيرة - على الرغم من عدم وجود حل - إلى أن الإجماع على المفاهيم الأساسية قد يكون لا يزال في متناول اليد، شريطة وجود توافق كافٍ بشأن دور برامج مكافآت الطرف الثالث والضمانات المصممة لحماية المودعين والنظام المالي الأوسع.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

• ما إذا كانت البنوك ستوافق على إطار المكافآت القائم على المعاملات وما هي التنازلات التي قد تكون مطلوبة لكسب الدعم من الحزبين.
• توقيت وإطار الجلسة التالية التي يسهلها البيت الأبيض، بما في ذلك أي بيانات عامة من الأطراف المعنية.
• أي حركة في مجلس الشيوخ بشأن مشروع قانون هيكل السوق أو التعديلات ذات الصلة، بعد إقرار مجلس النواب السابق لنسخة من قانون CLARITY.
• تعليقات متابعة من Coinbase (EXCHANGE: COIN) وRipple، وما إذا كانت اللغة الجديدة توضح دور برامج مكافآت منصات الطرف الثالث.

المصادر والتحقق

• بيان من كبير مسؤولي الشؤون القانونية في Ripple على X حول الجلسة وعمل اللغة: منشور Alderoty
• تعليقات رئيس القسم القانوني في Coinbase على X بخصوص نبرة الاجتماع: منشور Grewal
• ملاحظات الرئيس التنفيذي لجمعية البلوكشين Summer Mersinger على X حول الجلسة: منشور Mersinger
• تقرير Semafor عن دور القيادة لـ Patrick Witt وديناميكيات التفاوض: منشور Mueller، منشور Terrett
• سياق قانون CLARITY الذي أقره مجلس النواب وتقدم مجلس الشيوخ: تغطية مفاوضات مجلس النواب / مجلس الشيوخ

التقدم والمقايضات تشكل مناقشات البيت الأبيض حول العملات المستقرة وهيكل السوق

انعقدت الجلسة الرسمية الثالثة بين موظفي سياسة البيت الأبيض والمديرين التنفيذيين للعملات المشفرة وجماعات الضغط المصرفية كجزء من دفعة أوسع لوضع اللمسات الأخيرة على اللغة لمشروع قانون هيكل السوق الذي سيعيد تعريف كيفية إشراف الجهات التنظيمية على قطاع العملات المشفرة. تم وصف التجمع بأنه بناء ولكن غير حاسم، وحدث بعد حوالي 16 يوماً من اجتماع فبراير الأولي وتبع نقاشاً ثانياً بعد ثمانية أيام. كان موضوعاً محورياً تسوية مقترحة من شأنها أن تسمح للطرف الثالث - مثل منصات التبادل ومقدمي الخدمات الآخرين - بتقديم مكافآت العملات المستقرة فقط فيما يتعلق بنشاط المعاملات، وليس كعوائد على حيازات الرصيد الخامل. يهدف هذا التحول إلى تخفيف الحوافز المحتملة لتراكم مبالغ كبيرة في المحافظ ببساطة لتوليد العائد، وهو عامل استشهدت به البنوك كضغط تنافسي قد يشوه نماذج البنوك التقليدية.

خلال المحادثات، أشار المشاركون إلى تقدم في تضييق الاختلافات بشأن اللغة التي من شأنها أن تقنن كيفية التعامل مع العملات المستقرة ضمن الإطار التنظيمي الأوسع. سلطت الديناميكية الضوء على التوازن الدقيق بين تعزيز الابتكار والحفاظ على الاستقرار المالي. في تطور بارز، شملت الجلسة ممثلين عن صناعة العملات المشفرة الذين يدافعون عن برامج المكافآت التي تتماشى مع المشاركة القائمة على المعاملات، متوازنة بمخاوف المصرفيين بشأن حماية المودعين والمخاطر النظامية. ناقشت المناقشات أيضاً الدور العملي لمنصات الطرف الثالث في تقديم مكافآت العملات المستقرة، وهو خط استفسار يمكن أن يؤثر على كيفية تفاعل المحافظ ومنصات التبادل وسكك الدفع بموجب نظام منظم.

رسمياً، وصف المديرون التنفيذيون من شركات العملات المشفرة المعنية الجلسة بأنها خطوة إلى الأمام. بعد الاجتماع، قدم كبير مسؤولي الشؤون القانونية في Ripple تحديثاً موجزاً: الفرق "شمرت عن سواعدها ومرت عبر اللغة اليوم"، مما يشير إلى أن التفاصيل كانت يجري رسمها بالتفصيل. بالتوازي، وصفت Coinbase النبرة بأنها بناءة وتعاونية، مؤكدة على مصلحة مشتركة في تعزيز سياسة من شأنها أن توفر الوضوح دون خنق الابتكار. أطّرت مذكرة منفصلة من جمعية البلوكشين الاجتماع على أنه تقدم منتج نحو حل الأسئلة المعلقة حول مكافآت العملات المستقرة وتحريك التشريع أقرب إلى التصويت.

سيتعين على التنازلات قيد النقاش أن تنجو من التدقيق من كلا مجلسي الكونجرس والبيت الأبيض، نظراً للأولويات المتنافسة التي ميزت تنظيم العملات المشفرة لسنوات. تظل نقطة الاحتكاك هي مفهوم "العائد على الرصيد الخامل" مقابل المكافآت القائمة على النشاط، وهو تمييز تصارع معه المشرعون والمشاركون في الصناعة منذ المناقشات المبكرة. أشارت تغطية Semafor إلى مناقشات داخلية وتعليقات من المشاركين تشير إلى أن النقاش قد تحول نحو حوافز قائمة على النشاط، بينما تم تنحية فكرة كسب العائد ببساطة من حيازة العملات المستقرة بشكل فعال على المدى القريب.

أطّر القطاع المصرفي مخاوفه حول الضغوط التنافسية أكثر من هروب الودائع، وهو فارق دقيق تردد صداه لدى بعض المشاركين الذين أكدوا أن القضية تتعلق بالحفاظ على ساحة لعب متكافئة بقدر ما تتعلق بمخاطر السيولة. تتضمن المحادثة التنظيمية الأوسع خطاً منفصلاً من التحليل حول الآثار الماكرو المحتملة للاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة، حيث قدرت سلطات الخزانة سابقاً أن التبني الجماعي السريع يمكن أن يحفز تحولات نشر كبيرة داخل النظام المصرفي التقليدي. تؤكد هذه الاعتبارات لماذا يقترب البيت الأبيض والمشرعون من التفاوض بإلحاح وحذر على حد سواء، بحثاً عن سياسة يمكن تنفيذها دون إثارة اضطرابات مفاجئة في الأسواق المالية.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المراقبون جولة أخرى من المناقشات بين المجموعات المصرفية لتحديد ما إذا كانت اللغة المقترحة يمكن أن تكسب القبول. من المحتمل أن تعتمد الخطوات التالية على الرغبة المتبادلة في التسوية بشأن هيكل المكافآت، بالإضافة إلى إشارة واضحة من المشرعين حول مدى سرعة تقدم مشروع القانون من خلال اللجنة وإلى تصويت الأرضية. توضح المفاوضات الجارية تعقيد تقديم موقف أمريكي موحد بشأن العملات المستقرة - موقف يستوعب التطور السريع للأصول الرقمية مع الحفاظ على الرقابة والضمانات التي تدعم النظام المالي السائد.

تم نشر هذا المقال في الأصل كـ البيت الأبيض يطرح مكافآت محدودة للعملات المستقرة في الاجتماع الثالث للعملات المشفرة والبنوك على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوكشين.