في قطاع DeFi (التمويل اللامركزي)، هناك العديد من المنصات التي تسمح للمستخدمين بكسب العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) على أصولهم الرقمية دون الحاجة إلى المرور عبر الوسطاء التقليديين مثل البنوك أو الوسطاء.
بحلول عام 2025، تطور القطاع بشكل أكبر، والآن تقدم منصات DeFi (التمويل اللامركزي) فرصًا متطورة بشكل متزايد لتوليد الدخل السلبي من خلال آليات مثل الاقتراض والإقراض، الرهان، توفير السيولة، والعائد الإنتاجي.
كيف يولد DeFi العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)
DeFi (التمويل اللامركزي) هو النظام البيئي اللامركزي لتطبيقات التمويل القائمة على البلوكشين والتي، على عكس التمويل التقليدي (CeFi)، لا تتطلب إذنًا. وهذا يعني أن أي شخص يمكنه الاستفادة منها باستخدام محفظة خاصة به مجهولة الهوية وغير أمينة.
ينبع العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) الذي تولده بروتوكولات DeFi (التمويل اللامركزي) من أنشطة مختلفة، مثل إقراض أصول تشفير لكسب الفائدة، أو توفير السيولة لبورصات لامركزية (DEXs)، أو تحصيل الرسوم، أو الرهان لدعم أمان الشبكة مقابل المكافآت.
الآليات الرئيسية هي:
- الاقتراض والإقراض، أو الكريبتو المقترض مقابل فائدة نشطة
- الرهان، أو المشاركة في التحقق من صحة المعاملات
- توفير السيولة، بمعنى إضافة أصول تشفير الخاصة بالفرد إلى مجمعات DEX لتسهيل تبادل التوكن
- العائد الإنتاجي، والذي يتضمن توفير السيولة لبروتوكولات DeFi (التمويل اللامركزي) مقابل مكافآت في شكل فائدة أو رسوم أو رموز الحوكمة.
في بعض الأحيان يمكن أيضًا دمج هذه الاستراتيجيات مع بعضها البعض، مثل الرهان السائل، والذي يسمح لك بالحفاظ على سيولتك حتى أثناء قفل الرموز للرهان.
بحلول عام 2026، يتراوح متوسط العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من 3٪ إلى 20٪ سنويًا للأصول المستقرة مثل عملة مستقرة، ولكن في بعض الحالات، يمكن أن تتجاوز 100٪ في المجمعات عالية المخاطر.
ومع ذلك، يمكن أن تتأثر هذه المعدلات بشكل كبير بتقلبات السوق وحوافز البروتوكولات المختلفة، وتشمل مخاطر مثل الخسارة غير الدائمة والاختراقات وتقلبات السعر.
الاقتراض والإقراض
فيما يتعلق بالإقراض اللامركزي، المنصة الأكثر استخدامًا هي Aave.
هذا واحد من أكثر بروتوكولات DeFi (التمويل اللامركزي) رسوخًا، مع TVL يزيد عن 4.5 مليار دولار ودعم لما يصل إلى 9 سلاسل، بما في ذلك، بالطبع، Ethereum.
إنها منصة موجودة منذ عدة سنوات (منذ 2017)، وتسمح بإقراض أصول مثل ETH وUSDC وDAI، وكسب الفائدة. في عام 2026، ستقدم ميزات جديدة مثل القروض السريعة والرافعة المالية السائلة، مثالية للاستراتيجيات المتقدمة.
لاستخدام Aave، تحتاج إلى توصيل محفظة الخاصة بك (عادةً MetaMask)، وإيداع الأصول في مجمع إقراض، وكسب APY الديناميكي بناءً على الطلب.
على سبيل المثال، من خلال إقراض USDC، يمكن للشخص كسب APY (النسبة المئوية للعائد السنوي) تتراوح من 3.5٪ إلى 6٪، بينما يمكن أن تصل إلى 5-10٪ لـ ETH.
ترتبط المخاطر المعنية عمومًا بضعف العقد الذكي، ولكن أيضًا على وجه التحديد بالتصفيات إذا انخفضت الضمانات.
إنها أيضًا مناسبة للمبتدئين بفضل واجهة سهلة الاستخدام ودعم متعدد السلاسل.
تشمل منصات الإقراض الأخرى Compound، للإقراض المستقل، وMorpho لتحسين الإقراض.
Compound مشابه لـ Aave، ولكن بمعدلات مستقلة قائمة على الخوارزمية، بينما يقوم Morpho بتحسين القروض على Aave/Compound مع خزائن ذات القيمة العالية والموثوقة NFT.
توفير السيولة
البورصة اللامركزية الأكثر استخدامًا هي بلا شك Uniswap. تعمل إصدارات V3 وV4 الأخيرة على تحسين العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من خلال السيولة المركزة والخطافات المخصصة.
لكسب العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) على Uniswap، تحتاج إلى توفير السيولة لأزواج التداول المؤهلة المحددة، مثل ETH/USDC، لتحصيل رسوم تتراوح من 0.05٪ إلى 1٪ لكل تبادل التوكن.
يتراوح معدل العائد النموذجي من 5٪ إلى 20٪ للمجمعات المستقرة، ولكن في المجمعات المتقلبة مثل USDC/WBTC على Optimism، يمكن أن يصل إلى 80.
المخاطرة المحددة الرئيسية، بالإضافة إلى المخاطر العامة، مرتبطة بالخسارة غير الدائمة، في حالة تباين الأسعار. ومع ذلك، يمكن تقليل هذه المخاطرة بشكل كبير من خلال تجنب المجمعات التي تحتوي على رموز مضاربة.
تفتخر Uniswap بسيولة عالية وتكاملات مع محفظة متنوعة، وهي أيضًا مناسبة تمامًا للعائد الإنتاجي على أزواج التداول المؤهلة الشائعة.
الرهان
يهيمن Lido Finance على الرهان السائل على Ethereum، مع TVL بقيمة 13.9 مليار. يسمح بالرهان ETH بينما يتلقى stETH في المقابل للاستخدام في DeFi (التمويل اللامركزي).
في الواقع، من الممكن الحصول على العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من stETH، على سبيل المثال من خلال الانخراط في الإقراض أو الزراعة، مع الاستمرار في الرهان ETH.
تتراوح العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) النموذجي بين 4٪ و8٪ على ETH، ولكن مع تعزيز على التغليف (wstETH).
المخاطرة المحددة هي القطع (الخسائر للمدققين غير المتصلين)، ولكنها نادرة.
العائد الإنتاجي
Yearn Finance هي واحدة من المنصات الأكثر استخدامًا للعائد الإنتاجي.
في الواقع، تنقل الأصول بين بروتوكولات مختلفة لتعظيم APY.
يتم إجراء إيداع في خزانة، مما يسمح للبروتوكول بتحسين استخدامه.
يتراوح معدل العائد النموذجي بين 5٪ و15٪، ولكن يمكن أن يرتفع إلى 60٪ في الخزائن الثابتة.
ومع ذلك، فإن المخاطر في هذه الحالة أكبر لأنها تعتمد على البروتوكولات الأساسية العديدة.
ومع ذلك، هناك أيضًا Pendle Finance لتداول العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار).
يسمح Pendle بالفعل برمز العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)، مع فصل رأس المال (PT) والعائد (YT) للاستراتيجيات الثابتة أو المضاربة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب أيضًا ذكر Ethena، حيث إنها تمكن من الأصول الاصطناعية العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) على USDe.
عملة مستقرة
أخيرًا، يستحق أيضًا ذكر Curve Finance، المتخصصة في عملة مستقرة.
تم تحسين Curve بالفعل لتبادلات مستقرة مع انزلاق أدنى، مما يجعلها مثالية، على سبيل المثال، للعائد الإنتاجي على عملة مستقرة.
يتم إيداع عملة مستقرة في المجمعات، والرهان، وLP، ويتم استلام المكافآت في CRV.
يتراوح معدل العائد النموذجي من 10٪ إلى 30٪ للمجمعات المستقرة، ولكن يمكن أن يتجاوز 100٪ مع الرافعة المالية على أساس العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار).
أكبر خطر هو الاعتماد على تقلبات رمز CRV.
المخاطر العامة
DeFi (التمويل اللامركزي) ليس خاليًا من المخاطر.
الاختراقات متكررة نسبيًا، خاصة على البروتوكولات الأصغر أو الأقل إثباتًا، وهناك أيضًا Rug Pull، خاصة على البروتوكولات الأحدث.
سيكون من المستحسن استخدام محفظة الأجهزة، وخاصة التحقق من تدقيق العقود الذكي للبروتوكولات لفهم ما إذا كانت آمنة. بالإضافة إلى ذلك، من الحكمة دائمًا التنويع وعدم ترك كل شيء في بروتوكول واحد أو عدد قليل من البروتوكولات. يوصى أيضًا بالبدء بمبالغ صغيرة والانتباه إلى الرسوم.
Source: https://en.cryptonomist.ch/2026/02/15/best-defi-platforms-for-earning-yields-on-crypto/
