تيريل ديكي
19 أغسطس، 2025 08:05
ارتفاع سعر بيتكوين إلى 121 ألف دولار وسط تحسن النشاط على السلسلة ومعنويات المشتقات، لكن انخفاض أحجام التداول الفورية والربحية يثيران الحذر. استكشف إشارات سوق BTC الرئيسية للحصول على رؤى.
شهد بيتكوين (BTC) انتعاشًا كبيرًا في الأسبوع الماضي، حيث ارتفع من أدنى مستوى له عند 114,000 دولار إلى 121,000 دولار. وتميز هذا الانتعاش بتحسن النشاط على السلسلة والمعنويات الإيجابية في سوق المشتقات، وفقًا لأحدث تحليل من Glassnode. وعلى الرغم من هذا الزخم التصاعدي، فإن انخفاض أحجام التداول الفورية ومستويات الربحية المرتفعة يشيران إلى الحاجة إلى الحذر بين المستثمرين.
ديناميكيات سوق العقود الفورية والآجلة
لاحظ سوق العقود الفورية وصول سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق تجاوز 123,000 دولار قبل التراجع نحو 114,000 دولار، مما أدى إلى خلق "فجوة هوائية" متقلبة. وفي حين أن أحجام التداول تعافت في البداية، إلا أنها كانت مهيمنة من قبل البائعين، مما يشير إلى تباطؤ الزخم. كما تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI)، مما يشير إلى احتمال إرهاق السوق.
في سوق العقود الآجلة، تجاوز الاهتمام المفتوح المعايير الإحصائية، مما أدى إلى موجة من التقصير التلقائي. وعلى الرغم من ذلك، يواصل المتداولون دفع علاوات للصفقات الطويلة، وإن كان ذلك بثقة متناقصة. يعكس دلتا حجم العقود الدائمة التراكمية (CVD) هذا الاتجاه، مع زيادة ضغط جانب البيع مما يشير إلى ارتفاع المخاطر.
تحركات سوق الخيارات وصناديق المؤشرات
شهدت أسواق الخيارات زيادة في النشاط، حيث وصل الاهتمام المفتوح إلى مستويات قياسية جديدة واتسعت فروق التقلبات، مما يشير إلى زيادة التحوط والإجراءات المضاربة. لا يزال انحراف دلتا 25 إيجابيًا، مما يشير إلى استمرار الطلب على الحماية من الهبوط.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تدفقات قوية، مع دخول أكثر من 880 مليون دولار إلى السوق أسبوعيًا. يؤكد هذا التدفق على اهتمام المؤسسات المرن، لكن استدامة هذه التدفقات لا تزال غير مؤكدة وسط تقلبات الأسعار المستمرة.
مؤشرات على السلسلة والربحية
في حين أن نشاط المستخدم على السلسلة وأحجام الرسوم قد تراجعت، فقد ارتفع حجم التحويل المعدل للكيانات، مما يشير إلى حركات رأس مال كبيرة مدفوعة على الأرجح بالتقلبات. على الرغم من تباطؤ تدفق راس المال المحقق، فإن تكوين الحاملين مستقر، مع تحولات طفيفة فقط نحو الملكية قصيرة المدى.
تظهر مقاييس الربحية مستويات عالية، حيث أن 96٪ من إمدادات بيتكوين في حالة ربح ونسبة الربح/الخسارة المحققة عند 2.4. على الرغم من أن الربحية واسعة الانتشار، إلا أنها لم تصل إلى مستويات النشوة، مما يشير إلى معنويات سوق حذرة وسط ضغوط محتملة لجني الأرباح.
بشكل عام، انتقل السوق من ارتفاع إلى مستوى مرتفع إلى تراجع حاد، مختبرًا الحد الاعلى لنطاق ما دون 114 ألف دولار. تتناقض التدفقات القوية لصناديق المؤشرات المتداولة ونشاط المشتقات المتزايد مع إشارات الضعف على السلسلة، مما يترك ظروف السوق هشة. سيعتمد الاتجاه المستقبلي على ما إذا كانت التدفقات المؤسسية وثقة المشترين المتجددة يمكن أن تستقر الانكماش الحالي أو تؤدي إلى مزيد من التوحيد.
لمزيد من الرؤى التفصيلية، قم بزيارة التقرير الكامل على Glassnode.
مصدر الصورة: Shutterstock
المصدر: https://blockchain.news/news/bitcoin-btc-market-analysis-new-highs-volatility
