من المقرر أن تعيد العملات المستقرة تشكيل القطاع المصرفي من خلال تقديم بديل أكثر أمانًا وكفاءة للودائع.
النقاط الرئيسية
- توفر العملات المستقرة بديلاً أكثر أمانًا وكفاءة للخدمات المصرفية التقليدية.
- سيتضمن مستقبل التمويل تحويل جميع الأصول إلى رموز، بما في ذلك الأسهم والسندات.
- الضوابط التشغيلية والأطر التنظيمية لـ BitGo ضرورية لبناء هيكل السوق في الكريبتو.
- BitGo أقوى من معظم المنافسين بسبب جاهزيتها والتخطيط الاستراتيجي.
- يفيد الطرح العام BitGo من خلال تعزيز الأعمال وتحسين الشفافية.
- ستنتقل أسواق رأس المال الأمريكية إلى الرقمية، مما يجلب مخاطر متأصلة.
- مخاطر الحفظ والتخزين في الكريبتو فريدة من نوعها بسبب طبيعة الأدوات لحاملها.
- لا ينبغي للبورصات توسيع مخاطر الائتمان للطرف المقابل.
- يفضل العملاء التخزين البارد للأمان ولكنهم بحاجة إلى السيولة للتداول.
- يستلزم ظهور فئة أصول جديدة إعادة تقييم هيكل السوق.
- توفر العملات المستقرة بديلاً أكثر أمانًا للبنوك التقليدية للودائع.
- ستظل البيئة التنظيمية للكريبتو مستقرة للسنوات الثلاث القادمة.
مقدمة الضيف
مايك بيلش هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة BitGo، شركة البنية التحتية للأصول الرقمية التي توفر الحفظ والتخزين والمحافظ وحلول الأمان. عمل سابقًا كأحد أوائل المهندسين في Google Chrome وأنشأ بروتوكول SPDY، الذي أصبح الأساس لـ HTTP/2.0.
مزايا العملات المستقرة على الخدمات المصرفية التقليدية
- توفر العملات المستقرة بديلاً أكثر أمانًا وكفاءة للخدمات المصرفية التقليدية. "العملات المستقرة من وديعة أو وديعة التجزئة مثل البنوك الأفضل مما كان لديك من قبل، إنها آمنة جدًا واحد لواحد، يمكنك أن يأتي مدقق حسابات وتدققها مرتين مرتين في الشهر." - مايك بيلش
- مخاوف البنوك من فقدان الودائع لصالح العملات المستقرة لا أساس لها ولا أساس لها تاريخيًا. "نحن نعلم أن هذا لن يحدث لأن هذه ليست المرة الأولى التي يحدث فيها هذا في التاريخ... لم تكن هناك هجمة على البنك، كل شيء سيكون على ما يرام." - مايك بيلش
- تحاول البنوك منع المنافسة من العملات المستقرة من خلال الوسائل التنظيمية بدلاً من الابتكار. "بدلاً من محاولة التنافس... خيارهم الأول هو حسنًا إذا كان بإمكاننا فقط منع هذا تنظيميًا، فلن نضطر إلى التنافس." - مايك بيلش
- يجب النظر إلى العملات المستقرة بشكل مماثل لصناديق الاستثمار المتداولة من حيث التكاليف التشغيلية والتنظيمية. "أعتقد أن العملة المستقرة هي في الواقع نوع مشابه جدًا من النشاط... لديك مرة أخرى القليل من التشغيل، لديك بعض التنظيمات وبعض التدقيقات ومن ثم تدير احتياطيًا واحد لواحد، أنواع مشابهة جدًا من المنتجات." - مايك بيلش
- يجب أن تكون رسوم مصدري العملات المستقرة أقل بكثير مما هي عليه حاليًا. "يجب أن نفكر في كيفية وصول العملات المستقرة إلى النقطة التي يحتفظ فيها المصدر في مكان ما في حي 25 أو ربما 50 نقطة أساس... يجب ألا يكون مثل هذا 300 400 نقطة أساس التي يتم الاحتفاظ بها اليوم." - مايك بيلش
- يجب ألا تكون هناك ثغرة لأي شخص في سوق فوائد العملات المستقرة. "أعتقد أنه يجب ألا تكون هناك ثغرة لأي شخص ويجب أيضًا ألا يكون هناك حظر من العبقرية، إنها حقًا عبقرية تحتاج إلى تغيير للسماح بالفائدة ويجب أن يكون الجميع قادرين على القيام بذلك والمنافسة في الأسواق المفتوحة." - مايك بيلش
- تخلق البيئة التنظيمية الحالية ميزة غير عادلة لشركة واحدة فيما يتعلق بفوائد العملات المستقرة. "إذا كنا سنحصل على ثغرة مثل يجب أن يكون لدى الجميع ثغرة وفي هذه الحالة ليست ثغرة أو يجب أن يكون لدينا ثغرة لا يمكن لأحد الوصول إليها، يجب أن يكون واحدًا أو الآخر." - مايك بيلش
- تحمل الخدمات المصرفية ذات الاحتياطي الجزئي بطبيعتها مخاطر تستلزم التأمين، بينما لا تتطلب البنوك ذات الاحتياطي بنسبة 100٪ مثل هذا التأمين. "إذا كنت لا تتحمل هذه المخاطرة، فأنت لا تحتاج إلى التأمين لأن لديك المال بالفعل... بنك مؤمن وهو بنك احتياطي جزئي لديه مجموعة من المخاطر فيه ويحتاج إلى تأمين." - مايك بيلش
الموقع الاستراتيجي لـ BitGo وهيكل السوق
- الضوابط التشغيلية والأطر التنظيمية لـ BitGo ضرورية لبناء هيكل السوق في الكريبتو. "إنها الضوابط التشغيلية وعمليات تدقيق الأسهم وكيف يكون لديك تأمين وراءها وكيف تقوم بالتخزين البارد وراء ذلك، ما هو إطارك التنظيمي، ما هو إطارك التنظيمي في كل من الولايات القضائية حول الكوكب، كيف تبني هيكل السوق الذي تقوم به bitgo لجعل التداول قادرًا مباشرة من الحفظ والتخزين البارد" - مايك بيلش
- BitGo أقوى من معظم منافسيها بسبب جاهزيتها والتخطيط الاستراتيجي. "دون إلقاء الكثير من الصفات المبالغ فيها هناك، أود أن أعتقد أن bitgo بصراحة أقوى قليلاً من معظم منافسينا وبالتالي كنا جاهزين في وقت سابق" - مايك بيلش
- الطرح العام مفيد لـ BitGo لأنه يقوي الأعمال ويعزز الشفافية. "نحن نحب ذلك لأننا نعتقد أنه يجعل أعمالنا أقوى وهو بسيط مثل ذلك" - مايك بيلش
- Bitgo مختلفة بشكل أساسي عن شركات الكريبتو التي تركز على التجزئة. "Bitgo هي مزود بنية تحتية معروف في الغالب بالتخزين والحفظ والتخزين ولكننا في الواقع كنا نحاول المساعدة في بناء هيكل السوق وهذه الأيام نحن شركة خدمات مالية كاملة للأصول الرقمية." - مايك بيلش
- ستستفيد الصناعة بشكل كبير من الوضوح التنظيمي، حتى لو كان به عيوب. "نعتقد أننا كصناعة سنستفيد بشكل كبير وهائل من إنجاز الوضوح حتى لو كان به عيوب." - مايك بيلش
- يفشل قانون الوضوح في معالجة الجوانب الأساسية لهيكل السوق. "لا أحد يتحدث عن ذلك... ما وصفته هو في الواقع الجزء الأكثر أهمية بشكل أساسي من هيكل السوق الذي يتم مناقشته بالفعل في قانون الوضوح." - مايك بيلش
- يستلزم ظهور فئة أصول جديدة إعادة تقييم هيكل السوق. "نحن في هذه اللحظة الفريدة من الزمن حيث لدينا فئة أصول جديدة تدخل حيز التنفيذ... هل تحتاج إلى نفس نوع هيكل السوق الذي كان لدينا، هل تحتاج إلى شيء مختلف." - مايك بيلش
- ستسعى المؤسسات المالية بشكل متزايد إلى البنية التحتية القوية لدعم عروض الأصول الرقمية الخاصة بها. "كل مؤسسة مالية في الكوكب تقف وراء أصل رقمي... سيبحثون عن المكان الذي يحصلون فيه على أفضل بنية تحتية" - مايك بيلش
انتقال أسواق رأس المال التقليدية إلى الأصول الرقمية
- لدى الولايات المتحدة أكبر أسواق رأس المال في العالم، والتي ستنتقل إلى الرقمية، مما يجلب مخاطر متأصلة. "أولاً، لدى الولايات المتحدة أكبر أسواق رأس المال في العالم، لقد استمرت لأكثر من مائة عام... مع تحول العالم إلى الرقمية، ستصبح تلك الأسواق رقمية وعلى هذا النحو أي مخاطر متأصلة في الرقمية ستسقط في أسواق رأس المال التقليدية" - مايك بيلش
- يشير تحرك بورصة نيويورك نحو الرقمنة إلى تحول كبير في أسواق رأس المال. "أعلنت بورصة نيويورك مؤخرًا أنهم يريدون جعل كل شيء رقميًا... إذا كنت من المجال التقليدي وأنا أنظر إلى الوضوح... سأقوم برقمنة كل شيء ثم سأجمع متجرًا واحدًا معًا أيضًا، يمكن أن ينمو عملي بشكل كبير إذا فعلت ذلك." - مايك بيلش
- بحلول عام 2026، من المحتمل أن يتم تحويل أسواق رأس المال بأكملها إلى رموز. "بول أتكينز الذي هو رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يقول إن... أسواق رأس المال بأكملها ستكون أساسًا رموزًا بحلول عام 2026." - مايك بيلش
- يجب على الولايات المتحدة الحفاظ على مكانتها كرائدة في أسواق رأس المال من خلال تحديد وتخفيف المخاطر. "أعتقد أننا بحاجة إلى التفكير بجدية شديدة في ما هي المخاطر التي نحميها في أسواق رأس المال لدينا... حدد تلك المخاطر من السهل جدًا معرفة كيف ستحل تلك المشاكل." - مايك بيلش
- تعمل BitGo كبنك احتياطي بنسبة 100٪ ويتم وضعها كمؤسسة خدمات مالية بدلاً من مجرد وصي. "انظر، نحن في الواقع بنك وطني في هذه المرحلة، نحن بنك احتياطي بنسبة 100٪... نحن مؤسسة خدمات مالية" - مايك بيلش
- قد يقوم أمناء الحفظ القدامى إما ببناء بنيتهم التحتية الخاصة أو الشراكة مع شركات مثل BitGo من أجل الكفاءة. "هل ستحاول bny mellon وشوارع الولاية وأمناء الحفظ القدامى بناء هذه البنية التحتية بأنفسهم أم سيتشاركون مع bitgo" - مايك بيلش
- حل التخزين البارد من Bitgo ضروري لتأمين مليارات الدولارات من الأصول الرقمية. "ما لدينا هو تخزين بارد بنسبة 100٪... عندما تقوم بتأمين مليارات الدولارات، عليك فقط الحفاظ عليها غير متصلة بالإنترنت وإلا فأنت عرضة لهؤلاء المتسللين أربع وعشرون سبعة." - مايك بيلش
- تقوم الشركات التقليدية حاليًا بتحليل كيفية دخول أسواق الأصول الرقمية. "جميع الشركات التقليدية تقوم بالتحليل الآن حول كيفية دخولها إلى الأسواق." - مايك بيلش
التحديات التنظيمية ومستقبل الكريبتو
- ستظل البيئة التنظيمية للكريبتو مستقرة للسنوات الثلاث القادمة على الرغم من الشكوك التشريعية. "يبدو أنه حتى لو لم يمر الوضوح... لا يزال لدينا ثلاث سنوات صلبة للسابقة من الجهات التنظيمية" - مايك بيلش
- يمكن أن تعيق اللوائح المفرطة الابتكار وتؤدي إلى منتجات غير فعالة في صناعة الكريبتو. "إذا وضعت الكثير من اللوائح فوقها، فسينتهي بك الأمر بصناعة لا يمكن أن تتحرك وبعد ذلك ينتهي بك الأمر بمنتجات لا تعمل بشكل جيد حقًا" - مايك بيلش
- يمكن أن يخنق الإفراط في التنظيم الابتكار المالي للمستهلكين. "إذا أفرطنا في التنظيم، فسوف نخنق التمويل الأفضل للأمريكيين وإذا تركناه خفيفًا جدًا، فإن الناس يجب أن يتحملوا مسؤولية أكبر قليلاً عن الاستثمارات التي يقومون بها" - مايك بيلش
- تحسنت البيئة التنظيمية للكريبتو، لكن لا يزال هناك عمل يتعين القيام به. "أعتقد أن هناك عملًا يتعين القيام به من حيث التقنين في القانون." - مايك بيلش
- قد لا يكون لدى النظام المصرفي الحالي قادة قادرين على إدارة الشؤون المالية بشكل فعال في بيئة اقتصادية متغيرة. "ليس واضحًا لي على الإطلاق أن ورثة هذه المنظمات التي يبلغ عمرها 100 عام... هم بالضرورة أمناء رائعون على أموالك المالية الخاصة بك فقط لأنهم يفعلون ذلك منذ فترة طويلة." - مايك بيلش
- قد تفتقر البنوك إلى استراتيجيات استثمار مبتكرة، معتمدة بدلاً من ذلك على خيارات تقليدية منخفضة العائد مثل سندات الخزانة لمدة عشر سنوات. "من الصادم إلى حد ما أنه لم يكن لديهم أي أفكار أفضل أخرى ثم ما هو صادم حقًا هو أنه لم يحدث لهم مثل أننا في بيئة معدل فائدة صفر ماذا يحدث إذا بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع." - مايك بيلش
- يظل بيتكوين أصلًا فريدًا بسبب ندرته. "سندرك أن ندرة المال التي يوفرها بيتكوين فقط على هذا المستوى بالفعل" - مايك بيلش
- سيستمر بيتكوين في النمو على الرغم من التحديات المستمرة. "أعتقد أن بيتكوين يستمر في النمو... يستغرق عملاً شاقًا... يحتاج فرق نظام BTC البيئي إلى مواصلة العمل للتأكد من أن الناس يمكنهم الوثوق الكامل في بيتكوين." - مايك بيلش
مرونة بيتكوين والإبداع البشري
- ستساعد مرونة البشر في تقوية بيتكوين بمرور الوقت. "الأخبار الجيدة نحن كبشر أذكياء ومرنون للغاية بمرور الوقت ونحن في الواقع نفعل ذلك عادةً على الرغم من عيوبنا." - مايك بيلش
- يفضل العملاء التخزين البارد للأمان ولكنهم بحاجة إلى السيولة للتداول. "عملاؤنا يحبون التخزين البارد، إنهم يخزنون مليارات الدولارات من الأصول معنا ولا يريدونها عبر الإنترنت... ولكن عندما يريدون التداول، يجب عليهم إخراجها من التخزين البارد ووضعها في بعض البورصات المتهالكة في مكان ما، لا يريدون أن يفعلوا ذلك." - مايك بيلش
- يسمح هيكل السوق بكل من الأمان والسيولة في التداول. "هيكل السوق هو ما يمنحك كليهما... يسمح لك بالحصول على الأمان والسلامة حيث تقوم بالخدمات المصرفية أو التخزين كما يسمح لك بالحصول على السيولة والحصول على أفضل سعر في أي مكان." - مايك بيلش
- لا يضمن هيكل السوق الحالي في الكريبتو أفضل تنفيذ للمتداولين. "عندما تذهب إلى الكريبتو، فإنك تمول مسبقًا بعض البورصات... تلك البورصات ليس لديها واجب bestex، إنهم فقط يحصلون لك على أفضل سعر في بورصتهم ولكننا جميعًا نعلم أن أفضل الأسعار يمكن أن تكون في أي مكان." - مايك بيلش
- لا ينبغي السماح للبورصات بتوسيع مخاطر الائتمان للطرف المقابل. "لا ينبغي السماح للبورصات بتوسيع مخاطر الائتمان للطرف المقابل وأنت تعلم في عالم الكريبتو كانت البورصات متجرًا شاملاً، يأخذون مخاطر الحفظ والتخزين، يأخذون مخاطر الائتمان للطرف المقابل ويريدون أن يقولوا أوه ولكن يمكننا أن نفعل ذلك بشكل أفضل." - مايك بيلش
- مخاطر الحفظ والتخزين في الكريبتو فريدة من نوعها لأنها تنطوي على حمل أدوات لحاملها، إذا فقدت، لا يمكن استردادها. "أصعب الأشياء للحفظ على الإطلاق، إنها أدوات لحاملها وإذا فقدتها فهي ذهبت، على عكس الأسهم أو أي شيء آخر حيث يمكنك على الأرجح إعادة كتابة قاعدة بيانات والعودة في غضون أيام قليلة" - مايك بيلش
- سيشهد مستقبل التمويل تحويل جميع الأصول إلى رموز، بما في ذلك الأسهم والسندات. "لاري فينك... يقول إن كل شيء سيتم تحويله إلى رموز، لذا كل سهم وكل سند وكل صندوق، كل شيء سيتم تحويله إلى رموز." - مايك بيلش
- الضوابط التشغيلية والأطر التنظيمية لـ BitGo ضرورية لبناء هيكل السوق في الكريبتو. "إنها الضوابط التشغيلية وعمليات تدقيق الأسهم وكيف يكون لديك تأمين وراءها وكيف تقوم بالتخزين البارد وراء ذلك، ما هو إطارك التنظيمي، ما هو إطارك التنظيمي في كل من الولايات القضائية حول الكوكب، كيف تبني هيكل السوق الذي تقوم به bitgo لجعل التداول قادرًا مباشرة من الحفظ والتخزين البارد" - مايك بيلش
المصدر: https://cryptobriefing.com/mike-belshe-stablecoins-are-a-safer-alternative-to-banks-bitgos-operational-controls-are-key-for-crypto-market-structure-and-the-future-of-finance-is-in-asset-tokenization-the-wolf-of-all-stree/
