انهيار سهم الاستراتيجية رغم وصول سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق (ATH): إليك السبب

استمر سهم الاستراتيجية في اتجاهه الهبوطي يوم الخميس على الرغم من وصول سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 124,420 دولار. 

ملخص

• انتقل سعر سهم MSTR إلى سوق هابط بعد انخفاضه بنسبة 20% من أعلى مستوى منذ بداية العام.
• لقد انخفض حتى مع ارتفاع بيتكوين إلى مستوى قياسي اليوم.
• تُظهر المؤشرات التقنية أنه معرض لمزيد من الانخفاض إذا فقد مستوى الدعم الرئيسي.

انخفض سهم MSTR إلى 375.80 دولار، بانخفاض 20% عن أعلى مستوى منذ بداية العام البالغ 457 دولار و30% أقل من أعلى مستوى له في عام 2024.

تراجع سهم الاستراتيجية بسبب مخاوف التقييم

أحد الأسباب المحتملة للانخفاض الأخير في سعر سهم MSTR هو تقييمه. تظهر البيانات أن الشركة تمتلك 628,946 عملة تقدر قيمتها بأكثر من 74.78 مليار دولار. متوسط تكلفة العملة الواحدة هو 73,288 دولار، مما يعني أنها حققت مكاسب بنسبة 62%.

تبلغ القيمة السوقية للشركة 107 مليار دولار، مما يمنحها مضاعف NAV قدره 1.428. كان هذا المضاعف ينخفض تدريجياً بعد أن بلغ ذروته عند 3.31 في نوفمبر من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن الشركة مبالغ في تقييمها بسبب الفجوة البالغة 33 مليار دولار بين قيمتها السوقية الحالية وحيازاتها من بيتكوين. لذلك، من المحتمل أن يكون انخفاض سهم MSTR المستمر بسبب محاولة المستثمرين سد فجوة التقييم.

من المرجح أيضًا أن انخفاض العلاوة يرجع إلى تشبع صناعة خزينة بيتكوين. هناك الآن أكثر من 100 شركة تحاول تعزيز أسعار أسهمها باتباع نموذج MicroStrategy.

كما واجه سهم الاستراتيجية صعوبات وسط تدفق البائعين على المكشوف الذين يراهنون ضده. تظهر بيانات SeekingAlpha أن اهتمامه القصير قد ارتفع إلى ما يقرب من 10%. جيم تشانوس، أحد أبرز البائعين على المكشوف، من بين أولئك الذين يراهنون ضده ونموذج أعماله.

سبب محتمل آخر لتذبذب سهم MSTR هو مخاوف التخفيف حيث تستمر الشركة في إصدار المزيد من الأسهم لشراء بيتكوين (BTC). ارتفع إجمالي أسهمها القائمة إلى 261 مليون من 78 مليون في عام 2022.

تجادل الاستراتيجية بأن هذا التخفيف كان يستحق العناء حيث ارتفع سهمها بأكثر من 2,100% من أدنى نقطة له في عام 2022.

على الجانب الإيجابي، يتم تداول الاستراتيجية بسعر مناسب مقارنة بتوقعات المحللين. تظهر بيانات Yahoo Finance أن متوسط تقديرات المحللين هو 569 دولارًا، بزيادة 55% عن المستوى الحالي.

تحليل سعر سهم MSTR

يظهر الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم الاستراتيجية قد تراجع في الأسابيع القليلة الماضية. لقد انخفض إلى 367 دولارًا، بانخفاض 20% عن أعلى مستوى منذ بداية العام.

يقترب MSTR من مستوى الدعم الحاسم عند 358 دولارًا، حيث فشل في الانخفاض دون ذلك منذ 28 مايو. كما تحرك أيضًا دون المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا و 100 يوم. لذلك، فإن الانخفاض دون مستوى الدعم هذا سيؤكد الاختراق الهبوطي ويشير إلى مزيد من الانخفاض نحو 300 دولار. سيؤدي التحرك فوق مستوى المقاومة عند 415 دولارًا إلى إبطال التوقعات الهبوطية.