تحليل سوق جسر عبر السلاسل في 2025: نمو كبير في تمويل التبادل العابر للسلاسل الفردي، الإيثريوم يصبح المستثمر الأكبر، وثلاثة بروتوكولات رئيسية تتنافس بشكل متمايز

بقلم فرانك، PANews

مع الانتعاش العام لجنون DeFi في سوق العملات المشفرة، ازدادت النشاطات على السلسلة بشكل متزامن. دور جسور عبر السلاسل في ربط السلاسل أمر بالغ الأهمية. لا تعكس نشاطات جسر عبر السلاسل التقلبات في النشاط على السلسلة فحسب، بل تعكس أيضًا الطلب على النشاط عبر السلاسل المختلفة. إذن، كيف كان أداء جسور عبر السلاسل الرائدة هذا العام؟ أجرت PANews مراجعة شاملة.

نظرة عامة على السوق: يزداد حجم معاملات التبادل العابر للسلاسل عامًا بعد عام، بينما يظل تردد المعاملات مستقرًا

من حيث بيانات جسر عبر السلاسل الإجمالية، دخلت مرحلة نشطة في نهاية عام 2024. كان إجمالي حجم معاملات التبادل العابر للسلاسل في سبتمبر 2024 حوالي 18.6 مليار دولار فقط. بحلول نوفمبر 2024، ارتفع هذا الرقم بسرعة إلى 50 مليار دولار، بزيادة قدرها حوالي 188٪. ظل هذا المستوى النشط عند هذا المستوى بعد دخول عام 2025.

تغييرات حجم معاملات التبادل العابر للسلاسل

في يوليو، وصل أعلى حجم معاملات التبادل العابر للسلاسل على البلوكتشين إلى 56.1 مليار دولار، وهو رقم قياسي. ومع ذلك، فإن نظرة فاحصة على البيانات تكشف أن هذا النمو في حجم المعاملات مدفوع إلى حد كبير بالمعاملات ذات القيمة العالية. من حيث حجم المعاملات، وصل العدد الشهري للمعاملات إلى 15.12 مليون في مايو 2024. بحلول نوفمبر 2024، ظل العدد حوالي 14.47 مليون، مما يدل على عدم وجود زيادة كبيرة في الحجم مع ارتفاع قيمة المعاملات. وفقًا لحسابات PANews، كانت قيمة المعاملة المتوسطة على البلوكتشين حوالي 1,051 دولارًا في مايو 2024. بحلول نوفمبر 2024، نما هذا الرقم إلى 3,489 دولارًا، بزيادة قدرها 231٪.

التغييرات في عدد معاملات التبادل العابر للسلاسل

قد يكون السبب الرئيسي وراء هذا التحول هو أنه من عام 2024 إلى أوائل عام 2025، شهدت السلاسل العامة مثل Solana وBase وBSC زيادة في الشعبية بسبب رمز MEME وtoken airdrop، مما أدى إلى تقلبات متكررة في مبالغ صغيرة من الأموال على السلسلة. منذ أبريل 2025، انخفضت شعبية هذه الموضوعات، لكن دخل المزيد من اللاعبين الراسخين ذوي الجيوب العميقة إلى السوق. أدى ذلك إلى تحول تدريجي في النشاط على السلسلة من التفاعلات ذات التردد العالي والنطاق الصغير إلى نشر رأس المال والتحويلات على نطاق أوسع.

بالنظر إلى تغيرات السيولة عبر مختلف السلاسل العامة هذا العام، لا يزال الإيثريوم هو الرائد الذي لا جدال فيه في معاملات التبادل العابر للسلاسل. سواء كانت تدفقات داخلية أو تدفقات خارجية أو صافي التدفقات، يحتل الإيثريوم المرتبة الأولى، حيث وصل صافي التدفقات الداخلية إلى 10.1 مليار دولار منذ بداية العام حتى الآن، أي ما يقرب من ثمانية أضعاف السلسلة العامة التالية الأكبر.

أصبح Sonic بشكل غير متوقع ثاني أكبر سلسلة عامة من حيث صافي التدفق الداخلي، بإجمالي صافي تدفق داخلي يبلغ حوالي 1.279 مليار دولار. كان صافي التدفق الخارجي ضئيلاً، حيث كانت الغالبية العظمى من نشاط التبادل العابر للسلاسل عبارة عن تدفقات داخلية. ومع ذلك، من المحتمل أن يكون هذا بسبب أرقام إحصائية متضخمة ناتجة عن ترحيل الأصول من السلسلة القديمة إلى السلسلة الجديدة، ولا يمثل النشاط الفعلي.

من حيث صافي التدفق الخارجي، احتلت Base المرتبة الأولى، حيث وصلت إلى 5 مليارات دولار. قد يكون هذا مرتبطًا بتأثير مصاص الدماء الأخير للشبكة الرئيسية للإيثريوم. في الأشهر الثلاثة الماضية، نقلت Base 5.9 مليار دولار إلى الإيثريوم، متجاوزة حتى إجمالي صافي التدفق الخارجي منذ بداية العام.

إحصائية مثيرة للاهتمام أخرى هي أن نشاط التبادل العابر للسلاسل في Starknet يبدو نشطًا للغاية. يحتل المرتبة الثانية في كل من التدفق الداخلي والتدفق الخارجي، وحجم معاملاته يبلغ حوالي نصف حجم الشبكة الرئيسية للإيثريوم.

المسار: المعركة من أجل حركة المرور بين البروتوكولات والتطبيقات الرائدة

من حيث بروتوكولات المراسلة عبر السلاسل، لا يزال LayerZero هو المشروع الرائد. في الشهر الماضي، عالج LayerZero 4.965 مليار دولار في معاملات التبادل العابر للسلاسل، وهو ما يمثل ما يقرب من نصف إجمالي حجم معاملات التبادل العابر للسلاسل. احتل Circle CCTP المرتبة الثانية من حيث حجم المعاملات، حيث وصل إلى 3.8 مليار دولار. يرتبط هذا ارتباطًا مباشرًا بالشعبية المتزايدة لـ USDC. علاوة على ذلك، احتل عملاق بروتوكول التبادل العابر للسلاسل الراسخ Wormhole المرتبة الثالثة، واحتلت الشركة الناشئة الناشئة Hyperlane المرتبة الرابعة.

من حيث تطبيقات جسر عبر السلاسل، أصبح Hyperliquid مؤخرًا جسر عبر السلاسل الأكثر نشاطًا، بحجم تداول شهري يبلغ حوالي 4.965 مليار دولار. على الرغم من أن بنية التبادل العابر للسلاسل في Hyperliquid بسيطة للغاية، فهي تنقل ببساطة أموال العملات المستقرة بين Hyperliquid وArbitrum، ولكن نظرًا لشعبية التداول الحالية في Hyperliquid وعدم وجود عملة مستقرة أصلية، يجب معالجة الغالبية العظمى من الإيداعات والسحوبات من خلال جسور عبر السلاسل. ساعد هذا أيضًا Hyperliquid على الاستيلاء على مكانته كتطبيق رائد لجسر عبر السلاسل.

جسر عبر السلاسل المصنف في المرتبة الثانية هو USDT0. ومع ذلك، قد يكون إدراجه في القائمة بشكل أساسي بسبب مشكلات معايرة إحصائية. تتضمن لوحة البيانات أيضًا "الإصدار والحرق والترحيل على مستوى المُصدر" كـ "حركة مرور جسر عبر السلاسل". بعبارة بسيطة، يجمع هذا بين تبادل وإصدار العملة المستقرة USDT على مختلف السلاسل كحجم معاملات التبادل العابر للسلاسل.

تصنيفات أفضل جسر عبر السلاسل

مراجعة اللاعبين الأساسيين: المنافسة المتمايزة بين البروتوكولات الرئيسية الثلاثة

جسور عبر السلاسل المصنفة من المرتبة الثالثة إلى الخامسة هي Across وStargate وdeBridge. تعد جسور عبر السلاسل الثلاثة هذه أكثر تمثيلاً لوضع السوق لبروتوكولات جسر عبر السلاسل.

Across:

وصل حجم تداول Across خلال الشهر الماضي إلى حوالي 1.4 مليار دولار، مع حوالي 20,000 معاملة. Across هو بروتوكول جسر عبر السلاسل يعتمد على أوراكل متفائل من UMA. في مارس من هذا العام، حصل على تمويل بقيمة 41 مليون دولار بقيادة Paradigm، بمشاركة مؤسسات مرموقة مثل Coinbase Ventures وBain Capital Crypto وMulticoin Capital.

في مايو، دمج Across النظام البيئي BSC وأطلق عمليات تبادل التوكن عبر السلاسل بنقرة واحدة مع PancakeSwap وKyberSwap. مع تزايد شعبية سلسلة BSC، استمرت شعبيتها في الارتفاع. في يوليو، تم إصدار ترقية V4، مما قلل من الوقت الذي يستغرقه إضافة سلاسل جديدة من أسابيع إلى شهور إلى ساعات. يبلغ حجم التداول الحالي حوالي 46 مليون دولار يوميًا، أي ضعف المستوى المتوسط تقريبًا في بداية عام 2024.