شركة Strive، وهي شركة تمويل منظم مدرجة في ناسداك وواحدة من أكبر الشركات العامة في العالم التي تمتلك بيتكوين، تكافح اقتراح MSCI لاستبعاد الشركات ذات الحيازة العالية من بيتكوين من المؤشرات العالمية الرئيسية للأسهم.
أرسلت الشركة رسالة هذا الأسبوع إلى هنري فرنانديز، الرئيس التنفيذي لشركة MSCI، مشيرة إلى أن الاستبعاد المقترح سينتهك "مبدأ حيادية المؤشر الراسخ منذ فترة طويلة". وقالت Strive إن مثل هذه المؤشرات يجب أن تستند إلى سوق العملات الرقمية وألا تحتوي على قواعد خاصة حول الاعتبارات عندما تمتلك الشركات أصول افتراضية.
تمتلك Strive الآن أكثر من 7,500 BTC. وهذا يجعلها واحدة من أكبر الشركات العامة في العالم التي تحتفظ ببيتكوين في ميزانيتها العمومية. وقالت الشركة إن تراثها يوفر لها فهمًا فريدًا لكيفية عمل شركات خزينة بيتكوين، ولماذا ستؤدي الاستبعادات الشاملة إلى تشويه الأسواق.
Strive تجادل بأن عتبة الـ 50% معيبة
ركد رد Strive على مسائل المنهجية والإنصاف. وفقًا للشركة، فإن عتبة الأصول الرقمية البالغة 50% غير مبررة وواسعة النطاق وغير قابلة للتطبيق. وجادلت بأن القاعدة لا تأخذ في الاعتبار الفئة الواسعة التي أصبحت عليها خزينة بيتكوين.
العديد منها أيضًا شركات تفعل أكثر من مجرد الاحتفاظ ببيتكوين. تدير بعض الشركات أعمالًا مثبتة في البنية التحتية لمراكز البيانات القائمة على الذكاء الاصطناعي، والتمويل المنظم، وخدمات مالية أكثر عمومية للأصول الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، قام آخرون، وخاصة المنقبين الكبار مثل Marathon Digital وRiot Platforms وHut 8 وCleanSpark، بتنويع أعمالهم خارج قطاع التعدين. اليوم، يقومون بتأجير الطاقة الفائضة، وقدرة الحوسبة، ومساحة مركز البيانات لعملاء الحوسبة السحابية والنطاق الفائق.
تؤكد Strive أن هذه الشركات أكبر من خزائن بيتكوين الخاصة بها، وأن استبعادها سيؤدي إلى إلغاء النشاط الاقتصادي الحقيقي من المؤشرات العالمية.
كما حددت الشركة تحديًا تقنيًا: معايير المحاسبة واسعة. بموجب المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة، يجب تسجيل الأصول الرقمية بالقيمة العادلة كل ربع سنة. بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، التي تستخدمها العديد من البلدان، يمكن للشركات الاحتفاظ بالأصول الرقمية بتكلفتها.
هذا يعني أن شركتين لديهما نفس التعرض لبيتكوين قد تبدوان وكأنهما تفترضان تركيزات مختلفة من الأصول الرقمية. وحذرت Strive من أن القاعدة ستؤدي إلى معاملة متباينة وغير عادلة بين الشركات بناءً فقط على المكان الذي تقدم فيه بياناتها المالية.
قدمت Strive بديلاً بدا أكثر منطقية. بدلاً من إعادة كتابة معايير الأهلية للمؤشر الواسع، يمكن لـ MSCI إنشاء إضافات في شكل متغيرات مؤشر "ex-digital-asset-treasury" اختيارية. يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في تجنب شركات خزينة بيتكوين اختيار تلك الإصدارات، دون إجبار الجميع على تحمل نفس الاستبعاد. تقدم MSCI بالفعل إصدارات مؤشر "ex-energy" و"ex-tobacco" وغيرها من الإصدارات المفحوصة على طول هذه الخطوط.
تحول المؤشر يهدد مليارات في تدفقات السوق
قد يعتمد الجواب على كيفية إدراك السوق للرؤى المكتسبة من خلال أبحاثهم. إذا اعتمدت MSCI قاعدة الـ 50%، فقد تكون الآثار هائلة. ستُستبعد Strategy - أكبر مالك عام لبيتكوين في العالم - من المؤشرات التي تتتبع تريليونات الدولارات في الأصول العالمية. يقدر المحللون التدفقات الخارجية السلبية بما يصل إلى 2.8 مليار دولار من الصناديق التي تتبع MSCI وحدها. ونظرًا لأن مزودي المؤشرات الآخرين قد ينسخون MSCI، فقد يرتفع المبلغ إلى ما يقرب من 9 مليارات دولار أمريكي.
يلاحظ مراقبو السوق أن التأثير قد ينعكس بالفعل في سعر سهم Strategy المتقلب. يؤكد بعض المحللين أن الاستبعاد من المؤشر لن يجبر الشركة على التخلص من بيتكوين الخاصة بها. ومع ذلك، قد يقلل من الطلب السلبي على العملة المشفرة من المستثمرين المؤسسيين الذين يتتبعون مؤشرات MSCI.
كما شهدت Strive نصيبها من التقلبات منذ وقت سابق من هذا العام، عندما أطلقت لعبة خزينة بيتكوين الخاصة بها عبر تبني اندماج عكسي. ارتفع سعر سهمها من حوالي 60 سنتًا إلى أكثر من 13 دولارًا بعد إعلانها عن الاستراتيجية، ثم انخفض مرة أخرى إلى أقل من 1 دولار.
من المتوقع أن تنشر MSCI قرارها في 15 يناير 2021، قبل مراجعة مؤشر فبراير. تتم مراقبة النتيجة عن كثب في جميع أنحاء عالم العملات المشفرة والفهرسة المالية والاستثمار المؤسسي.
قم بتحسين استراتيجيتك من خلال التوجيه + الأفكار اليومية - 30 يومًا من الوصول المجاني إلى برنامج التداول الخاص بنا
المصدر: https://www.cryptopolitan.com/strive-challenges-mscis-50-bitcoin-threshold/
