تحليل سوق الكريبتو - رفض هيمنة العملة المستقرة يشير إلى المخاطرة

يشهد سوق العملات المشفرة نمطًا من الحركات التقنية التي شهدناها من قبل والتي يمكن أن تكون تحولًا كبيرًا في تدفق راس المال. تم رفض هيمنة العملة المستقرة مرة أخرى من مقاومتها. وصرح آش كريبتو، محلل السوق، أن هذا هو عكس حركة السعر المماثلة التي شوهدت في أغسطس 2024 وأبريل 2025.

فهم هيمنة العملة المستقرة كمؤشر للسوق

تقيس هيمنة العملة المستقرة نسبة إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة المحتفظ بها في العملات المستقرة مثل USDT وUSDC وDAI. يعد هذا المقياس مؤشرًا مهمًا للمشاعر السوقية، حيث يعمل بشكل أساسي كمؤشر عكسي للرغبة في المخاطرة في سوق العملات المشفرة.

يتحول المستثمرون بعيدًا عن بيتكوين المتقلب والعلملات البديلة إلى الأصول المستقرة، مما يشير إلى بيئة بدون مخاطر. في المقابل، يشير انخفاض هيمنة العملة المستقرة إلى تحول في رأس المال نحو أصول التشفير الأكثر خطورة، مما يمهد الطريق لارتفاع أوسع في السوق.

شهد العام الماضي رفضًا ثالثًا من المقاومة في أقل من ثمانية عشر شهرًا، مما أدى إلى نمط ملحوظ. أدى تشكيل القناة الهابطة منذ يوليو 2023 إلى ممارسة ضغط كبير باستمرار على هيمنة العملة المستقرة، مما أدى إلى هذه المستويات الحاسمة.

السياق التاريخي والأنماط المتكررة

يمثل أغسطس 2024 لحظة حاسمة في دورة سوق التشفير. تعزز العملات المستقرة دورها في سوق التشفير: يكشف تقرير CoinGecko لشهر أغسطس 2024 أنها تمثل حوالي 8.2٪ من إجمالي قيمة السوق. نما سوق العملات المرتبطة بالعملات القانونية الحكومية إلى 161.2 مليار دولار بشكل ملحوظ.

ومع ذلك، لم يكن الأمر سلسًا، حيث ضربت تقلبات السوق السوق بينما أظهرت هيمنة العملات المستقرة بعض المقاومة الصعبة. أدى الرفض اللاحق إلى تجديد الاهتمام ببيتكوين والعلملات البديلة، مما أدى إلى انتعاش السوق الأوسع الذي ميز الجزء الأخير من عام 2024.

تظهر بيانات السوق من الربع الأول من عام 2025 ارتفاع أحجام تحويل العملات المستقرة على الإيثريوم، حيث يتصدر USDC بما يقرب من 585 مليار دولار في مارس. شهد سوق العملات المستقرة نموًا ملحوظًا، حيث بلغت القيمة السوقية الإجمالية حوالي 250 مليار دولار اعتبارًا من منتصف عام 2025. 

بيتكوين والعلملات البديلة مستعدة لتدفقات رأس المال

تم عزو تاريخ هيمنة العملة المستقرة على المقاومة إلى تناوب رأس المال على بيتكوين والعلملات البديلة. ظروف السوق الحالية هي أن هناك نقاط مقاومة عالية لتداول بيتكوين تظهر حجمًا ممتازًا. ينخفض حجم التوازن الآن من أعلى مستوى له على الإطلاق في مارس 2024 ليقترب من أعلى مستوى على الإطلاق لسعر بيتكوين في عام 2021.

يتميز السيناريو المحتمل الحالي بزيادة المشاركة المؤسسية واللوائح الأكثر وضوحًا. في عام 2024، بدأت أوروبا قاعدة MiCA التي تؤسس إطارًا واضحًا في إصدار العملات المستقرة. بعد موافقة الولايات المتحدة على قانون GENIUS، وهو أول تشريع للعملات المستقرة في البلاد، يوفر للمؤسسات معلومات حاسمة للمشاركة في أنشطة فعالة.

ساعدت هذه التغييرات التشريعية العملات المستقرة على التعامل مع 27.6 تريليون دولار في المعالجة على السلسلة في عام 2024، متجاوزة Visa وMastercard مجتمعين. ستمكن منصة VTAP من Visa البنوك من إنشاء وإدارة العملات المستقرة في عام 2025.

الخلاصة

إن رفض هيمنة العملة المستقرة من المقاومة يجعلنا نعتقد أننا متجهون إلى مرحلة حيث يتدفق رأس المال إلى الأصول المحفوفة بالمخاطر. يوفر النمط الذي يمكن رؤيته في أغسطس 2024 وأبريل 2025 خريطة طريق، ومع ذلك، فإن الأسواق لا تكرر نفسها بدقة أبدًا. أدى رفض هيمنة العملة المستقرة عند المقاومة أيضًا إلى تحركات كبيرة في السوق. يعطينا الإعداد الحالي سببًا للاعتقاد بأننا قد نتجه نحو مثل هذه النقطة مرة أخرى.