من المرجح أن يظل البيتكوين تحت الضغط مع تأثير التدفقات الضخمة الخارجة من صناديق ETF على السوق

ظهر منشور من المرجح أن يظل البيتكوين تحت الضغط مع تدفقات خارجية ضخمة من ETF تهز السوق لأول مرة على Coinpedia Fintech News

انخفض البيتكوين بأكثر من 33% من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 126 ألف دولار ويتم تداوله الآن حول 84 ألف دولار، بعد أن انخفض لفترة وجيزة إلى 81 ألف دولار. إن انخفاضات الأسعار الأخيرة، إلى جانب تزايد التدفقات الخارجية من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، تثير مخاوف من أنها قد تشهد المزيد من الانخفاضات. 

صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تشهد تدفقات خارجية بقيمة مليار دولار 

وفقًا لتقرير من بلومبرج، سحب المستثمرون مؤخرًا ما يقرب من مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، مما يمثل ثاني أكبر تدفق خارجي يومي لمجموعة الصناديق الاثني عشر. قاد صندوق IBIT من بلاك روك عمليات البيع بسحب 355 مليون دولار، بينما شهد كل من GBTC من استثمارات غرايسكيل و FBTC من فيديليتي ما يقرب من 200 مليون دولار في التدفقات الخارجية. 

هذه الصناديق تسير أيضًا على وتيرة أسوأ تدفق خارجي أسبوعي لها منذ فبراير، مما يسلط الضوء على تزايد تقلبات السوق.

على مدار الشهر الماضي، سحب المستثمرون ما يقرب من 4 مليارات دولار من صناديق ETF هذه، وانخفض البيتكوين بنحو 30% في نفس الفترة. يراقب كل من المتداولين التجزئة والمؤسسات هذه التدفقات كإشارات رئيسية لإدارة المخاطر.

وفقًا لتحليل أجراه أليكس سوندرز في سيتي للأبحاث، فإن كل مليار دولار يتم سحبه من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة يعادل تقريبًا انخفاضًا بنسبة 3.4% في البيتكوين. في حين أن التدفقات الداخلية يمكن أن تعزز سعر البيتكوين، فإن التدفقات الخارجية يمكن أن تزيد أيضًا من انخفاضات الأسعار.

يلاحظ المحلل أنه مع بقاء المستثمرين على المدى الطويل حذرين والمستثمرين الجدد ليسوا في عجلة من أمرهم للشراء، يمكن أن تظل التدفقات الداخلية بطيئة. سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة أكثر من 238 مليون دولار في التدفقات الداخلية بالأمس.

حجم قياسي وسط ضغوط السوق

في تحديث حديث، سلط محلل بلومبرج إريك بالشوناس الضوء على ارتفاع هائل في حجم تداول صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، ليصل إلى رقم قياسي بلغ 11.5 مليار دولار في يوم واحد. استحوذ صندوق IBIT من بلاك روك وحده على 8 مليارات دولار، مسجلاً رقمه القياسي الخاص. 

ويوضح أنه في حين أن الارتفاع يبدو غريبًا، إلا أنه طبيعي خلال فترات الضغط. غالبًا ما تعمل صناديق الاستثمار المتداولة كـ "صمامات إطلاق السيولة"، حيث يقوم المستثمرون بتعديل المراكز بنشاط.

هيمنة مستثمري التجزئة 

تعرضت أسواق التشفير للضغط بعد حدث تصفية ضخم أدى إلى محو مليارات الدولارات من المراكز ذات الرافعة المالية.

قبل أكتوبر، اندفع المستثمرون إلى التشفير على أمل أن تستمر إدارة ترامب في المساعدة على دمج الصناعة في التمويل السائد. في حين أن المؤسسات أصبحت الآن أكثر انخراطًا في التشفير من أي وقت مضى، لا يزال مستثمرو التجزئة يهيمنون على السوق. فهم يمتلكون حوالي 75% من أصول صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة، وفقًا لبرنشتاين.

ومع ذلك، فإن التدفقات الخارجية الأخيرة من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة لا تزال صغيرة مقارنة بإجمالي أصولها البالغة 113 مليار دولار. لم يتلاشى الاهتمام حيث يطلق مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة صناديق تشفير جديدة، مع 17 صندوقًا متداولًا في البورصة تم إطلاقها منذ 10 أكتوبر، مع المزيد في انتظار موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

البيتكوين يواجه ضغوطًا مستمرة 

يلاحظ محللو CryptoQuant أن نشاط الحيتان في عقود البيتكوين الآجلة لا يزال غائبًا، وحتى تداول التجزئة، الذي كان المحرك الرئيسي مؤخرًا، آخذ في التراجع. أحجام التداول منخفضة، والسيولة تضعف أيضًا. 

لذلك، ما لم يعود الطلب المؤسسي أو تزداد مشاركة التجزئة، من المرجح أن يظل البيتكوين تحت الضغط، مع فرصة ضئيلة لانتعاش قوي على المدى القريب.