تريليون دولار يختفي من سوق التشفير في ستة أسابيع: ما الذي يقف وراء ذلك؟

ملخص

• خسر سوق التشفير أكثر من 1 تريليون دولار في ستة أسابيع فقط بسبب الرافعة المالية القصوى وعمليات السحب المؤسسية الكبيرة.
• انخفض البيتكوين بنسبة 25% في الشهر الماضي، مما يعكس انفصالاً بين المشاعر السوقية وأداء السعر.
• انخفض الإيثيريوم بنسبة 35% منذ 6 أكتوبر، على الرغم من ارتفاع الأصول الأخرى المعرضة للمخاطر خلال نفس الفترة.
• وصلت عمليات التصفية القسرية إلى 19.2 مليار دولار في 10 أكتوبر، مما ساهم في استمرار تقلبات السوق.
• يعتقد المحللين أن سوق التشفير يخضع لإعادة ضبط هيكلية مع تصفية المراكز ذات الرافعة المالية.

خسر سوق التشفير العالمي أكثر من 1 تريليون دولار في ستة أسابيع فقط، وهو أحد أشد الانخفاضات منذ أكتوبر. على الرغم من عدم وجود أخبار سلبية كبيرة، يشير المحللين إلى الرافعة المالية الثقيلة وعمليات السحب المؤسسية كمحركات أساسية للانخفاض. تقع القيمة السوقية الإجمالية الآن بنحو 10% أقل من المستويات المسجلة بعد حدث التصفية البالغ 19 مليار دولار في 10 أكتوبر.

الرافعة المالية الثقيلة وعمليات السحب الكبيرة تدفع انخفاض سوق التشفير

شهد سوق التشفير انخفاضًا كبيرًا، مدفوعًا بالرافعة المالية الثقيلة وعمليات السحب المؤسسية الكبيرة. وفقًا للمحللين، لا تزال أساسيات السوق قوية، لكن هذه العوامل وضعت ضغطًا كبيرًا على السوق. "تظل الرافعة المالية سمة محددة لسوق التشفير،" كما جاء في تقرير لرسالة كوبيسي.

سحب المستثمرون المؤسسيون مبالغ كبيرة من صناديق التشفير في الأسابيع الأخيرة. أظهرت بيانات من CoinShares تدفق خارجي بقيمة 1.2 مليار دولار في الأسبوع الأول من نوفمبر. جاءت عمليات السحب هذه في وقت كانت فيه الرافعة المالية مرتفعة بالفعل، مما ساهم أكثر في تقلبات السوق.

غالبًا ما يستخدم متداولو التشفير رافعة مالية تصل إلى 50x أو حتى 100x، مما يعني أن حتى التحركات السعرية الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى عمليات تصفية كبيرة. في 10 أكتوبر، وصل البيع القسري إلى 19.2 مليار دولار، مما أدى إلى أول شمعة يومية بقيمة 20,000 دولار للبيتكوين. منذ ذلك الحين، ظلت التقلبات السعرية مرتفعة، مع تجاوز العديد من أحداث التصفية 1 مليار دولار.

البيتكوين يعاني من انخفاض بنسبة 25% وسط انفصال بين المشاعر والسعر

انخفض البيتكوين بنسبة 25% في الشهر الماضي، على الرغم من التعليقات السياسية الإيجابية المحيطة بالعملات المشفرة. مؤخرًا، أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن رغبته في أن تصبح الولايات المتحدة "رقم واحد في التشفير". ومع ذلك، لم يترجم هذا التفاؤل إلى مكاسب سعرية للبيتكوين، مما يسلط الضوء على انفصال بين المشاعر وأداء السوق.

انخفض مؤشر الخوف والجشع للتشفير إلى 10، مما يشير إلى "خوف شديد" في السوق. هذا يمثل تناقضًا صارخًا مع المشاعر الإيجابية التي شوهدت في وقت سابق من العام. على الرغم من أن البيتكوين ارتفع بنسبة 25% من أدنى مستوياته في أبريل، يظهر المتداولون تقلبات عاطفية متزايدة وسط الرافعة المالية العالية وعمليات التصفية.

تعتقد رسالة كوبيسي أن هذا الانخفاض يمثل إعادة ضبط هيكلية في سوق التشفير. "الانخفاض مدفوع بشكل أساسي بإجبار المراكز ذات الرافعة المالية على الخروج،" كما قالت الشركة في مذكرتها البحثية. بمجرد تصفية هذه المخاطر الزائدة، يتوقع المحللين استقرار السوق.

الإيثيريوم يواجه انخفاضًا حادًا بينما ترتفع الأصول الأخرى المعرضة للمخاطر

شهد الإيثيريوم أيضًا انخفاضًا حادًا، حيث انخفض بنسبة 35% منذ 6 أكتوبر. يأتي هذا الانخفاض حتى مع ارتفاع الأصول الأخرى المعرضة للمخاطر في نفس الفترة. تبلغ خسارة الإيثيريوم منذ بداية العام حتى الآن 8.5%، مما يشير إلى تحديات أوسع في سوق التشفير.

يعكس انخفاض الإيثيريوم الاتجاهات عبر العملات المشفرة الأخرى، حيث تسببت عمليات السحب الكبيرة والرافعة المالية العالية في عدم استقرار الأسعار. يراقب المحللين علامات الاستقرار مع استيعاب السوق لعمليات التصفية القسرية الأخيرة.

على الرغم من الانخفاض الحاد، يعتقد المحللين أن سوق التشفير يخضع لإعادة ضبط. تلاحظ رسالة كوبيسي أن أساسيات السوق قد تحسنت، حتى مع معاناة الأسعار. مع انخفاض مستويات الرافعة المالية، يظل المحللين متفائلين بحذر بشأن آفاق السوق على المدى الطويل.

ظهر المنشور "اختفاء 1 تريليون دولار من سوق التشفير في ستة أسابيع: ما السبب وراء ذلك؟" لأول مرة على CoinCentral.