ظهرت نسخة من هذا المقال لأول مرة في نشرة CNBC Property Play مع ديانا أوليك. تغطي Property Play الفرص الجديدة والمتطورة للمستثمر العقاري، من الأفراد إلى رأس المال المغامر، وصناديق الأسهم الخاصة، والمكاتب العائلية، والمستثمرين المؤسسيين والشركات العامة الكبيرة. اشترك لتلقي الإصدارات المستقبلية مباشرة في بريدك الوارد.
الملياردير باري سترنليخت، رئيس ومدير تنفيذي لمجموعة ستاروود كابيتال، هو مستثمر عقاري أسطوري وذو إرث. بريندان والاس هو رجل أعمال شارك في تأسيس فيفث وول، وهي شركة رأس مال مغامر تستثمر في تكنولوجيا العقارات وإزالة الكربون من العقارات. التقى الاثنان لأول مرة في صالة الألعاب الرياضية. الآن، يمكن لوالاس أن يقول إن سترنليخت هو مرشده - وكذلك مستثمر في فيفث وول - ويمزح سترنليخت بأن والاس هو مدربه.
معًا قدما لـ CNBC Property Play لمحة نادرة عن كيفية تحول الاستثمار العقاري التجاري التقليدي إلى نظام عالمي جديد مدفوع بالتكنولوجيا وكيف أن هذا النظام العالمي الجديد لا يزال يعتمد على الدروس المستفادة في الماضي.
فيما يلي بعض أبرز النقاط من المحادثة، تم تحريرها للوضوح والطول:
حول الاستثمار العقاري التجاري
سترنليخت: لقد تحملنا زيادة سريعة نسبيًا بمقدار 500 نقطة أساس في الأسعار، واضطر معظم الأشخاص الذين استثمروا إلى دفع ثمن ذلك، سواء ارتفعت عوائد العقارات أو لم يتم التحوط بشكل صحيح. ارتفعت تكاليفك ونفقاتك، واستنزفت الكثير من التدفق النقدي من الأصول التي كان من الممكن أن تذهب إلى إصلاح الأصول. هذا وراءنا الآن، ولا شك في أن أسعار الفائدة آخذة في الانخفاض. ... في مايو من العام المقبل، سيخرج جيروم [باول] [كرئيس للاحتياطي الفيدرالي]، ولن يحصل أحد على تلك الوظيفة دون الموافقة على خفض الأسعار.
أعتقد أنه يجب عليهم خفض الأسعار. أعتقد أن التضخم الذي نراه مرتبط بالتعريفات الجمركية. سيستمر. سيزداد سوءًا، على الأرجح، في الربع الرابع، عندما تصل المخزونات الجديدة إلى الرفوف ولا يمكن تجاهل التعريفات الجمركية بعد الآن.
والاس: زيادات الأسعار التي كان يذكرها باري، أثرت على تكنولوجيا العقارات بشكل تعريفي، لأن جميع شركات التكنولوجيا، وجميع الشركات التي تحقق خسائر، أعيد تقييمها جميعًا في نفس الوقت. وفي الوقت نفسه، توقف الطلب من العقارات التجارية.
أود أن أقول إن هناك طبقة إضافية فوق ذلك وهي أن جزءًا كبيرًا من المكان الذي كانت تستثمر فيه شركات العقارات في السنوات الأربع الماضية كان حول جهود إزالة الكربون، لذا فهي تحاول التوافق مع قوانين الحياد الكربوني الجديدة ... وتوقع هذا النوع من موجة إزالة الكربون. وأشعر أنه مع انتخاب [الرئيس دونالد] ترامب، شعروا وكأنهم حصلوا على تصريح مرور، بالتأكيد لمدة أربع سنوات.
حول الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات
سترنليخت: لدينا على الأرجح 20 مليار دولار مخصصة لمجال [مركز البيانات]. أعتقد أنها مشكلة مختلفة عما تعتقد. معظمنا لا يبني حتى نحصل على عقد إيجار من شركة عملاقة. لذلك نحصل على عقد الإيجار من أمازون، مايكروسوفت، جوجل، أوراكل. ما نراقبه الآن هو الجدارة الائتمانية للمستأجر، وخاصة أوراكل، لأن أوراكل تقوم بكل هذه الصفقات المرتبطة بـ [ChatGPT]، وChat هي شركة ناشئة لا تحقق أرباحًا وتتطلب مئات المليارات من الدولارات للنمو إلى الحجم الذي يريدون أن يكونوا عليه.
لا شك في أن الذكاء الاصطناعي سيغير العالم بأكمله ويفعل ذلك بشكل أسرع بكثير من أي شيء رأيناه من قبل، أسرع بكثير من الإنترنت، وبالتأكيد أسرع من الثورة الصناعية. هذا مخيف بالنسبة لي. أعني، أنا لست مطمئنًا جدًا. أنظر إلى ... كيف ننفق المال، وما يمكنني القيام به مع وكلاء الذكاء الاصطناعي الذي أقوم به مع البشر اليوم، وهذا مخيف للناس. أعتقد أننا يجب أن نترك الناس يذهبون، أليس كذلك؟ يمكن القيام بوظائف 15 شخصًا باستخدام روبوت دردشة يكلفني 36 دولارًا شهريًا.
والاس: كنت أحاول تتبع كل هذه الالتزامات البيزنطية إلى حد ما والمتشابكة نوعًا ما التي تحدث بين شركات التكنولوجيا الكبيرة، بين مزودي البنية التحتية الرقمية، ومن الصعب جدًا في الواقع تتبع من سيدفع في النهاية مقابل كل ذلك، ولكن في النهاية يجب أن يتم دفعه في الاقتصاد.
الطريقة لاختبار ما إذا كان الأمر منطقيًا هي إذا نظرت إلى كمية حوسبة الذكاء الاصطناعي التي ستكون مطلوبة لملء جميع مراكز البيانات التي في الإنتاج أو تم الإعلان عن دخولها في الإنتاج، ثم تفترض أن شركات التكنولوجيا يجب أن تحقق بعض الأرباح فوق ذلك لتبريره، وهو ما لا يحدث اليوم، ولكن لنفترض أنها يجب أن تفعل ذلك. خذ أي هامش تريده، افترض أن هذا هو الإيراد الذي يتدفق بالتالي إلى نماذج اللغة الكبيرة والذكاء الاصطناعي. ما هي نسبة الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة التي ستكون عليها اليوم إذا أجريت هذه الحسابات؟ خوفي هو أنها قد تكون مثل 120٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.
حول رهاناتهم القادمة
سترنليخت: نحن نستثمر بكثافة في أوروبا، في الواقع. ليس هنا. لقد قاموا بحزمة التحفيز. لديهم أسعار منخفضة. ليس لديهم، حقًا، تضخم. ليس لديهم تعريفات جمركية. من المذهل، بعد عودتي من أوروبا والشرق الأوسط، يمكنني شراء كل شيء بسعر أرخص في أوروبا مما يمكنني هنا الآن.
والاس: مدينة نيويورك. يبالغ الناس في تقدير متانة هذه التحولات السياسية. في غضون عامين من انتخاب ترامب، انتخبنا [زهران] ممداني لإدارة نيويورك، وأعتقد أن هذه الأشياء تتحرك جدليًا. على المدى الطويل، ستكون نيويورك ذات قيمة كبيرة. لذا إذا كنت شخصًا يراهن، ولم أضطر إلى تحقيق عائد في السنوات الأربع المقبلة، فسأراهن على نيويورك.
المصدر: https://www.cnbc.com/2025/11/11/barry-sternlicht-says-he-will-drop-employees-in-favor-of-ai.html
