ทำไม Bitcoin เสี่ยงต่อการขาดทุนเดือนที่ห้าติดต่อกัน: กระแสเงินออกจาก ETF มูลค่า 4.5 พันล้านดอลลาร์และปัจจัยมหภาค
Bitcoin กำลังมุ่งสู่การลดลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน เนื่องจากแรงกดดันการขายยังคงดำเนินต่อไปในตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์ ตามรายงานของ The Detroit News โทเค็นดังกล่าวขยายการร่วงลงในสัปดาห์นี้ ทำให้มุ่งสู่การลดลงรายเดือนที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ช่วงวิกฤตคริปโตในเดือนมิถุนายน 2022
แรงกดดันนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการถอนเงินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์จาก Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ และสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่เปราะบาง ตามข้อมูลจาก CryptoSlate การที่ตลาดมุ่งความสนใจไปที่ระดับ $58,000 สะท้อนให้เห็นว่ากระแสเงินทุนของสถาบันและความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในวงกว้างกำลังกำหนดทิศทางระยะสั้น
ด้านเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่แข็งแกร่งขึ้นและความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อทำให้ความอยากเสี่ยงลดลง Vincent Liu หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนที่ Kronos Research ได้ชี้ให้เห็นบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกและการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวัง ในขณะที่นักลงทุนกำลังพิจารณาสัญญาณนโยบายและข้อมูล
โครงสร้างตลาดได้ขยายความผันผวน ตามข้อมูลจาก CryptoRank.io สถานะฟิวเจอร์สคริปโตมูลค่าประมาณ 236.7 ล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชีระหว่างการสั่นไหวใน 24 ชั่วโมงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเน้นย้ำว่าเลเวอเรจสามารถเร่งการเคลื่อนไหวได้อย่างไรเมื่อระดับสำคัญถูกทดสอบ
มุมมองของสถาบันก็ได้ปรับเปลี่ยนเช่นกัน Geoff Kendrick จาก Standard Chartered ได้ลดการคาดการณ์ Bitcoin ระยะยาวและเน้นย้ำว่าอุปสงค์จาก ETF แทนที่จะเป็นการสะสมของคลังองค์กร มีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในระยะกลาง
การรองรับที่ $58,000 หมายความว่าอย่างไรในตอนนี้และความเสี่ยงในทันที
พื้นที่ $58,000 ถูกมองว่าเป็นการรองรับระยะสั้นอย่างกว้างขวาง โดยโซน $60,000 ที่กว้างกว่าทำหน้าที่เป็นแนวป้องกัน ตามรายงานของ MarketWatch การทะลุอย่างเด็ดขาดอาจเปิดความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติม ในขณะที่การฟื้นตัวใดๆ จะยังต้องเอาชนะกระแสเงินออกจาก ETF ที่ยังคงอยู่และแรงต้านมหภาคเพื่อได้รับแรงผลักดัน
เทรดเดอร์กำลังติดตามว่าการไถ่ถอน ETF ยังคงอยู่ในระดับสูง ปริมาณตลาดเงินสดยังคงบาง และเงินทุนอนุพันธ์เย็นลงหรือกลายเป็นลบหรือไม่ หากเงินทุนกลับสู่ภาวะปกติและอุปสงค์สปอตมีเสถียรภาพ การทรงตัวเหนือระดับ $50,000 สูงอาจลดการขายบังคับ แม้ว่าการยืนยันจะต้องมีกระแสเงินเข้าที่ยั่งยืนและปริมาณที่แข็งแกร่งกว่า
พลวัตระยะสั้นอาจขึ้นอยู่กับการคลายตัวของการเทรดเบสิส สถานะป้องกันความเสี่ยงที่จับคู่การเปิดรับสปอตกับฟิวเจอร์สขาย เมื่อสเปรดหดตัว การเทรดเหล่านั้นสามารถคลายตัวได้ ลดอุปสงค์เชิงกลและอาจเพิ่มแรงกดดันด้านลง
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายใกล้ $64,316.55 โดยมีปริมาณ 24 ชั่วโมงประมาณ 24.51 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance ตัวเลขเหล่านี้ให้บริบทมากกว่าทิศทางและอาจเปลี่ยนแปลงเมื่อสภาพคล่องหมุนเวียนไปตามสถานที่ต่างๆ
กระแสเงินออกจาก ETF ปัจจุบันเปรียบเทียบกับกระแสเงินเข้าปีที่แล้วอย่างไร
จุดอ้างอิงที่มีประโยชน์คือการเปรียบเทียบกระแสเงินออกสุทธิจาก ETF ปี 2026 กับกระแสเงินเข้าปีที่แล้ว การกลับทิศทางของกระแสเงินสุทธิบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่มีความหมายในหมู่ผู้จัดสรรสถาบันและกองทุนป้องกันความเสี่ยง
"ETF สปอตในสหรัฐฯ ได้ขายสุทธิ 2.6 พันล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบันในปี 2026 ซึ่งตรงกันข้ามกับการซื้อสุทธิ 4.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025... ช่องว่างการซื้อ 6.9 พันล้านดอลลาร์จากปี 2025" Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ CryptoQuant กล่าว
ตามรายงานของ Decrypt นักวิเคราะห์บางรายมองการถอนเงินเมื่อเร็วๆ นี้ว่าเป็นการปรับสมดุลมากกว่าการถอยหลัง โดยสังเกตว่าการไถ่ถอนยังคงเป็นเพียงเศษส่วนของสินทรัพย์ ETF ทั้งหมดภายใต้การจัดการ หากรูปแบบนั้นคงอยู่ จะบ่งบอกถึงการปรับตำแหน่งใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่ผู้เล่นที่มีเลเวอเรจ มากกว่าการออกเชิงโครงสร้าง แต่แนวโน้มกระแสเงินยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ต้องจับตามอง
| คำจำกัดสิทธิ์: ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือการเทรด ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูงและมีความเสี่ยง ผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ ผู้เผยแพร่ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการพึ่งพาข้อมูลที่มีอยู่ในที่นี้ |
