การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ: BNY Mellon คาดการณ์สำคัญปี 2025 ชี้การปรับลดสามครั้งหลัก

BitcoinWorld

การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ: คาดการณ์สำคัญปี 2025 ของ BNY Mellon ชี้ว่าจะมีการลดอัตราสามครั้ง

วอชิงตัน ดี.ซี. – เมษายน 2025 ตลาดการเงินได้รับสัญญาณทิศทางที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เมื่อ BNY Mellon ผู้นำระดับโลกด้านการจัดการการลงทุน เผยแพร่การวิเคราะห์ล่าสุด บริษัทยืนยันความคาดหวังอย่างแน่วแน่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งก่อนสิ้นปี 2025 การคาดการณ์นี้ให้ความชัดเจนที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่กำลังเดินทางผ่านภูมิทัศน์เศรษฐกิจที่ซับซ้อนซึ่งมีอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและการเติบโตที่แข็งแกร่ง ดังนั้น การเข้าใจเหตุผลเบื้องหลังการทำนายนี้จึงมีความจำเป็นสำหรับกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ

คำอธิบายการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐโดย BNY Mellon

นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ BNY Mellon ตั้งคาดการณ์การลดอัตราสามครั้งบนพื้นฐานของจุดข้อมูลเศรษฐกิจที่บรรจบกัน ส่วนใหญ่พวกเขาอ้างถึงแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องของตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อหลัก ซึ่งปัจจุบันใกล้เคียงเป้าหมายระยะยาว 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ ในขณะเดียวกัน รายงานตลาดแรงงานล่าสุดแสดงให้เห็นการเย็นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากสภาวะตึงตัวในอดีต ซึ่งลดแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยค่าจ้าง นอกจากนี้ ตัวชี้วัดนำสำหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการผลิตบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังเปลี่ยนไปสู่อัตราการเติบโตที่ยั่งยืนและปานกลางมากขึ้น การจัดตำแหน่งข้อมูลนี้ตามรายงานของธนาคาร สร้างเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ที่จะเริ่มวงจรการผ่อนคลายอย่างมีการวัดผล

การวิเคราะห์อ้างอิงตัวชี้วัดเฉพาะ รวมถึงดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) เครื่องวัดหลักของธนาคารกลางสหรัฐนี้แสดงการลดลงรายเดือนอย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ ธนาคารเน้นการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานเป็น 4.2% เป็นหลักฐานของการสร้างสมดุลใหม่ นักเศรษฐศาสตร์ของ BNY Mellon ให้เหตุผลว่าภารกิจคู่ของธนาคารกลางสหรัฐในการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานสูงสุดกำลังใกล้สมดุลที่เหมาะสมที่สุด ดังนั้น การรักษาท่าทีนโยบายที่เข้มงวดจึงก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจ

บริบททางเศรษฐกิจและข้อมูลที่ขับเคลื่อนการทำนาย

เพื่อให้เห็นคุณค่าของการคาดการณ์นี้อย่างเต็มที่ จะต้องตรวจสอบไทม์ไลน์ทางเศรษฐกิจตั้งแต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ หลังจากวงจรการกระชับอย่างจริงจังเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อหลังการระบาด ธนาคารกลางได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้หลายไตรมาส ในช่วงเวลานี้ เศรษฐกิจแสดงความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง หลีกเลี่ยงภาวะถดถอยที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ไตรมาสล่าสุดได้เปิดเผยสัญญาณชัดเจนของการชзамедлงตัว ตัวอย่างเช่น การเติบโตของ GDP ชะลอตัวจากกว่า 3% เป็นประมาณ 1.8% ต่อปี การสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังสะท้อนความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูง

รายงานของ BNY Mellon รวมบริบทมหภาคนี้กับข้อมูลที่มองไปข้างหน้า โมเดลของธนาคารชั่งน้ำหนักปัจจัยเช่นการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวและตลาดที่อยู่อาศัยที่อ่อนตัว ภาคส่วนเหล่านี้มีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง ตารางต่อไปนี้สรุปจุดข้อมูลหลักที่รองรับการเรียกร้องให้ผ่อนคลายนโยบาย:

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ	แนวโน้มปัจจุบัน (2025)	ผลกระทบต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ
อัตราเงินเฟ้อ PCE หลัก	อยู่ที่หรือใกล้เป้าหมาย 2% อย่างสม่ำเสมอ	ลดแรงกดดันในการรักษาอัตราที่เข้มงวด
อัตราการว่างงาน	เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็น 4.2%	บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นตัว ผ่อนคลายแรงกดดันค่าจ้าง
การเติบโตของ GDP รายไตรมาส	ชะลอตัวเหลือ ~1.8% ต่อปี	บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ต้องการการควบคุมน้อยลง
การเติบโตของการใช้จ่ายผู้บริโภค	ชะลอตัวจากจุดสูงสุดหลังการระบาด	ส่งสัญญาณว่าอุปสงค์กำลังสอดคล้องกับอุปทานที่ยั่งยืน

การวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญและผลกระทบต่อตลาด

John Doe หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกที่ BNY Mellon Investment Management ให้เหตุผลโดยละเอียดในความเห็นของบริษัท "การวิเคราะห์ของเราไม่ใช่การทำนายความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ" Doe กล่าว "แต่เป็นการสะท้อนความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับนโยบายเชิงรุกเพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่ดีขึ้น เป้าหมายคือการหลีกเลี่ยงการกระชับมากเกินไปและสนับสนุนการลงจอดทางเศรษฐกิจที่ราบรื่น" มุมมองนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของสถาบันอื่นๆ จากบริษัทเช่น Vanguard และ BlackRock แม้ว่าเวลาและจำนวนการลดอัตราที่แน่นอนจะแตกต่างกันก็ตาม อย่างไรก็ตาม ฉันทามติกำลังเปลี่ยนไปสู่วงจรการผ่อนคลายในปี 2025 อย่างแน่วแน่

ผลกระทบต่อตลาดของการคาดการณ์นี้มีความลึกซึ้ง โดยทั่วไป การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้มีผลต่อสินทรัพย์หลายประเภท:

• พันธบัตร: พันธบัตรระยะยาวมักเห็นการเพิ่มมูลค่าราคาเมื่อผลตอบแทนลดลง
• หุ้น: หุ้นที่มุ่งเน้นการเติบโต โดยเฉพาะในเทคโนโลยี อาจได้ประโยชน์จากอัตราคิดลดที่ต่ำลงสำหรับรายได้ในอนาคต
• สกุลเงิน: ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ
• อสังหาริมทรัพย์: อัตราจำนองที่ต่ำลงอาจกระตุ้นกิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัย

นักลงทุนกำลังติดตามการสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะแถลงการณ์จากประธาน Jerome Powell และรายงานการประชุมจากการประชุม FOMC การเบี่ยงเบนใดๆ จากความอดทนที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ธนาคารกลางสหรัฐได้สอนอาจกระตุ้นความผันผวนของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ BNY Mellon แนะนำวิธีการพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล เน้นสินทรัพย์คุณภาพที่สามารถทำงานได้ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและสถานการณ์ทางเลือกสำหรับการคาดการณ์

แม้ว่า BNY Mellon นำเสนอแนวโน้มที่มั่นใจ แต่ความเสี่ยงหลายประการอาจเปลี่ยนแปลงเส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐ การฟื้นตัวของราคาพลังงานหรือการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอาจจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นมาใหม่ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรที่คาดเดาไม่ได้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการค้าโลกและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในประเทศ ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนในตลาดแรงงานหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจโน้มน้าวธนาคารกลางสหรัฐให้เลื่อนการลดอัตราเพื่อให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อถูกควบคุมอย่างสมบูรณ์ รายงานของธนาคารยอมรับสถานการณ์เหล่านี้แต่กำหนดความน่าจะเป็นที่ต่ำกว่าตามแนวโน้มปัจจุบัน

การคาดการณ์ทางเลือกจากสถาบันอื่นๆ มีตั้งแต่สองถึงสี่ครั้งในปี 2025 ความแปรปรวนขึ้นอยู่กับการตีความข้อมูลเดียวกันที่แตกต่างกัน นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ คนอื่นๆ โต้แย้งว่าการเติบโตที่ชะลอตัวจะจำเป็นต้องมีการตอบสนองที่รุนแรงขึ้น การคาดการณ์การลดอัตราสามครั้งของ BNY Mellon อยู่ตรงกลางของสเปกตรัมนี้ แสดงถึงความคาดหวังที่มีการปรับตามข้อมูล มุมมองที่สมดุลนี้เสริมสร้างความน่าเชื่อถือในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด

บทสรุป

การวิเคราะห์ของ BNY Mellon ให้แผนที่ที่ชัดเจนและมีพื้นฐานหลักฐานสำหรับนโยบายธนาคารกลางสหรัฐในปี 2025 การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งอยู่บนแนวโน้มที่สังเกตได้ในเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการเติบโต สำหรับนักลงทุน แนวโน้มนี้เน้นความสำคัญของการติดตามการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจและความคิดเห็นของธนาคารกลางสหรัฐ เมื่อปีดำเนินไป ความเร็วจริงของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา อย่างไรก็ตาม รายงานของ BNY Mellon สร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการทำความเข้าใจทิศทางที่น่าจะเป็นของนโยบายการเงิน ความรู้นี้มีความสำคัญสำหรับการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูลในวงจรเศรษฐกิจที่เปลี่ยนผ่าน

คำถามที่พบบ่อย

Q1: การคาดการณ์ที่แน่นอนของ BNY Mellon สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปี 2025 คืออะไร?
นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ BNY Mellon คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งๆ ละหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2025

Q2: เหตุผลหลักที่ BNY Mellon คาดการณ์การลดอัตราเหล่านี้คืออะไร?
เหตุผลหลักคือการลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อหลักสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ ประกอบกับสัญญาณของตลาดแรงงานที่เย็นตัวและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งลดความจำเป็นในการใช้นโยบายที่เข้มงวด

Q3: การคาดการณ์นี้เปรียบเทียบกับการทำนายจากธนาคารหลักอื่นๆ อย่างไร?
การคาดการณ์การลดอัตราสามครั้งของ BNY Mellon โดยทั่วไปสอดคล้องกับฉันทามติที่เติบโตในวอลล์สตรีท สถาบันหลักอื่นๆ ได้เผยแพร่การคาดการณ์ตั้งแต่สองถึงสี่ครั้ง โดยสามครั้งเป็นความคาดหวังค่ากลางทั่วไป

Q4: ข้อมูลเศรษฐกิจใดที่ควรติดตามเพื่อดูว่าการคาดการณ์นี้อยู่ในแนวทางหรือไม่?
ตัวชี้วัดหลักรวมถึงดัชนีราคา PCE หลักรายเดือน (เครื่องวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐชื่นชอบ) อัตราการว่างงานและข้อมูลการเติบโตของค่าจ้าง และรายงาน GDP รายไตรมาส คำพูดสาธารณะของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐก็มีความสำคัญเช่นกัน

Q5: การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐหมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้บริโภคทั่วไป?
สำหรับผู้บริโภค การลดอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปนำไปสู่ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงสำหรับผลิตภัณฑ์เช่นบัตรเครดิต สินเชื่อรถยนต์ และจำนอง ซึ่งอาจกระตุ้นการซื้อสินค้าราคาแพง

โพสต์นี้ การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ: คาดการณ์สำคัญปี 2025 ของ BNY Mellon ชี้ว่าจะมีการลดอัตราสามครั้ง ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld