'Big Short' เปิดโปง: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ฮ่องกงเป็นตัวการทำให้ราคา Bitcoin ตกต่ำหรือไม่?

บทความ 'Big Short' เปิดโปง: กองทุนป้องกันความเสี่ยงฮ่องกงเป็นสาเหตุของราคา Bitcoin ถล่มหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกใน Coinpedia Fintech News

Bitcoin ไม่ได้แค่ลดลงในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ มีบางอย่างพังทลาย และตลาดคริปโตส่วนใหญ่กำลังมองไปผิดที่

Parker White หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ DeFi Development Corp แบ่งปันการวิเคราะห์โดยละเอียดในพอดแคสต์ Unchained กับ Laura Shin ทฤษฎีของเขาแพร่กระจายไปอย่างรวดเร็วตั้งแต่นั้นมา

ตาม White การล่มสลายของกองทุนป้องกันความเสี่ยงภายในตลาดออปชัน IBIT ของ BlackRock คือสิ่งที่ดึง Bitcoin ลงมาตั้งแต่เดือนตุลาคม

5 กุมภาพันธ์ไม่ใช่การขายทิ้ง Bitcoin แบบปกติ

ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ Bitcoin ลดลงจากประมาณ $70K เป็น $63K ในวันเดียวกันนั้น IBIT ETF ของ BlackRock บันทึกปริมาณการซื้อขายสูงสุดเท่าที่เคยมีมา

แต่นี่คือประเด็น ปริมาณ Bitcoin แบบสปอตและปริมาณสวอปแบบถาวรไม่ได้สูงผิดปกติ ความเครียดอยู่ใน IBIT ออปชันทั้งหมด ซึ่งความผันผวนโดยนัยระยะสั้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว White กล่าวว่าสิ่งนี้ชี้ไปที่การล่มสลายของตลาดออปชัน ไม่ใช่การขายทิ้งแบบสปอตในวงกว้าง

กองทุนฮ่องกงติดกับดัก

ทฤษฎีของ White มุ่งเน้นไปที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงฮ่องกงที่ไม่ใช่คริปโตซึ่งขายชอร์ตความผันผวนของ Bitcoin ผ่านออปชัน IBIT เมื่อความผันผวนโดยนัยพุ่งขึ้นในวันที่ 10 ตุลาคม กองทุนได้รับความสูญเสียหนัก แต่เลือกที่จะเพิ่มเงินเดิมพันแทนที่จะตัดสถานะ

คำขอไถ่ถอนจากนักลงทุนรายใหญ่ ซึ่งถูกผูกไว้ตามกฎการชำระบัญชี 90 วันของฮ่องกง น่าจะบังคับให้ต้องชำระบัญชีเต็มจำนวนภายในต้นเดือนกุมภาพันธ์

มีคนทำ 'Big Short' กับ Bitcoin

ในขณะที่ผู้ขายความผันผวนถูกบดขยี้ White เชื่อว่ากองทุนอื่นกำลังซื้อพุตราคาถูกอย่างเงียบๆ ตั้งแต่ประมาณเดือนกรกฎาคมเมื่อความผันผวนอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

แผนการเรียบง่าย กดราคา Bitcoin ลงในช่วงสุดสัปดาห์ที่สภาพคล่องบาง เมื่อตลาดเปิดในวันจันทร์ ตัวแทนจำหน่าย IBIT ต้องป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดค้างคืนด้วยการขาย ซึ่งขยายการลดลงให้มากขึ้น

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป

การยื่น 13F ครบกำหนดวันที่ 15 พฤษภาคม หากผู้ถือ IBIT ที่ตั้งอยู่ในฮ่องกงที่มีการถือครองเข้มข้นคนหนึ่งคนใดหรือมากกว่าไม่ถือสถานะอีกต่อไป White ถือว่านั่นเป็นหลักฐานชี้ชัด

จนกว่าจะถึงตอนนั้น ทฤษฎียังคงไม่ได้รับการยืนยัน แต่เบาะแสยากที่จะเพิกเฉย

อ่านตอนนี้: Grayscale เผยตัวเลือกการฟื้นตัวคริปโตชั้นนำหลังจาก Bitcoin ถล่ม 50%: ETH, SOL, LINK และอื่นๆ