JPMorgan เปิดเผยปัจจัยที่สามารถขับเคลื่อนการฟื้นตัวของคริปโตในปี 2026

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ได้วางแนวทางที่สร้างสรรค์สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัลตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 โดยคาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนจากสถาบันอาจเกินกว่าสрекอร์ด 130 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2025

แม้จะมีการเริ่มต้นปีที่ผันผวน แต่ธนาคารคาดหวังว่าระยะการฟื้นตัวครั้งต่อไปจะถูกนำโดยเงินทุนที่ได้รับการควบคุมมากกว่าการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อย

รายงานกำหนดกรอบปี 2026 ว่าเป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านซึ่งการมีส่วนร่วมเชิงโครงสร้างจากกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย และผู้จัดการสินทรัพย์กลายเป็นพลังหลักในการกำหนดทิศทางราคา

ตัวเร่งด้านกฎระเบียบและการมีส่วนร่วมของสถาบัน

JPMorgan ระบุถึงความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่เป็นไปได้ รวมถึงการผ่านพระราชบัญญัติความชัดเจน (Clarity Act) ที่เป็นไปได้ ว่าเป็นตัวเร่งสำคัญที่อาจปลดล็อกเงินทุนจากสถาบันที่ยังคงระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ กรอบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นอาจช่วยให้กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัยจัดสรรไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านช่องทางที่ได้รับการควบคุม

ธนาคารยังสังเกตด้วยว่ากิจกรรมการลดความเสี่ยงที่เพิ่มความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายปี 2025 ดูเหมือนจะเสถียรขึ้น ข้อมูลกระแสเงินทุนของกองทุนในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 บ่งชี้ว่าการถอนเงินทุนชะลอตัวลง ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนจากการชำระบัญชีไปสู่การรวมตัว

ความเสถียรนี้เป็นฐานสำหรับการจัดสรรใหม่หากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงสนับสนุน

ต้นทุนการผลิต Bitcoin และพลวัตของพื้นตลาด

นักวิเคราะห์ที่นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou เน้นย้ำว่าต้นทุนการผลิตโดยประมาณของ Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 77,000 ดอลลาร์ การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการยอมแพ้ของนักขุดและการปรับเปลี่ยนการดำเนินงานหลังจากความผันผวนของราคา

ในอดีต ตัวชี้วัดต้นทุนการผลิตได้ทำหน้าที่เป็นจุดอ้างอิงสำหรับพื้นตลาดที่เป็นไปได้ในช่วงระยะการแก้ไข แม้จะไม่ใช่การรับประกันการสนับสนุน แต่ระดับสมดุลที่ต่ำลงอาจลดแรงกดดันลงด้านที่ยั่งยืนหากสภาวะตลาดเสถียร

JPMorgan ยังคงรักษาเป้าหมายระยะยาวสำหรับ Bitcoin ไว้สูงถึง 266,000 ดอลลาร์ โดยวางตำแหน่งสินทรัพย์ให้มีการแข่งขันมากขึ้นกับทองคำในฐานะที่เก็บมูลค่าภายในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย

กระแสเงินทุนของนักลงทุนใหม่ Bitcoin เปลี่ยนเป็นลบเมื่อเงินทุนถอนออก

การเติบโตเกินกว่าราคา: Stablecoins และการโทเค็นไนซ์

นอกเหนือจากการคาดการณ์ราคาแล้ว ธนาคารคาดหวังการขยายตัวใน stablecoins สินทรัพย์โลกจริงที่โทเค็นไนซ์ และโครงสร้างพื้นฐานการเก็บรักษา ส่วนเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นชั้นพื้นฐานสำหรับประสิทธิภาพทางการเงินมากกว่าเป็นเพียงแนวตั้งเชิงเก็งกำไร

รายงานแนะนำว่าการเติบโตในการออกสินทรัพย์โทเค็นไนซ์และโซลูชันการเก็บรักษาที่ได้รับการควบคุมจะเสริมสร้างความเชื่อมั่นของสถาบัน ส่งเสริมการมีส่วนร่วมของเงินทุนในวงกว้างขึ้น

ในขณะที่กิจกรรมการทำดีลของเงินทุนร่วมลงทุนชะลอตัวลงในช่วงต้นปี 2026 JPMorgan คาดการณ์โมเมนตัมการจัดหาเงินทุนใหม่และกิจกรรม IPO ที่เป็นไปได้ในหมู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นพื้นเมืองของคริปโตในช่วงปลายปี

แนวโน้มโครงสร้างสำหรับปี 2026

JPMorgan คาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนทั้งหมดสำหรับปี 2026 อาจเกินกว่า 130 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2025 โดยขับเคลื่อนหลักจากการจัดสรรใหม่เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่และผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ได้รับการควบคุม

แนวโน้มสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของตลาดมากกว่าการฟื้นตัวตามวัฏจักรอย่างง่าย หากการนำไปใช้ของสถาบันยังคงดำเนินต่อไปและความชัดเจนด้านกฎระเบียบดีขึ้น ธนาคารคาดหวังว่าตลาดคริปโตจะเปลี่ยนไปสู่โมเดลการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยกระแสเงินทุนที่ยั่งยืนมากกว่าโมเมนตัมของนักลงทุนรายย่อยที่เป็นช่วงๆ

โพสต์ JPMorgan เผยสิ่งที่สามารถขับเคลื่อนการฟื้นตัวของคริปโตในปี 2026 ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews