การบีบอัด Open Interest ของ XRP ส่งสัญญาณการรีเซ็ตตลาดอนุพันธ์

สิ่งสำคัญในข้อมูลตราสารอนุพันธ์ XRP ล่าสุดไม่ใช่การไหลออกจากตลาดแห่งใดแห่งหนึ่ง แต่คือความสม่ำเสมอในการลดสถานะการลงทุนในหลายตลาดตลอดช่วง 30 วันที่ผ่านมา

การหดตัวที่สม่ำเสมอนี้ชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในพฤติกรรมของเทรดเดอร์มากกว่าเป็นเพียงปฏิกิริยาเฉพาะหน้าต่อความผันผวนของราคา

ตามรายงานที่แชร์โดย CryptoQuant ดอกเบี้ยเปิดในฟิวเจอร์ส XRP ซึ่งวัดเป็นหน่วย XRP ได้ลดลงอย่างกว้างขวางในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก รูปแบบนี้สะท้อนถึงการลดเลเวอเรจอย่างตั้งใจ บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังถอยห่างจากการเปิดรับความเสี่ยงตามทิศทางในขณะที่ประเมินความเสี่ยงใหม่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมของแนวโน้มที่ไม่ชัดเจน

การปิดสถานะการลงทุนอย่างกว้างขวางในตลาดหลัก

การลดลงของดอกเบี้ยเปิดที่เด่นชัดที่สุดเกิดขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องสูงสุด ซึ่งการจัดสถานะมักมีอิทธิพลมากที่สุดต่อโครงสร้างตลาดโดยรวม Binance บันทึกการลดลงของดอกเบี้ยเปิดประมาณ 1.6 พันล้าน XRP ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ในขณะที่ Bybit มีการลดลงที่มากกว่าประมาณ 1.8 พันล้าน XRP

Kraken ตามมาด้วยการหดตัวใกล้เคียง 1.5 พันล้าน XRP ซึ่งเสริมมุมมองที่ว่าการปิดสถานะไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดแลกเปลี่ยนแห่งเดียวหรือกลุ่มเทรดเดอร์กลุ่มเดียว OKX แสดงการลดลงที่น้อยกว่าเปรียบเทียบประมาณ 446 ล้าน XRP ในขณะที่ BitMEX ยังคงอยู่ที่ระดับเล็กน้อยใกล้ 36 ล้าน XRP บ่งชี้การมีส่วนร่วมที่จำกัดในวงจรการลดเลเวอเรจที่กว้างขึ้น

การมุ่งเน้นของการลดลงบนแพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องสูงนี้บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตราสารอนุพันธ์ที่กระตือรือร้นที่สุดมีส่วนรับผิดชอบต่อการปิดความเสี่ยงส่วนใหญ่ ซึ่งขยายผลกระทบต่อตัวชี้วัดดอกเบี้ยเปิดรวม

EU เคลื่อนไหวตัดความสัมพันธ์คริปโตกับรัสเซียในมาตรการคว่ำบาตรครั้งที่ 20

การลดเลเวอเรจสะท้อนพฤติกรรมตราสารอนุพันธ์ที่ระมัดระวัง

จากมุมมองพฤติกรรม การหดตัวของดอกเบี้ยเปิดชี้ไปที่การลดความเสี่ยงมากกว่าความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาลง แทนที่จะแทนที่สถานะที่ปิดไปด้วยการเดิมพันแบบเลเวอเรจใหม่ เทรดเดอร์ดูเหมือนจะถอยออกมา ปล่อยให้ความเสี่ยงกลับสู่ปกติหลังจากช่วงที่มีความผันผวนสูง

พฤติกรรมดังกล่าวเป็นเรื่องปกติในช่วงการเปลี่ยนผ่านของตลาด เมื่อความชัดเจนของทิศทางอ่อนแอลงและต้นทุนในการรักษาเลเวอเรจมีค่ามากกว่าโอกาสที่รับรู้ไว้ ในช่วงเหล่านี้ เทรดเดอร์มักให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุน รอการยืนยันที่แข็งแกร่งขึ้นก่อนที่จะสร้างความเสี่ยงในฟิวเจอร์สขึ้นมาใหม่

การขาดการเติบโตของดอกเบี้ยเปิดที่ชดเชยในที่อื่นเสริมแนวคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวนี้ไม่ใช่การหมุนเวียนระหว่างตลาดแลกเปลี่ยน แต่เป็นการลดลงอย่างแท้จริงในการเข้าร่วมแบบเลเวอเรจทั่วทั้งตลาดตราสารอนุพันธ์

ผลกระทบเชิงโครงสร้างสำหรับตลาด XRP

สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยเปิดที่ลดลงโดยทั่วไปจะลดความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยการชำระบัญชีอย่างกะทันหัน เนื่องจากความหนาแน่นของเลเวอเรจลดลงและการจัดสถานะที่ถูกบังคับกลายเป็นเรื่องที่มีอิทธิพลน้อยลง ในขณะเดียวกัน มันยังส่งสัญญาณถึงความลังเล โดยเทรดเดอร์ไม่เต็มใจที่จะลงทุนอย่างก้าวร้าวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ในบริบทของ XRP โครงสร้างตราสารอนุพันธ์ปัจจุบันบ่งชี้ถึงระยะการปรับสมดุลมากกว่าการต่อเนื่องของแนวโน้ม การหดตัวนี้จะนำไปสู่เสถียรภาพในพื้นที่หรือเป็นฉากสำหรับแรงกระตุ้นทิศทางใหม่หรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าการเข้าร่วมพัฒนาอย่างไรเมื่อความผันผวนบีบตัวมากขึ้น

ในตอนนี้ ตลาดตราสารอนุพันธ์สะท้อนถึงความยับยั้งชั่งใจ โดยมีการพึ่งพาเลเวอเรจน้อยลงและให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงมากขึ้นกว่าการจัดสถานะเชิงเก็งกำไร

โพสต์ XRP Open Interest Compression Signals Derivatives Market Reset ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews