Jefferies มองเห็นสัญญาณของจุดต่ำสุดคริปโตเพียงเล็กน้อย แต่ชี้ให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นสำหรับโทเคนที่มีปัจจัยพื้นฐาน

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  ตลาด
 </div>
 <div class="relative">
  แชร์ 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">แชร์บทความนี้</span>
   <div>
    คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Jefferies มองว่ายังไม่มีสัญญาณจุดต่ำสุดของคริปโต แต่ชี้โอกาสขาขึ้นสำหรับโทเค็นที่มีปัจจัยพื้นฐาน</h1>
  <h2>ธนาคารระบุว่าการลดความเสี่ยงของสถาบันยังคงดำเนินต่อไป แต่กิจกรรมเครือข่ายที่แข็งแกร่งและการนำ TradFi มาใช้ที่เพิ่มขึ้นอาจยกระดับสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับรายได้ในระยะยาว</h2>
  <div>
   โดย Sam Reynolds<span class="mx-1">|</span>บรรณาธิการโดย Omkar Godbole
  </div>
  <div>
   6 ก.พ. 2026, 7:30 น.
  </div>
  <div>
   ทำให้เราเป็นที่ต้องการบน Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">สิ่งที่ควรรู้:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Jefferies กล่าวว่าการขายคริปโตครั้งล่าสุดแสดงหลักฐานเพียงเล็กน้อยของจุดต่ำสุดที่ใกล้จะเกิดขึ้น แม้ว่า bitcoin และ ether จะซื้อขายใกล้ระดับที่เคยดึงดูดผู้ซื้อจุดต่ำก่อนหน้านี้</li>
    <li>ธนาคารอธิบายการชะลอตัวนี้ว่าเป็นการปรับฐานที่ขับเคลื่อนโดยสภาพคล่องและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง มากกว่าการล่มสลายของปัจจัยพื้นฐานของบล็อกเชน โดยอ้างถึงการใช้เครือข่ายที่คงที่และการสะสม bitcoin ของบริษัทอย่างเลือกสรร</li>
    <li>แม้จะเตือนว่าการขายโดยผู้ถือครองรายใหญ่และกระแสเงินออกจาก spot ETF ยังคงเป็นอุปสรรคในระยะสั้น Jefferies คาดว่าปัจจัยกระตุ้นระยะยาวเช่นความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการมีส่วนร่วมของการเงินแบบดั้งเดิมจะกระตุ้นผลกำไรที่เลือกสรรมากขึ้นในโทเค็นที่เชื่อมโยงกับรายได้ มากกว่าการฟื้นตัวของตลาดโดยรวม</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Jefferies กล่าวว่าการขายคริปโตครั้งล่าสุดแสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยของจุดต่ำสุดที่ใกล้จะเกิดขึ้น แม้ว่า bitcoin และ ether จะอยู่ใกล้ระดับที่เคยดึงดูดผู้ซื้อจุดต่ำในอดีต</p>
  <p>ในบันทึกการวิจัยสัปดาห์นี้ ธนาคารอธิบายการชะลอตัวว่าเป็นการปรับฐานที่ขับเคลื่อนโดยสภาพคล่อง มากกว่าการล่มสลายของกิจกรรมบล็อกเชน โดยชี้ไปที่การใช้เครือข่ายที่ต่อเนื่องและการสะสม bitcoin ของบริษัทอย่างเลือกสรรเป็นหลักฐานว่าโครงสร้างพื้นฐานของภาคส่วนนี้ยังคงไม่เสียหาย</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">เรื่องราวดำเนินต่อด้านล่าง</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">อย่าพลาดเรื่องราวอื่น</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">สมัครรับจดหมายข่าว Crypto Daybook Americas วันนี้ ดูจดหมายข่าวทั้งหมด</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="font-label font-medium">ลงทะเบียน</span>
     </div>
    </div><span class="block font-metadata text-subtle pt-4">เมื่อลงทะเบียน คุณจะได้รับอีเมลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ CoinDesk และคุณยอมรับข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา<span class="font-metadata text-subtle">.</span></span>
   </div>
  </div>
  <p>นี่เกิดขึ้นในขณะที่ bitcoin ซื้อขายใกล้ $64,800 ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ประมาณ $123,500 ราว 47% ขณะที่ ether ซื้อขายราว $1,900 ลดลงเกือบ 60% จากจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า</p>
  <p>Jefferies เขียนว่าการลดลงของราคาอย่างรวดเร็วได้ฟื้นคืนเรื่องเล่า "crypto winter" ที่คุ้นเคย แต่โต้แย้งว่าความอ่อนแอในปัจจุบันมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความเชื่อมั่นในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโลกที่กว้างขึ้นและการหมุนเวียนออกจากสินทรัพย์การเติบโต มากกว่าการเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐานของบล็อกเชน การชำระบัญชีสถานะซื้อมากกว่า $2 พันล้านเมื่อเร็วๆ นี้ได้ขยายความผันผวนรายวันในโทเค็นหลักเพิ่มเติม</p>
  <p>ธนาคารเน้นการขายจากผู้ถือครอง bitcoin รายใหญ่และกระแสเงินออกสุทธิจาก spot ETF ที่ยืดเยื้อเป็นอุปสรรคหลักในระยะสั้น โดยชี้ว่าการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของสถาบันกำลังสร้างแรงกดดันต่อราคามากกว่าพฤติกรรมของผู้ค้าปลีก</p>
  <p>ในขณะเดียวกัน Jefferies สังเกตว่าผู้ถือครองขนาดเล็กและขนาดกลางดูเหมือนจะถือครองสถานะที่มีอยู่มากกว่าการออกอย่างก้าวร้าว ขณะที่ปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และกิจกรรมการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์เริ่มมีเสถียรภาพหลังจากพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้</p>
  <p>แม้จะมีน้ำเสียงระมัดระวัง รายงานก็ยังไม่ถึงขั้นมองโลกในแง่ร้ายอย่างเต็มรูปแบบ Jefferies กล่าวว่าปัจจัยกระตุ้นระยะยาวเช่นความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ ความเป็นผู้ใหญ่ของโครงสร้างพื้นฐาน และการมีส่วนร่วมที่มากขึ้นจากการเงินแบบดั้งเดิมอาจขับเคลื่อนความสนใจที่เริ่มต้นใหม่ในโทเค็นที่เชื่อมโยงกับบล็อกเชนที่สร้างรายได้ในที่สุด นำไปสู่ความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่กว้างขึ้น มากกว่าการฟื้นตัวอย่างสม่ำเสมอ</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  btc crashether ETF
 </div>
</div>