เทรดเดอร์ภาษีทรัมป์เดือนตุลาคมขาดทุน $100M ลบล้างกำไร 10/10 ทั้งหมดหลังราคาตกต่ำ
กระเป๋าเงินเดียวทำกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 142.5 ล้านดอลลาร์บน Hyperliquid โดยแตะจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 13 มกราคม ก่อนจะพังทลายลงเหลือขาดทุน 8.76 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 29 มกราคม
ในขณะเดียวกัน ทั้งหมดนี้สามารถมองเห็นได้แบบเรียลไทม์ผ่านแดชบอร์ดสาธารณะ เทรดเดอร์สร้างชื่อเสียงในช่วงคลื่นการชำระบัญชีครั้งประวัติศาสตร์เมื่อเดือนตุลาคม 2025 และตอนนี้ดำเนินการภายใต้กล้องจุลทรรศน์ ซึ่งทุกการเข้า ออก และการปรับมาร์จิ้นถูกถ่ายทอดไปยังผู้ชม ผู้เลียนแบบ และคู่แข่ง
การแกว่งตัว 151 ล้านดอลลาร์แสดงถึงทั้งความหวังและอันตรายของเลเวอเรจที่โปร่งใส: การมองเห็นได้ช่วยปรับปรุงการตรวจสอบตลาด แต่ก็เปลี่ยนสถานะใหญ่ให้กลายเป็นเป้าหมายการประสานงานและทำให้ระยะห่างระหว่างชัยชนะและหายนะวัดได้ทุกจังหวะ
พลวัตใหม่เกิดขึ้นเพราะขนาดใหม่ Hyperliquid ประมวลผลปริมาณการซื้อขายถาวร 165.9 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนและมีดอกเบี้ยเปิด 8.4 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก DefiLlama
มูลค่ารวมที่ถูกล็อกของ Hyperliquid แตะจุดสูงสุดใกล้ 5.8 พันล้านดอลลาร์ในกลางปี 2025 ในขณะที่ดอกเบี้ยเปิดแตะ 18 พันล้านดอลลาร์ก่อนจะลดลงในปี 2026
นั่นคิดเป็นประมาณ 18.5% ของปริมาณ perp บนเชนทั้งหมดสำหรับเดือนมกราคม และ 44% ของดอกเบี้ยเปิด
เมื่อสถานที่แห่งหนึ่งเติบโตถึงขนาดนี้พร้อมกับรักษาการมองเห็นสาธารณะ "เทปสาธารณะ" จะหยุดเป็นเรื่องน่าสงสัยและเริ่มกำหนดพลวัตการชำระบัญชีอย่างเป็นระบบ การเดินทางไปกลับของวาฬไม่ใช่ความล้มเหลวส่วนตัว แต่มันเกิดขึ้นเป็นการแสดงสาธารณะ โดยแดชบอร์ดติดตามการพังทลายแบบเรียลไทม์
กลไกสถานที่ภายใต้ความเครียด
คลื่นการชำระบัญชีวันที่ 10 ตุลาคมให้การทดสอบความเครียด มีการชำระบัญชีมากกว่า 19 พันล้านดอลลาร์ในสถานะเลเวอเรจในเวลาประมาณ 24 ชั่วโมง โดย Bitcoin แตะระดับต่ำสุดประมาณ 104,782 ดอลลาร์
CoinShares อธิบายกลไกของการพังทลาย: ผู้สร้างตลาดดึงสภาพคล่องออก สเปรดขยายตัว และการขายแบบบังคับเร่งตัวขึ้น ดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์สพังทลายจากประมาณ 175 พันล้านดอลลาร์เหลือ 125 พันล้านดอลลาร์ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งวัน
CoinShares ระบุว่า Hyperliquid เปิดใช้งานการลดเลเวอเรจอัตโนมัติระหว่างการล่ม
เอกสารโดย CEO ของ Gauntlet Tarun Chitra เกี่ยวกับการลดเลเวอเรจอัตโนมัติประมาณการว่า Hyperliquid ลดเลเวอเรจอัตโนมัติระหว่าง 660 ล้านดอลลาร์ในการจำลองและ 2.1 พันล้านดอลลาร์ในกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงสำหรับเทรดเดอร์ที่ชนะระหว่างการพังทลายวันที่ 10 ตุลาคม
นั่นวัดปริมาณการโต้แย้ง "กลไกสถานที่มีความสำคัญ": การชำระบัญชีไม่ใช่แค่เหตุการณ์ราคา แต่เป็นเหตุการณ์โครงสร้างจุลภาค
เทรดเดอร์ที่รอดชีวิตจากเดือนตุลาคมพร้อมกำไรที่สมบูรณ์เพิ่งเรียนรู้บทเรียนเดียวกันในทางกลับกัน เนื่องจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเขาบนแพลตฟอร์มโปร่งใสกลายเป็นเป้าหมาย หากไม่มีการออกอย่างมีวินัย ผู้ชนะจะกลายเป็นผู้แพ้เมื่อฝูงชนมองเห็นสถานะ
สิ่งที่ความโปร่งใสซ่อมแซมและทำลาย
ข้อมูลสถานะสาธารณะช่วยให้ตรวจจับความเสี่ยงได้เร็วขึ้น
สถานะ Hyperliquid สามารถตรวจสอบจากภายนอก ผ่านแพลตฟอร์มเช่น CoinGlass ซึ่งบันทึก endpoint ที่ส่งคืนข้อมูลสถานะกระเป๋าเงิน รวมถึงขนาด ยอดคงเหลือมาร์จิ้น และกำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
ในทางทฤษฎี สิ่งนี้ทำให้การสะสมเลเวอเรจยากต่อการซ่อนและช่วยให้ลดความเสี่ยงได้เร็วขึ้นก่อนการพังทลาย
Hyper Foundation โต้แย้งว่าความโปร่งใสสามารถปรับปรุงการดำเนินการโดยดึงดูดผู้ให้สภาพคล่องที่แข่งขัน หากการเข้าและออกของวาฬมองเห็นได้ ผู้สร้างตลาดสามารถวางตำแหน่งต่อต้านกระแสที่คาดเดาได้ ทำให้สเปรดแคบลง
แต่การกลับตัว 151 ล้านดอลลาร์ของเทรดเดอร์บ่งบอกถึงบทเรียนที่แตกต่าง: การมองเห็นได้ยังหมายความว่าทุกช่วงเวลาที่คุณไม่ทำกำไรจะถูกถ่ายทอดไปยังทุกคนที่อาจได้ประโยชน์จากการบังคับให้คุณออก
การเทรดตามคัดลอกเปลี่ยนกระแสวาฬเป็นกระแสฝูงชน "Vaults" ของ Hyperliquid เป็นพื้นฐานดั้งเดิมที่ผู้จัดการกลยุทธ์รันสถานะและได้รับส่วนแบ่งกำไร วางตำแหน่ง vaults เป็นวิธีการแบ่งปันกลยุทธ์กับชุมชน
โครงสร้างนี้ลดแรงเสียดทานสำหรับผู้ชมในการประสานกับเทรดเดอร์ที่มองเห็นได้ ขยายความสะท้อนกลับ เมื่อ P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของกระเป๋าเงินขนาดใหญ่แตะจุดสูงสุดที่ 142.5 ล้านดอลลาร์แล้วกลับตัว ผู้เลียนแบบเผชิญกับการตัดสินใจเดียวกัน: ออกเร็วและล็อกกำไร หรือขี่สถานะโดยหวังว่าวาฬรู้บางอย่างที่พวกเขาไม่รู้
PnL ของเทรดเดอร์ Hyperliquid แตะจุดสูงสุดที่ 142.48 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 13 มกราคม ก่อนจะพังทลายลงเหลือลบ 8.76 ล้านดอลลาร์
การประสานงานทำงานทั้งสองทาง ขึ้นและลง
การล่าการชำระบัญชีกลายเป็นฝูงชนที่เปิดใช้งาน เอกสารการชำระบัญชีของ Hyperliquid อธิบายกลไกของการปิดแบบบังคับและการชำระบัญชีสำรองผ่าน vault หากบุ๊คไม่สามารถปิดสถานะได้เร็วพอ
มีการเล่าเรื่องที่จัดตั้งขึ้นว่าความโปร่งใสช่วยให้เกิด "การล่าวาฬโดยฝูงชน" ความพยายามที่ประสานกันเพื่อผลักดันราคาเข้าสู่แถบการชำระบัญชีและทำกำไรจากการปิดแบบบังคับ
ไม่ว่าการกลับตัวของเทรดเดอร์จาก +142.5 ล้านดอลลาร์เป็น -8.76 ล้านดอลลาร์จะเกี่ยวข้องกับการล่าแบบแอคทีฟหรือเพียงแค่สภาวะตลาด แต่การมองเห็นได้ทำให้สถานะเป็นจุดสนใจตามธรรมชาติสำหรับกระแสที่เป็นปฏิปักษ์
การบีบสะท้อนกลับง่ายขึ้นเมื่อสถานะเป็นสาธารณะ หากแถบการชำระบัญชีหรือหยุดสามารถอนุมานหรือสังเกตได้ ฝ่ายตรงข้ามสามารถประสานกระแสคำสั่งเพื่อทดสอบพวกเขา "เทปสาธารณะ" กลายเป็น "รายการเป้าหมายสาธารณะ"
สิ่งนี้ไม่ต้องการการสมรู้ร่วมคิด เนื่องจากมันเกิดขึ้นจากนักแสดงที่มีเหตุผลสังเกตข้อมูลเดียวกันและบรรจบกับการเทรดเดียวกัน วาฬที่มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมหาศาลกลายเป็นการล่าวาฬ และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงกลายเป็นขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเมื่อทุกคนรู้ว่าคุณยังไม่ได้ปิด
เส้นทางไปข้างหน้าสามทาง
Hyperliquid กลายเป็นเทปสาธารณะเริ่มต้นในกรณีฐาน ขนาด ความโปร่งใส และแดชบอร์ดสร้างลูปข้อเสนอแนะฝูงชนที่เร็วขึ้น
ดอกเบี้ยเปิดยังคงมุ่งเน้นที่ Hyperliquid, trackers และ copy vaults โดยการเติบโตและ "whale PnL" กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเล่าเรื่องที่เกิดขึ้นซ้ำ การเดินทางไปกลับของเทรดเดอร์กลายเป็นเรื่องราวเตือนใจที่เสริมบทเรียน: ทำกำไรเมื่อโลกกำลังดูอยู่
ทางเลือกคือการตอบสนองสถานที่มืดที่ความโปร่งใสกระตุ้นการโยกย้ายความเป็นส่วนตัว เทรดเดอร์ขนาดใหญ่แยกความเสี่ยงออกเป็นสถานที่หรือโครงสร้างเพื่อหลีกเลี่ยงการเป็นเป้าหมาย "การล่าวาฬ" สาธารณะมีความสัมพันธ์กับวาฬที่เปลี่ยนไปใช้สถานที่ดำเนินการที่โปร่งใสน้อยลงหรือโครงสร้างบัญชีที่สับสนมากขึ้น
สถานการณ์ในแง่ดีคือความโปร่งใสบังคับให้การออกแบบความเสี่ยงดีขึ้น เลเวอเรจที่มองเห็นได้ทำให้ความเสี่ยงที่หางยากต่อการซ่อน กระตุ้นสถานที่ให้แข่งขันกันในด้านประกันภัย การออกแบบการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ เครื่องมือการชำระบัญชี และขอบเขตความเสี่ยง
เส้นทางนี้ถือว่าความโปร่งใสเป็นฟังก์ชันบังคับ โดยเทรดเดอร์เรียนรู้ที่จะทำกำไรเร็วขึ้นเมื่อการมองเห็นสูงและสถานที่พัฒนากลไกที่ดีขึ้นเพื่อป้องกันการพังทลาย
เดิมพัน
คลื่นการชำระบัญชีเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นว่ากลไกสถานที่กำหนดผลลัพธ์ภายใต้ความเครียด
วาฬที่ขี่กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 142.5 ล้านดอลลาร์กลับลงมาเหลือขาดทุน 8.76 ล้านดอลลาร์ดำเนินการในระบอบที่การมองเห็นสถานะสร้างลูปข้อเสนอแนะที่สามารถเร่งทั้งกำไรและขาดทุน
ความโปร่งใสไม่ได้ป้องกันการเดินทางไปกลับ และทำให้ทุกจังหวะสังเกตได้
การเติบโตของ Hyperliquid แปลง perps บนเชนจากสถานที่ดำเนินการทางเลือกเป็นเทปอ้างอิงสำหรับเลเวอเรจคริปโต นั่นทำให้ความโปร่งใสไม่ใช่แค่คุณสมบัติแต่เป็นคุณสมบัติเชิงระบบ
ตลาดที่มีเทปสาธารณะมีพฤติกรรมแตกต่างจากตลาดที่มีบุ๊คส่วนตัวเพราะการวิ่งนำหน้า กระแสเลียนแบบ และแรงกดดันที่ประสานกันดำเนินการได้ง่ายขึ้น
คำถามไม่ใช่ว่าความโปร่งใสดีหรือไม่ดี คำถามคือเทรดเดอร์ที่แตะกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเก้าหลักบนแพลตฟอร์มสาธารณะสามารถมีวินัยในตัวเองที่จะออกก่อนที่เทปจะหันหลังให้พวกเขาหรือไม่ เทรดเดอร์นี้ทำไม่ได้ คนต่อไปมีข้อมูลที่จะเรียนรู้
โพสต์ เทรดเดอร์ภาษีทรัมป์เดือนตุลาคมสูญเสีย 100 ล้านดอลลาร์ลบกำไรทั้งหมด 10/10 หลังจากราคาลดลง ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate
คุณอาจชอบเช่นกัน
'ต้องส่งสาร': Jim Acosta บอก Don Lemon ให้ 'ฟ้องทรัมป์จนหมดตัว'
คู่มือของ XRP ไม่จำกัดเพียงการชำระเงิน: ผู้เชี่ยวชาญเผยกรณีการใช้งานเพิ่มเติม
