ระดับการใช้เลเวอเรจของ Ethereum ยังคงอยู่ที่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์: จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

Ethereum กำลังพยายามกลับคืนสู่ระดับ $3,000 ในขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมยังคงติดอยู่ในช่วงของความไม่แน่นอนและความเชื่อมั่นที่ไม่สม่ำเสมอ การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยินดีที่จะปกป้องโซนแนวรับที่สำคัญ แต่โมเมนตัมยังคงเปราะบาง โดยการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องอย่างมีนัยสำคัญยังคงเป็นเรื่องยาก ความลังเลนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภูมิหลังของการใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้นและพฤติกรรมตราสารอนุพันธ์ที่ไม่มีเสถียรภาพ ซึ่งยังคงส่งผลต่อพลวัตของตลาดในระยะสั้น

รายงานล่าสุดจาก CryptoQuant เน้นย้ำถึงแหล่งความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นภายใต้พื้นผิว อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณของ Ethereum บน Binance ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 7 วันอยู่ที่ประมาณ 0.632

สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความเข้มข้นที่สูงของสถานะเลเวอเรจ ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อการแกว่งตัวของราคาอย่างกะทันหันและเหตุการณ์การชำระบัญชีมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการไหลของคำสั่งชี้ให้เห็นพฤติกรรมของเทรดเดอร์ที่ผิดปกติ เสริมมุมมองที่ว่าโครงสร้างปัจจุบันขาดความสมดุล

อัตราส่วนการซื้อขายของ Taker แสดงให้เห็นความไม่มีเสถียรภาพนี้อย่างชัดเจน ในวันที่ 25 มกราคม ตัวชี้วัดลดลงเหลือ 0.86 ซึ่งเป็นค่าต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน สัญญาณการครอบงำของ taker sell ที่แข็งแกร่ง ไม่นานหลังจากนั้น มันกลับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 1.16 ซึ่งเป็นระดับรายวันสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 สะท้อนการซื้อในตลาดอย่างก้าวร้าว การกลับตัวอย่างกะทันหันเช่นนี้เน้นย้ำตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยการจัดสถานะระยะสั้นมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทางที่ยั่งยืน

Ethereum รวมตัวในขณะที่เลเวอเรจสูงขยายความเสี่ยงด้านความผันผวน

รายงานอธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในพฤติกรรมของ taker นี้กำลังเกิดขึ้นในขณะที่การเคลื่อนไหวของราคา Ethereum ยังคงอ่อนแอในเชิงโครงสร้าง หลังจากไม่สามารถทะลุเหนือจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $4,800 ETH เข้าสู่ช่วงแก้ไขที่ยาวนานและขณะนี้กำลังรวมตัวใกล้โซนแนวรับ $2,800

ระดับนี้กลายเป็นจุดหมุนในระยะสั้น ซึ่งดูดซับแรงกดดันการขายซ้ำแล้วซ้ำเล่าแต่ไม่สามารถสร้างโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนได้ การขาดการติดตามเน้นย้ำตลาดที่ติดอยู่ระหว่างผู้ซื้อเชิงป้องกันและเทรดเดอร์ระยะสั้นที่ก้าวร้าว

สิ่งที่ทำให้ช่วงนี้มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษคือปฏิสัมพันธ์ระหว่างการบีบตัวของราคาและเลเวอเรจที่สูงขึ้น เมื่ออัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณของ Ethereum ยังคงใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้การเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นปฏิกิริยาที่มากเกินไปในตลาดตราสารอนุพันธ์ได้

การกลับตัวอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนการซื้อขายของ Taker เสริมความเปราะบางนี้ สัญญาณว่าการจัดสถานะกำลังพลิกกลับอย่างรวดเร็วมากกว่าการสร้างขึ้นในลักษณะที่มีเสถียรภาพและมีทิศทาง สภาวะเช่นนี้มักเกิดขึ้นก่อนการขยายตัวอย่างรุนแรงของความผันผวนมากกว่าแนวโน้มที่เป็นระเบียบ

ภายใต้การตั้งค่านี้ Ethereum ดูเหมือนจะพึ่งพาตัวเร่งภายนอกหรือภายในที่ชัดเจนอย่างมาก หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเด็ดขาดในสภาวะมหภาค อุปสงค์แบบสปอต หรือการพัฒนาเฉพาะเครือข่าย การเคลื่อนไหวของราคามีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นแบบตอบสนอง จนกว่าความเชื่อมั่นจะปรากฏในฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง การผสมผสานของเลเวอเรจสูงและการไหลของคำสั่งที่ไม่มีเสถียรภาพทำให้ความเสี่ยงของการชำระบัญชีอย่างกะทันหันยังคงสูงขึ้น เพิ่มความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหันและไม่เป็นระเบียบรอบระดับทางเทคนิคที่สำคัญ

รายละเอียดการเคลื่อนไหวของราคา: การทดสอบแนวต้านที่สำคัญ

การเคลื่อนไหวของราคา Ethereum สะท้อนตลาดที่ติดอยู่ระหว่างการทรงตัวและความเสี่ยงด้านลบที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ในกราฟรายวัน ETH กำลังซื้อขายใกล้ $3,000 หลังจากความพยายามที่ล้มเหลวหลายครั้งในการกลับคืนสู่ระดับที่สูงขึ้น เน้นย้ำโซนนี้เป็นจุดหมุนทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่สำคัญ

ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน ซึ่งทั้งสองกำลังลาดลงมา เสริมแนวคิดที่ว่าโมเมนตัมระยะสั้นถึงกลางยังคงเปราะบาง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่สูงกว่า ใกล้กับพื้นที่กลาง $3,500 ทำหน้าที่เป็นเครื่องหมายที่ชัดเจนของการเสื่อมถอยของแนวโน้มที่กว้างขึ้นนับตั้งแต่ ETH ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ $4,000

ETH ได้เปลี่ยนจากแนวโน้มขาขึ้นแบบกระตุ้นที่แข็งแกร่งไปสู่ช่วงรวมตัวที่กว้าง มีขอบเขตประมาณระหว่าง $2,800 ถึง $3,400 การตีกลับล่าสุดจากส่วนล่างของช่วงนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อยังคงปกป้องโซนแนวรับ $2,800 แต่ปริมาณยังคงเงียบเมื่อเทียบกับการขายครั้งก่อน บ่งชี้ถึงการขาดความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งในทั้งสองฝ่าย ความพยายามปรับตัวขึ้นแต่ละครั้งได้สร้างจุดสูงที่ต่ำลงจนถึงตอนนี้ สอดคล้องกับช่วงแก้ไขหรือการกระจายมากกว่าแนวโน้มที่ฟื้นตัวใหม่

ตราบใดที่ ETH ยังคงอยู่เหนือ $2,800 ตลาดสามารถอ้างถึงการรวมตัวและการสร้างฐานได้ อย่างไรก็ตาม การทะลุลงมาต่ำกว่าระดับนั้นอย่างต่อเนื่องจะเปิดเผยด้านลงไปทางภูมิภาค $2,500–$2,600 ในทางกลับกัน การกลับคืนพื้นที่ $3,300–$3,400 จะต้องดำเนินการเพื่อปรับปรุงแนวโน้มทางเทคนิคอย่างมีนัยสำคัญ

รูปภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com