แชร์
แชร์บทความนี้
คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล
```html
ตลาด
แชร์
แชร์บทความนี้
คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล
ทำไม 98% ของนักลงทุนทองคำถึงไม่ได้เป็นเจ้าของจริงๆ
``````html
ตลาด
แชร์
แชร์บทความนี้
คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล
ทำไม 98% ของนักลงทุนทองคำถึงไม่ได้เป็นเจ้าของจริงๆ
```
ทำไม 98% ของนักลงทุนทองคำไม่ได้เป็นเจ้าของทองคำแท่งจริงๆ และทำไมนี่จึงเป็นปัญหา
หากมีข้อเสนอแนะหรือข้อกังวลเกี่ยวกับเนื้อหานี้ โปรดติดต่อเราได้ที่ crypto.news@mexc.com
ทำไม 98% ของนักลงทุนทองคำไม่ได้เป็นเจ้าของทองคำแท่งจริง และทำไมนี่ถึงเป็นปัญหา
Aurelion ได้เปลี่ยนไปใช้ Tether Gold (XAUT) โทเค็นบนบล็อกเชนที่มีทองคำจริงเป็นหลักประกัน เพื่อแก้ไขช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นในตลาด "ทองคำกระดาษ"
โดย Francisco Rodrigues|บรรณาธิการโดย Aoyon Ashraf
25 ม.ค. 2026 เวลา 17:00 น.
ทำให้เราเป็นที่ต้องการบน Google
(Scottsdale Mint/Unsplash/ดัดแปลงโดย CoinDesk)
สิ่งที่ควรรู้:
- Björn Schmidtke ซีอีโอของ Aurelion เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงใน "ทองคำกระดาษ" โดย 98% ของการลงทุนในทองคำเป็นเพียงใบ IOU มากกว่าสินทรัพย์จริง
- Aurelion ได้เปลี่ยนไปใช้ Tether Gold (XAUT) โทเค็นบนบล็อกเชนที่มีทองคำจริงเป็นหลักประกัน เพื่อแก้ไขช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นในตลาด
- บริษัทมองว่าทองคำและ bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่เสริมกัน โดยมุ่งเน้นมูลค่าระยะยาวผ่านโทเค็นทองคำดิจิทัล
มีการซื้อทองคำอย่างคลั่งไคล้ในตลาดทองคำที่ทำให้ราคาของโลหะมีค่านี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 80% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทำให้เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนดีที่สุด
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่ได้ให้ความสนใจกับภัยคุกคามที่ซ่อนอยู่ใต้พื้นผิว ตามที่ Björn Schmidtke ซีอีโอของบริษัทบริหารคลัง Tether gold Aurelion (AURE) กล่าว
เรื่องราวดำเนินต่อด้านล่าง
อย่าพลาดเรื่องราวอีกสมัครรับจดหมายข่าว Crypto Daybook Americas วันนี้ ดูจดหมายข่าวทั้งหมด
ลงทะเบียน
วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับการซื้อทองคำคือการซื้อสิ่งที่ Schmidtke เรียกว่า 'ทองคำกระดาษ' หรือหุ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ เมื่อซื้อหุ้นดังกล่าว สิ่งที่นักลงทุนคิดว่าพวกเขาได้ซื้อทองคำแท่งจริง แต่ความจริงคือพวกเขาได้ซื้อ "กระดาษชิ้นเล็กๆ ที่บอกว่า 'ฉันเป็นหนี้ทองคำ' และผู้คนตกลงร่วมกันว่ากระดาษชิ้นนี้มีมูลค่า" เขากล่าวในการสัมภาษณ์กับ CoinDesk
แม้ว่าสิ่งนี้จะหลีกเลี่ยงความยุ่งยากในการเป็นเจ้าของและเก็บทองคำแท่งจริง แต่นี่คือจุดที่ปัญหาจริงเริ่มต้น ตามที่ Schmidtke กล่าว
'เหตุการณ์สะเทือนขวัญ'
คิดแบบนี้: นักลงทุนซื้อ "ทองคำกระดาษ" โดยคิดว่าตอนนี้พวกเขาเป็นเจ้าของทองคำแท่ง แม้ว่าจะสามารถแลกคืนได้ แต่นักลงทุนไม่รู้ว่าพวกเขาเป็นเจ้าของทองคำแท่งไหน ไม่มีหลักฐานการเป็นเจ้าของทองคำแท่ง นอกจากความจริงที่ว่านักลงทุนซื้อหุ้นของ ETF
Schmidtke ประเมินว่า 98% ของการลงทุนในทองคำนั้นไม่ได้จัดสรรอย่างมีประสิทธิภาพใน IOU ซึ่งนักลงทุนถือกระดาษมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่ควรจะได้รับการสนับสนุนจากทองคำที่พวกเขาแทน แต่พวกเขาไม่รู้ว่าพวกเขาเป็นเจ้าของทองคำแท่งไหน
สิ่งนี้ดีสำหรับตอนนี้เพราะระบบปัจจุบันได้ทำงานมานานหลายทศวรรษ เนื่องจากนักลงทุนเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่เรียกร้องการส่งมอบ
แต่สมมติว่าเกิดเหตุการณ์หายนะขึ้นซึ่งสกุลเงินเฟียตลดค่าลงอย่างทวีคูณ และผู้คนรีบไปเอาทองคำจริงที่พวกเขาคิดว่าได้ซื้อไว้เมื่อซื้อ "ทองคำกระดาษ" ของพวกเขา
เมื่อเกิด "เหตุการณ์สะเทือนขวัญ" ดังกล่าวขึ้นและนักลงทุนต้องการทองคำแท่งของพวกเขา หลักฐานว่าทองคำแท่งเป็นของนักลงทุนรายนั้นอยู่ที่ไหน และทองคำแท่งเหล่านั้นจะถูกส่งมอบให้นักลงทุนได้อย่างไร
"คุณไม่สามารถย้ายทองคำจริงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ภายในวันเดียวได้" เขากล่าว และหากทองคำแท่งเหล่านั้นขาดหลักฐานการเป็นเจ้าของ นั่นจะสร้างคอขวดทางลอจิสติกส์ที่ใหญ่กว่า ซึ่งอาจนำไปสู่การแตกหักของตลาดหากความตื่นตระหนกผลักดันนักลงทุนไปสู่สินทรัพย์ที่สามารถแลกคืนได้ ในวิกฤตเช่นนี้ ราคาทองคำจริงอาจพุ่งสูงขึ้นในขณะที่ราคาทองคำกระดาษล้าหลัง ทำให้ผู้ถือตราสารอนุพันธ์ไม่สามารถชำระบัญชีได้
"ความเสี่ยงเป็นเรื่องจริง เราเห็นมันในตลาดเงินแล้ว" เขากล่าว โดยชี้ไปที่เหตุการณ์ในอดีตที่ค่าพรีเมียมทางกายภาพสูงขึ้นในขณะที่ราคาสปอตคงที่ "เราเชื่อว่าเราจะเห็นมันในตลาดทองคำด้วย" หากเกิดเหตุการณ์เช่นนั้น
นี่คือจุดที่ทองคำออนเชนเข้ามามีบทบาท ตามที่ Schmidtke กล่าว
หลักฐานการเป็นเจ้าของ
คิดถึงสถานการณ์การเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในทางทฤษฎี
สมมติว่านักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เสนอวิธีที่ไม่เหมือนใครสำหรับนักลงทุนในการซื้อหน่วยที่อยู่อาศัย หากพวกเขาซื้อหุ้น 10 หุ้นในโครงการ พวกเขาจะได้รับ IOU ทันทีที่สัญญาว่าจะส่งมอบหน่วยที่อยู่อาศัย 10 หน่วย นักพัฒนารายนี้ยังได้ให้สัญญาเดียวกันกับนักลงทุนรายอื่นด้วย กระบวนการทั้งหมดเสร็จสิ้นโดยเพียงแค่ซื้อหุ้นในโครงการ โดยไม่ต้องเซ็นโฉนดกรรมสิทธิ์
ฟังดูง่ายใช่ไหม
ตอนนี้ เมื่อต้องครอบครองหน่วยที่อยู่อาศัย เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้เซ็นการเป็นเจ้าของใดๆ แต่ซื้อหุ้น จึงไม่มีหลักฐานที่ค้นหาได้ว่าพวกเขาซื้อหน่วยใด และนักพัฒนาอาจพยายามส่งมอบแบบสุ่ม สร้างคอขวดที่น่าฝันร้าย ซึ่งหน่วยอาจจะถูกส่งมอบให้นักลงทุนได้ แต่จะใช้เวลามากและไม่มีการรับประกันว่าใครจะได้หน่วยใดเมื่อใด
Schmidtke กล่าวว่าการเป็นเจ้าของทองคำออนเชนแก้ปัญหานี้โดยกำจัดคอขวดในการส่งมอบทองคำจริง
เพื่อแลกทองคำจริง นักลงทุนจะต้องย้ายมันทางกายภาพ ในขณะที่ทองคำที่โทเค็นไนซ์แล้วเช่น XAUT แยกการเป็นเจ้าของออกจากการเคลื่อนไหวทางกายภาพของโลหะ
เนื่องจากทุกโทเค็น XAUT เชื่อมโยงอย่างแยกไม่ออกกับทองคำแท่งที่จัดสรรเฉพาะที่อยู่ในห้องนิรภัยของสวิส "โฉนดกรรมสิทธิ์" ของทองคำนั้นสามารถถูกโอนไปทั่วโลกในเวลาไม่กี่วินาทีบนบล็อกเชน
มันคล้ายกับปัญหาอสังหาริมทรัพย์ในทางทฤษฎี หากแทนที่จะซื้อเพียงหุ้น นักลงทุนเซ็นโฉนดกรรมสิทธิ์ตั้งแต่เริ่มต้น พวกเขาจะรู้ว่าพวกเขากำลังจะได้หน่วยใด และมันจะง่ายกว่าสำหรับนักพัฒนาในการเรียงลำดับโฉนดเหล่านั้นอย่างรวดเร็วและส่งมอบหน่วยเหล่านั้นให้เจ้าของที่ถูกต้องตามเวลา
ด้วยโทเค็นทองคำออนเชน การจัดสรรเหล่านี้จะสามารถค้นหาและแลกคืนได้ แม้ว่าการส่งมอบทางกายภาพจริงอาจยังใช้เวลา อย่างน้อยนักลงทุนก็สามารถเชื่อใจได้ว่าทองคำของพวกเขา พร้อมโฉนดกรรมสิทธิ์ของพวกเขา ยังคงปลอดภัยและตรวจสอบได้
การเป็นเจ้าของที่ 'ทนทาน'
มุมมองนั้นกำลังกำหนดกลยุทธ์ของ Aurelion
บริษัทได้ปรับปรุงคลังของตนเพื่อถือ XAUT$5,085.43 โทเค็นบนบล็อกเชนที่มีทองคำจริงที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยของสวิสเป็นหลักประกัน
Schmidtke โต้แย้งว่า XAUT ให้ความเร็วของการทำธุรกรรมดิจิทัลโดยไม่เสียสละการชำระบัญชีทางกายภาพ ไม่เหมือนทองคำกระดาษ โทเค็นแทนทองคำแท่งที่จัดสรรและสามารถแลกคืนได้เต็มจำนวน "วิธีที่คุณเป็นเจ้าของทองคำมีความสำคัญพอๆ กับว่าคุณเป็นเจ้าของทองคำหรือไม่" เขากล่าว
Schmidtke มอง XAUT ว่าอยู่ในช่วงต้นของวงจรการนำไปใช้ โดยมีพื้นที่ในการขยายขนาด
เมื่อถูกถามว่า Aurelion จะพิจารณาขายทองคำหรือไม่ Schmidtke กล่าวว่าก็ต่อเมื่อสภาวะตลาดนำเสนอ "ส่วนลดที่สำคัญและยั่งยืน" ต่อการถือครองพื้นฐานของบริษัท ในตอนนี้ บริษัทมุ่งเน้นไปที่การทบต้นระยะยาว
"นี่ไม่ใช่กลยุทธ์อาร์บิทราจระยะสั้น" เขากล่าว "มันเกี่ยวกับการสร้างหุ้น Tether Gold ที่ทนทานซึ่งนักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมได้ในช่วงเวลา"
Aurelion ยังวางแผนที่จะระดมทุนเพิ่มเติมในปีหน้าเพื่อขยายคลังทองคำ
บริษัทตามข้อมูล CoinGecko ปัจจุบันถือโทเค็น XAUT 33,318 โทเค็นมูลค่าประมาณ 153 ล้านดอลลาร์
ทองคำTether Goldคลังพิเศษ
เพิ่มเติมสำหรับคุณ
KuCoin ทำสถิติส่วนแบ่งตลาดสูงสุดในขณะที่ปริมาณการซื้อขายปี 2025 แซงหน้าตลาดคริปโต
KuCoin ครองส่วนแบ่งสถิติของปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในปี 2025 โดยมีการซื้อขายมากกว่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายเติบโตเร็วกว่าตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น
สิ่งที่ควรรู้:
- KuCoin บันทึกปริมาณการซื้อขายรวมกว่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 เทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยประมาณ 114 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ทำสถิติปีที่แข็งแกร่งที่สุด
- ผลงานนี้แปลเป็น ส่วนแบ่งสูงสุดตลอดกาลของปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เนื่องจากกิจกรรมของ KuCoin ขยายตัว เร็วกว่าปริมาณ CEX รวม ซึ่งชะลอตัวในช่วงความผันผวนของตลาดที่ต่ำกว่า
- ปริมาณการซื้อขายสปอตและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบ่งเท่าๆ กัน โดยแต่ละอย่างเกิน 500 พันล้านดอลลาร์ สำหรับปี ส่งสัญญาณการใช้งานที่กว้างขวางมากกว่าการพึ่งพาสายผลิตภัณฑ์เดียว
- Altcoin คิดเป็นกิจกรรมการซื้อขายส่วนใหญ่ เสริมบทบาทของ KuCoin เป็นสถานที่สภาพคล่องหลักนอกเหนือจาก BTC และ ETH ในช่วงเวลาที่สกุลเงินหลักมียอดซื้อขายที่เงียบกว่า
- แม้ว่าปริมาณคริปโตโดยรวมจะอ่อนตัวลงในช่วงกลางปี KuCoin ยังคงกิจกรรมพื้นฐานที่สูง บ่งชี้การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่สูงขึ้นโครงสร้างมากกว่าการพุ่งขึ้นของปริมาณระยะสั้น
ดูรายงานฉบับเต็ม
เพิ่มเติมสำหรับคุณ
นี่คือสิ่งที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์สูงของ Fed ในสัปดาห์นี้หมายถึงสำหรับ bitcoin และดอลลาร์
Powell อาจส่งสัญญาณ "การหยุดพักแบบผ่อนปรน" แต่ความคิดเห็นของเขาในประเด็นอื่นๆ อาจลดปฏิกิริยาเชิงบวกใน BTC และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ
สิ่งที่ควรรู้:
- Fed คาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธนี้
- Powell อาจส่งสัญญาณ "การหยุดพักแบบผ่อนปรน" ผลักดันสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง bitcoin ให้สูงขึ้น
- คำอธิบายของเขาเกี่ยวกับการตัดสินใจสถานภาพปัจจุบันอาจวางพื้นภายใต้ดอลลาร์
- Powell อาจได้รับคำถามเกี่ยวกับผลกระทบของมาตรการด้านความสามารถในการจ่ายค่าที่อยู่อาศัยของ Trump ภัยคุกคามที่รับรู้ต่อความเป็นอิสระของ Fed และภาษี
อ่านเรื่องราวฉบับเต็ม
ข่าวคริปโตล่าสุด
นี่คือสิ่งที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์สูงของ Fed ในสัปดาห์นี้หมายถึงสำหรับ bitcoin และดอลลาร์
วิธีที่คนรวยมากใช้ bitcoin เพื่อเงินทุนการอัพเกรดเรือยอชท์และการเดินทางที่คานส์
ETF คริปโตที่มีการสเตคสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้มาก แต่อาจไม่ใช่สำหรับทุกคน
Sui Group วางแผนเส้นทางใหม่สำหรับคลังคริปโตด้วย stablecoin และ DeFi
ร่างกฎหมายคริปโตขนาดใหญ่ของสหรัฐกำลังดำเนินการ นี่คือสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับผู้ใช้ทั่วไป
การต่อสู้เรื่องผลตอบแทน stablecoin ไม่ใช่เรื่องเกี่ยวกับ stablecoin จริงๆ
เรื่องราวยอดนิยม
นี่คือสิ่งที่กลุ่มบูล bitcoin กำลังพูดในขณะที่ราคายังคงติดอยู่ในช่วงการชุมนุมทั่วโลก
CEO ของ Coinbase กล่าวว่าธนาคารใหญ่ตอนนี้มองว่าคริปโตเป็นภัยคุกคาม 'การดำรงอยู่' ต่อธุรกิจของพวกเขา
นี่คือเหตุผลที่ bitcoin ล้มเหลวในบทบาทเป็น 'ที่หลบภัย' เมื่อเทียบกับทองคำ
มูลนิธิ Ethereum ทำให้ความปลอดภัยหลังควอนตัมเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดขณะที่ทีมใหม่ก่อตัวขึ้น
จุดอ่อนของ Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำและหุ้นทำให้ความกลัวควอนตัมคอมพิวเตอร์กลับมาเป็นจุดสนใจ
วันของร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดของเรา: สถานะของคริปโต
ข่าวคริปโตล่าสุด
นี่คือสิ่งที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์สูงของ Fed ในสัปดาห์นี้หมายถึงสำหรับ bitcoin และดอลลาร์
วิธีที่คนรวยมากใช้ bitcoin เพื่อเงินทุนการอัพเกรดเรือยอชท์และการเดินทางที่คานส์
ETF คริปโตที่มีการสเตคสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้มาก แต่อาจไม่ใช่สำหรับทุกคน
Sui Group วางแผนเส้นทางใหม่สำหรับคลังคริปโตด้วย stablecoin และ DeFi
ร่างกฎหมายคริปโตขนาดใหญ่ของสหรัฐกำลังดำเนินการ นี่คือสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับผู้ใช้ทั่วไป
การต่อสู้เรื่องผลตอบแทน stablecoin ไม่ใช่เรื่องเกี่ยวกับ stablecoin จริงๆ
เรื่องราวยอดนิยม
นี่คือสิ่งที่กลุ่มบูล bitcoin กำลังพูดในขณะที่ราคายังคงติดอยู่ในช่วงการชุมนุมทั่วโลก
CEO ของ Coinbase กล่าวว่าธนาคารใหญ่ตอนนี้มองว่าคริปโตเป็นภัยคุกคาม 'การดำรงอยู่' ต่อธุรกิจของพวกเขา
นี่คือเหตุผลที่ bitcoin ล้มเหลวในบทบาทเป็น 'ที่หลบภัย' เมื่อเทียบกับทองคำ
มูลนิธิ Ethereum ทำให้ความปลอดภัยหลังควอนตัมเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดขณะที่ทีมใหม่ก่อตัวขึ้น
จุดอ่อนของ Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำและหุ้นทำให้ความกลัวควอนตัมคอมพิวเตอร์กลับมาเป็นจุดสนใจ
วันของร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดของเรา: สถานะของคริปโต
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความที่โพสต์ซ้ำในไซต์นี้มาจากแพลตฟอร์มสาธารณะและมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ซึ่งไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของ MEXC แต่อย่างใด ลิขสิทธิ์ทั้งหมดยังคงเป็นของผู้เขียนดั้งเดิม หากคุณเชื่อว่าเนื้อหาใดละเมิดสิทธิของบุคคลที่สาม โปรดติดต่อ crypto.news@mexc.com เพื่อลบออก MEXC ไม่รับประกันความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความทันเวลาของเนื้อหาใดๆ และไม่รับผิดชอบต่อการดำเนินการใดๆ ที่เกิดขึ้นตามข้อมูลที่ให้มา เนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน กฎหมาย หรือคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำหรือการรับรองจาก MEXC
