การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญด้านกฎระเบียบคริปโตในปี 2025: การเปลี่ยนแปลงหลักสำหรับนักลงทุน

• ปี 2025 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญเมื่อการกำกับดูแลคริปโตทั่วโลกเปลี่ยนจากการวางแผนสู่การนำไปปฏิบัติ
• Stablecoins และโทเคนไนเซชันกลายเป็นประเด็นหลัก โดยมีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่โทเคนไนซ์มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม
• การกระจายตัวของกฎระเบียบข้ามพรมแดนและความเสี่ยงด้าน AML/ไซเบอร์ยังคงเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดสำหรับปี 2026

ปี 2025 พิสูจน์แล้วว่าเป็นปีแห่งการเปลี่ยนแปลงสำหรับการกำกับดูแลคริปโตทั่วโลก จากยุโรปไปจนถึงเอเชีย รัฐบาลต่างๆ ได้ก้าวข้ามกรอบทฤษฎีและเริ่มบังคับใช้กฎระเบียบที่ครอบคลุม

ตามรายงานจาก Chainalysis กฎระเบียบ MiCA ของตลาดสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรปมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบตั้งแต่เดือนมกราคม โดยสร้างกรอบการกำกับดูแลคริปโตระดับทวีปแห่งแรก

อย่างไรก็ตาม การนำไปปฏิบัติไม่ได้เป็นไปอย่างราบรื่น เนื่องจากแต่ละประเทศยังคงต้องเอาชนะปัญหาทางเทคนิคบางอย่างในการออก stablecoins และการปฏิบัติตามกฎหมายการชำระเงินที่มีอยู่

https://twitter.com/chainalysis/status/2003483825276583998

ในภูมิภาคอื่นๆ สิงคโปร์ได้ออกกฎระเบียบสำหรับผู้ให้บริการโทเคนดิจิทัล โดยเรียกร้องให้บริษัทต่างๆ ประเมินว่าสามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็วหรือไม่

กฎ Travel Rule ซึ่งเป็นข้อกังวลอย่างต่อเนื่องที่รวมถึงการชำระเงินระหว่างประเทศและกระเป๋าเงินที่ไม่มีโฮสต์ แสดงให้เห็นว่าการกำกับดูแลคริปโตทั่วโลกนั้นยากและซับซ้อนเพียงใด

คาดว่าปี 2026 จะเป็นอีกปีของการอัปเดต ขณะที่หน่วยงานต่างๆ ยังคงพัฒนาขีดความสามารถในการบังคับใช้กฎระเบียบเหล่านี้อย่างเหมาะสม

อ่านเพิ่มเติม: ธนาคารกลางเชื่อมโยงประสิทธิภาพรูเบิลกับกระแสการขุดคริปโตที่ซ่อนอยู่

พระราชบัญญัติ GENIUS กำหนดมาตรฐานระดับรัฐบาลกลางสหรัฐฯ

Stablecoins ขึ้นพาดหัวข่าวทั่วโลกด้วยพระราชบัญญัติ GENIUS ที่ลงนามในสหรัฐฯ ร่างกฎหมายนี้ทำให้มีกฎระเบียบในสหรัฐฯ ที่ผู้ออก stablecoins ต้องปฏิบัติตาม แต่ยังทำให้ประเทศต่างๆ พิจารณาว่าจะสามารถสร้างกฎระเบียบของตนเองได้อย่างไร

ญี่ปุ่น สหภาพยุโรป รวมถึงฮ่องกง ได้สร้างกฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoins แล้ว สหราชอาณาจักรและเกาหลีจะตามมาเร็วๆ นี้

โทเคนไนเซชันขยายตัวในปี 2025 มูลค่าภายใต้การจัดการสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่โทเคนไนซ์เกิน 8 พันล้านดอลลาร์ และสินค้าโภคภัณฑ์ที่โทเคนไนซ์ข้ามเกณฑ์ 3.5 พันล้านดอลลาร์

หน่วยงานกำกับดูแลใช้แนวทาง "ทดสอบและเรียนรู้" โดยอนุญาตให้มีโครงการนำร่องและการตั้งค่าการดำเนินงานทั้งในสิงคโปร์และสหรัฐฯ

ในทางกลับกัน สหภาพยุโรปตระหนักถึงความสำคัญของโทเคนไนเซชันเป็นองค์ประกอบหลักของตลาดทุนดิจิทัล การจัดตำแหน่งของโทเคนไนเซชันกับตลาดแบบดั้งเดิมน่าจะยังคงเป็นแนวโน้มในปี 2026

สหรัฐฯ รับนโยบายคริปโตที่สนับสนุนนวัตกรรม

ในสหรัฐอเมริกา มีระบบกำกับดูแลที่สนับสนุนนวัตกรรม พระราชบัญญัติ GENIUS โครงการ Crypto และแนวทางสำหรับธนาคารทำให้คนจำนวนมากขึ้นเข้าถึงและใช้เทคโนโลยีทางการเงินใหม่ได้ง่ายขึ้น

ในเอเชีย-แปซิฟิก ญี่ปุ่น ฮ่องกง สิงคโปร์ ปากีสถาน และเวียดนามแนะนำกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับผู้บริโภค stablecoins และการเงินที่โทเคนไนซ์

สำหรับภูมิภาคยุโรป ยังคงมีการปรับปรุงระบบ MiCA อย่างต่อเนื่องและการสร้างหน่วยงานต่อต้านการฟอกเงินของสหภาพยุโรปเพื่อดูแล AML แบบรวมศูนย์ FCA ของสหราชอาณาจักรกำลังขอความคิดเห็นเกี่ยวกับการให้กู้ยืม การกู้ยืม การ staking และ stablecoins

เกี่ยวกับปี 2026 หน่วยงานต่างๆ กำลังมองหาที่จะทำงานต่อเนื่องเกี่ยวกับการกำกับดูแล stablecoin ปรับปรุงกฎระเบียบ AML/CFT และความปลอดภัยทางไซเบอร์ และปิดช่องโหว่ของกฎระเบียบระหว่างประเทศ

ด้วยการโจรกรรมคริปโตมูลค่ากว่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงอย่างเดียว รวมถึง 2 พันล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับตัวแสดงจาก DPRK การจัดการความเสี่ยงทางไซเบอร์ได้กลายเป็นลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบที่จริงจัง

อ่านเพิ่มเติม: Michael Selig จุดประกายความหวังสำหรับการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC ในปี 2025