Coinbase ไม่ได้วางตำแหน่งตัวเองเป็นเพียงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตอีกต่อไป บริษัทกำลังสร้างแพลตฟอร์มสินทรัพย์หลากหลายประเภทแบบบูรณาการที่ออกแบบมาเพื่อรักษาเงินทุน กิจกรรม และผู้ใช้ไว้ภายในระบบเดียว
การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการสนับสนุนด้วยขนาด สินทรัพย์บนแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นถึงห้าเท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา โดยทะลุ 500,000 ล้านดอลลาร์ภายในปลายปี 2025 Coinbase ใช้สิ่งนี้เป็นรากฐานสำหรับ "Everything Exchange" ที่นำหุ้น อนุพันธ์ และตลาดคาดการณ์เข้ามาในสภาพแวดล้อมบนเชนแบบรวมศูนย์
ในงาน System Update ล่าสุด บริษัทได้กำหนดกรอบกลยุทธ์นี้เป็นการปรับโครงสร้างใหม่ของวิธีการทำงานของตลาดการเงิน แทนที่จะแข่งขันกับโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมเพียงด้านราคาหรือคุณสมบัติ Coinbase กำลังโอนย้ายฟังก์ชันหลักของตลาดไปยังโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ลดช่องว่างที่แยกประเภทสินทรัพย์และระบบการชำระบัญชีมาโดยตลอด
การบูรณาการโครงสร้างการเงิน
แกนหลักของกลยุทธ์ของ Coinbase คือการบูรณาการแนวดิ่ง ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถจัดระเบียบโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่อง และการเข้าถึงของผู้ใช้ภายในสภาพแวดล้อมการดำเนินงานเดียว ขณะนี้ Coinbase ควบคุมวิธีการชำระบัญชีธุรกรรม วิธีเคลื่อนย้ายเงินทุน และวิธีที่ผู้ใช้โต้ตอบกับแพลตฟอร์มมากขึ้นเรื่อยๆ
การบูรณาการนี้ลดระยะห่างระหว่างส่วนต่างๆ ของโครงสร้างการเงิน การชำระบัญชีเกิดขึ้นบนเครือข่าย Layer 2 ของ Coinbase เอง ในขณะที่เงินทุนหมุนเวียนผ่านชั้นเงินตราแบบรวมศูนย์ที่ยึดโยงกับ USDC
ในระดับผู้ใช้ การเข้าถึงระบบนี้ถูกทำให้เป็นนามธรรมผ่านอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายซึ่งขจัดความซับซ้อนในการดำเนินงานส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการเงินบนบล็อกเชนแบบดั้งเดิม
เมื่อรวมกัน ชั้นเหล่านี้ทำงานเป็นระบบต่อเนื่องมากกว่าการส่งต่อระหว่างผู้ให้บริการอิสระ ผลที่เกิดขึ้นจริงคือความสามารถในการนำเงินทุนกลับมาใช้ซ้ำในผลิตภัณฑ์ต่างๆ แบบเกือบเรียลไทม์
สินทรัพย์ที่เก็บไว้ในส่วนหนึ่งของแพลตฟอร์มสามารถใช้เป็นหลักประกันในที่อื่นได้ ทำให้สามารถเปิดสถานะในอนุพันธ์หรือตลาดคาดการณ์ได้โดยไม่มีความล่าช้าและตัวกลางที่เป็นเอกลักษณ์ของระบบการเงินแบบดั้งเดิม
การสร้างวงล้อการเงินที่เสริมกำลังตัวเอง
โมเดลแบบบูรณาการนี้มีความคล้ายคลึงกับแนวทางที่ Amazon ใช้ในการขยายธุรกิจเกินกว่าหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์เดิมมากขึ้นเรื่อยๆ แทนที่จะปฏิบัติต่อบริการแต่ละอย่างเป็นข้อเสนอแบบสแตนด์อโลน Coinbase กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ส่วนต่างๆ ของแพลตฟอร์มป้อนซึ่งกันและกันอย่างต่อเนื่อง รักษาผู้ใช้ เงินทุน และกิจกรรมไว้ภายในระบบเดียว
จุดเข้าสู่ระบบที่มีแรงเสียดทานต่ำ เช่น การซื้อขายหุ้นแบบไม่มีค่าธรรมเนียม นำผู้ใช้และสินทรัพย์เข้าสู่แพลตฟอร์ม เมื่อเข้ามาแล้ว เงินทุนสามารถหมุนเวียนข้ามกรณีการใช้งานที่หลากหลายขึ้น ตั้งแต่การลงทุนแบบรีเทลไปจนถึงผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นและการดำเนินงานทางการเงินขององค์กร
เครื่องมือที่มุ่งเป้าไปยังธุรกิจ รวมถึงฟังก์ชันการชำระเงินและคลัง ยึดยอดเงินไว้ภายในระบบนิเวศเพิ่มเติม ในขณะที่มาตรฐานการชำระเงินระหว่างเครื่องที่กำลังเกิดขึ้นขยายตรรกะนี้ไปสู่กิจกรรมอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์ เครื่องมือให้คำปรึกษาอยู่ด้านบนของโครงสร้างพื้นฐานนี้ โดยใช้ข้อมูลบนเชนแบบเรียลไทม์เพื่อชี้นำการตัดสินใจแทนที่จะอาศัยโมเดลพอร์ตโฟลิโอแบบคงที่
ไม่มีข้อเสนอใดเหล่านี้ที่เปลี่ยนแปลงได้เมื่ออยู่ตามลำพัง แต่เมื่อรวมกัน พวกมันก่อตั้งวงล้อที่เสริมกำลังซึ่งโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่อง และการมีส่วนร่วมของผู้ใช้เสริมกำลังซึ่งกันและกัน
- Coinbase กำลังสร้างเว็บไซต์ตลาดคาดการณ์ลับกับ Kalshi หรือไม่?
- สกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับ Telegram คือ TON ได้รับแรงส่งจากการเปิดตัวบน Coinbase
- Coinbase มุ่งหน้าสู่เท็กซัส ทิ้งความเสี่ยงทางกฎหมายของเดลาแวร์ไว้เบื้องหลัง
กฎระเบียบเป็นรากฐานสำหรับการขยายตัว
การผลักดันของ Coinbase สู่แพลตฟอร์มสินทรัพย์หลากหลายประเภทแบบบูรณาการได้รับการสนับสนุนด้วยกลยุทธ์ด้านกฎระเบียบที่ตั้งใจ เมื่อบริษัทขยายธุรกิจเกินกว่าคริปโตไปสู่หุ้น อนุพันธ์ และสินทรัพย์ในโลกจริงที่โทเค็นไนซ์ การครอบคลุมด้านกฎระเบียบกลายเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นมากกว่าข้อจำกัด
ในยุโรป ใบอนุญาต MiCA ให้กรอบกฎหมายเดียวในการดำเนินงานในทั้ง 27 ประเทศสมาชิก EU ช่วยให้สามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในวงกว้างแทนที่จะเป็นทีละตลาด
ในแคนาดาและสหรัฐอเมริกา Coinbase ได้ติดตามโครงสร้างที่สนับสนุนการบูรณาการที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารและหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม วางรากฐานสำหรับการซื้อขายที่มีกฎระเบียบเกินกว่าคริปโตแบบสปอต
การวางตำแหน่งด้านกฎระเบียบนี้เป็นแกนหลักของโมเดลที่กว้างขึ้นของ Coinbase โครงการต่างๆ เช่น การโทเค็นไนซ์สินทรัพย์ในโลกจริงต้องการความแน่นอนทางกฎหมายสำหรับผู้เข้าร่วมสถาบัน โดยเฉพาะเมื่อย้ายตราสารเช่นหนี้ส่วนตัวหรือทรัพย์สินไปยังเรลบล็อกเชน
หากไม่มีการจัดระเบียบด้านกฎระเบียบ โครงสร้างแบบบูรณาการที่เป็นรากฐานของ "Everything Exchange" ของ Coinbase จะประสบปัญหาในการดึงดูดเงินทุนในขนาดที่จำเป็นเพื่อทำงานเป็นชั้นการดำเนินงานทางการเงินที่แท้จริง
สรุป
System Update ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในวิธีที่ Coinbase วางตำแหน่งตัวเองภายในภูมิทัศน์การเงิน บริษัทไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ประเภทสินทรัพย์แต่ละอย่างอีกต่อไป แต่กำลังรวบรวมชั้นการดำเนินงานทางการเงินที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่อง และการเข้าถึงของผู้ใช้เข้าไว้ในระบบเดียวที่เหนียวแน่น
หาก Amazon มีความได้เปรียบในการเป็นเจ้าของโลจิสติกส์ การชำระเงิน และการจัดจำหน่ายแบบครบวงจร Coinbase กำลังติดตามโมเดลที่เปรียบเทียบได้สำหรับตลาดทุน การที่แนวทางนี้จะปรับโครงสร้างการเงินแบบรีเทลและสถาบันได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับการดำเนินการและผลลัพธ์ด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ชัดเจนอยู่แล้วก็คือการแข่งขันกำลังเคลื่อนเกินกว่าผลิตภัณฑ์แต่ละอย่างไปสู่การควบคุมเรลการเงินพื้นฐาน
