สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์ (RWAs) เช่น หุ้นสหรัฐฯ มอบประโยชน์ทันทีที่จำกัดต่อตลาดคริปโตเนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ แต่การผสานรวมกับ DeFi อาจปลดล็อกมูลค่าที่สำคัญผ่านความสามารถในการประกอบและความสามารถในการทำงานร่วมกันบนบล็อกเชนอย่าง Ethereum ตามการวิจัยของ NYDIG
-
ประโยชน์เบื้องต้นรวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและผลกระทบเครือข่ายจากการโฮสต์สินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์บนบล็อกเชน
-
การโทเคไนซ์เพิ่มประสิทธิภาพด้วยการชำระเงินแบบเกือบทันทีและการดำเนินงาน 24/7
-
RWAs มากกว่า 380 พันล้านดอลลาร์อยู่บนเครือข่าย Canton ในขณะที่ Ethereum โฮสต์ 12.1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 91% และการยอมรับสาธารณะที่สำคัญตามลำดับ
ค้นพบวิธีที่สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์กำลังกำหนดอนาคตของ DeFi และตลาดคริปโต สำรวจข้อมูลเชิงลึกของ NYDIG เกี่ยวกับประโยชน์ของการผสานรวม RWA และวิวัฒนาการของกฎระเบียบเพื่อเพิ่มความสามารถในการประกอบของบล็อกเชนในปัจจุบัน
อะไรคือประโยชน์ของสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์ในคริปโต?
สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์ (RWAs) เช่น หุ้นสหรัฐฯ มอบข้อได้เปรียบเบื้องต้นให้กับเครือข่ายคริปโตผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและผลกระทบเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บ แต่ศักยภาพเต็มรูปแบบจะปรากฏเมื่อมีความสามารถในการทำงานร่วมกันและความสามารถในการประกอบที่มากขึ้นในระบบนิเวศ DeFi หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ NYDIG Greg Cipolaro หมายเหตุว่าในขณะที่ผลกระทบทันทีมีไม่มากนัก กฎระเบียบที่กำลังพัฒนาอาจช่วยให้ RWAs สามารถใช้เป็นหลักประกัน สินทรัพย์ให้กู้ยืม หรือเครื่องมือการซื้อขายบนแพลตฟอร์มอย่าง Ethereum การเปลี่ยนแปลงนี้สัญญาว่าจะขยายการเข้าถึงและมูลค่าทางเศรษฐกิจสำหรับเครือข่ายบล็อกเชนเมื่อโครงสร้างพื้นฐานพัฒนาขึ้น
กฎระเบียบส่งผลกระทบต่อการผสานรวม RWA กับ DeFi อย่างไร?
กฎระเบียบมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความเร็วและขอบเขตของการผสานรวมสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์กับการเงินแบบกระจายศูนย์ Cipolaro เน้นย้ำว่ากฎปัจจุบันจำกัดความสามารถในการประกอบ โดยต้องมีโครงสร้างแบบดั้งเดิมเช่น KYC การรับรองนักลงทุน และกระเป๋าเงินที่อยู่ในรายชื่อที่ได้รับอนุญาตแม้แต่บนเครือข่ายเปิดอย่าง Ethereum เมื่อกฎระเบียบพัฒนาขึ้น ตามที่ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ Paul Atkins แนะนำ ซึ่งคาดการณ์ว่าระบบการเงินของสหรัฐฯ จะนำมาใช้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า RWAs อาจกลายเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น ส่งเสริมการมีส่วนร่วมและนวัตกรรมที่กว้างขวางขึ้น
สนับสนุนมุมมองนี้ แนวโน้มการโทเคไนซ์กำลังได้รับแรงผลักดัน โดยมีการแลกเปลี่ยนรายใหญ่อย่าง Coinbase และ Kraken กำลังสำรวจแพลตฟอร์มสำหรับหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ในสหรัฐฯ หลังจากประสบความสำเร็จในต่างประเทศ ข้อมูลจาก NYDIG ระบุว่าเครือข่าย Canton ซึ่งเป็นบล็อกเชนส่วนตัวโดย Digital Asset Holdings เป็นผู้นำด้วยมูลค่าที่แสดงถึง 380 พันล้านดอลลาร์—91% ของ RWAs ทั้งหมด—ในขณะที่ Ethereum ครองเครือข่ายสาธารณะด้วย 12.1 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกนำมาใช้ ตัวเลขเหล่านี้เน้นย้ำความแตกต่างระหว่างเครือข่ายส่วนตัวและสาธารณะ ซึ่งบล็อกเชนสาธารณะมอบความโปร่งใสแต่เผชิญกับความต้องการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น
การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ Cipolaro เน้นย้ำว่าสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์มีความแตกต่างอย่างมากในรูปแบบและฟังก์ชัน โดยถูกโฮสต์ทั้งในเครือข่ายสาธารณะและไม่ใช่สาธารณะ ทำให้การผสานรวมแบบไร้รอยต่อซับซ้อนยิ่งขึ้น แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ เทคโนโลยีบล็อกเชนมอบประโยชน์ที่จับต้องได้: การชำระเงินแบบเกือบทันทีลดความล่าช้าที่มีอยู่ในการเงินแบบดั้งเดิม การดำเนินงาน 24/7 กำจัดข้อจำกัดด้านชั่วโมงตลาด และความเป็นเจ้าของแบบโปรแกรมเพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพ ความสามารถในการตรวจสอบและประสิทธิภาพของหลักประกันยังวาง RWAs เป็นสะพานเชื่อมระหว่างระบบเก่าและนวัตกรรมคริปโต
ในบันทึกล่าสุด Cipolaro กล่าวว่า "ประโยชน์ต่อเครือข่ายที่สินทรัพย์เหล่านี้อยู่ เช่น Ethereum มีน้อยในตอนแรก แต่จะเพิ่มขึ้นเมื่อการเข้าถึงและความสามารถในการทำงานร่วมกันและความสามารถในการประกอบเพิ่มขึ้น" เขาเพิ่มเติมว่าแอปพลิเคชัน DeFi ในอนาคตอาจรวมถึงการใช้ RWAs เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืมหรือให้กู้ยืม แต่สิ่งนี้ต้องการความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ความเห็นของ Atkins เมื่อต้นเดือนนี้เสริมมุมมองนี้ โดยส่งสัญญาณว่าการโทเคไนซ์กำลังจะกลายเป็นแนวโน้มสำคัญในภูมิทัศน์การเงินของสหรัฐฯ
Paul Atkins พูดกับ Fox Business เมื่อต้นเดือนธันวาคมเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ ที่ถูกโทเคไนซ์ แหล่งที่มา: Fox Business
การโทเคไนซ์ RWAs ได้กลายเป็นหัวข้อที่ได้รับความนิยมในอุตสาหกรรมคริปโต ขับเคลื่อนโดยศักยภาพในการรวมมูลค่าในโลกจริงกับความสามารถในการเขียนโปรแกรมของบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม Cipolaro เตือนว่าแม้แต่บนเครือข่ายที่ไม่ต้องขออนุญาต RWAs มักรวมข้อกำหนดของนายหน้า-ตัวแทนและตัวแทนการโอนจากการเงินแบบดั้งเดิม วิธีการแบบผสมผสานนี้ช่วยให้มั่นใจในการปฏิบัติตามกฎระเบียบแต่ลดประโยชน์ของตลาดคริปโตทันที ซึ่งปัจจุบันมุ่งเน้นที่ค่าธรรมเนียมมากกว่าผลกระทบเครือข่ายที่เปลี่ยนแปลง
มองไปข้างหน้า Cipolaro แนะนำให้นักลงทุนติดตามพัฒนาการอย่างใกล้ชิด: "ในอนาคต หากสิ่งต่างๆ เปิดกว้างมากขึ้นและกฎระเบียบเอื้ออำนวยมากขึ้น ตามที่ประธาน Atkins แนะนำ การเข้าถึงสินทรัพย์เหล่านี้ควรจะเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น และด้วยเหตุนี้ RWAs เหล่านี้จะได้รับการขยายขอบเขต" ด้วยผลกระทบทางเศรษฐกิจที่น้อยต่อสกุลเงินคริปโตแบบดั้งเดิมในปัจจุบัน คำมั่นสัญญาระยะยาวอยู่ที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งปรับกรอบการกำกับดูแลให้สอดคล้องกับจริยธรรมการกระจายอำนาจของบล็อกเชน
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือขนาดปัจจุบันของสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์บนบล็อกเชนหลัก?
เครือข่าย Canton เป็นเจ้าของส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดที่ 380 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 91% ของมูลค่า RWA ทั้งหมดบนบล็อกเชนส่วนตัว ในขณะที่ Ethereum นำเครือข่ายสาธารณะด้วยสินทรัพย์ที่ถูกนำมาใช้ 12.1 พันล้านดอลลาร์ ตามการวิจัยของ NYDIG การกระจายนี้เน้นย้ำถึงความโดดเด่นของระบบที่ต้องได้รับอนุญาตในการยอมรับช่วงแรก โดยเครือข่ายสาธารณะได้รับแรงฉุดจากความเปิดกว้างของพวกเขา
ทำไมหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์จึงไม่เปลี่ยนแปลงตลาดคริปโตทันที?
หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์และ RWAs อื่นๆ เผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่จำกัดความสามารถในการประกอบและการผสานรวมกับ DeFi จำกัดประโยชน์เบื้องต้นเพียงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมพื้นฐานบนบล็อกเชนที่เป็นโฮสต์ ตามที่ Greg Cipolaro ของ NYDIG อธิบาย มูลค่าที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปพร้อมกับกฎที่พัฒนา ความสามารถในการทำงานร่วมกันที่ดีขึ้น และโครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยให้ RWAs ทำหน้าที่เป็นหลักประกันหรือสินทรัพย์ให้กู้ยืมในเศรษฐกิจดิจิทัลแบบไร้รอยต่อ 24/7
ประเด็นสำคัญ
- ผลกระทบเบื้องต้นที่ไม่มาก: RWAs ที่ถูกโทเคไนซ์นำประโยชน์เบื้องต้นเช่นค่าธรรมเนียมและผลกระทบเครือข่ายมาสู่บล็อกเชน แต่อุปสรรคด้านกฎระเบียบทำให้การผสานรวมคริปโตที่ลึกซึ้งล่าช้า
- วิวัฒนาการของกฎระเบียบเป็นกุญแจสำคัญ: การคาดการณ์ของประธาน SEC Paul Atkins เกี่ยวกับการยอมรับในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอาจทำให้การเข้าถึงเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น เพิ่มความสามารถในการประกอบของ DeFi บนเครือข่ายอย่าง Ethereum
- ความระมัดระวังของนักลงทุน: ติดตามพัฒนาการของ RWA สำหรับโอกาสระยะยาว เนื่องจากการขยายขอบเขตสัญญาว่าจะมีความโปร่งใส ประสิทธิภาพ และแอปพลิเคชันทางการเงินใหม่โดยไม่มีการเก็งกำไร
บทสรุป
สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์แสดงถึงจุดตัดที่เติบโตของการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยการวิเคราะห์ของ NYDIG เน้นย้ำถึงความจำเป็นของวิวัฒนาการด้านกฎระเบียบเพื่อปลดล็อกศักยภาพเต็มรูปแบบใน DeFi จาก RWAs มูลค่า 12.1 พันล้านดอลลาร์ของ Ethereum ไปจนถึงส่วนแบ่งที่โดดเด่นมูลค่า 380 พันล้านดอลลาร์ของเครือข่าย Canton ภูมิทัศน์แสดงให้เห็นถึงขนาดที่น่าสนใจท่ามกลางความท้าทายเช่นการออกแบบสินทรัพย์ที่แตกต่างกันและความต้องการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เมื่อโครงสร้างพื้นฐานก้าวหน้าและกฎปรับตัว สินทรัพย์เหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงตลาดผ่านการชำระเงินทันทีและความเป็นเจ้าของแบบโปรแกรม ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มการโทเคไนซ์ RWA เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่เกิดขึ้นใหม่ในระบบนิเวศคริปโตที่กำลังพัฒนา
แหล่งที่มา: https://en.coinotag.com/ethereum-tokenization-benefits-may-grow-with-defi-integration-nydig-analyst-suggests
