คริปโตสำหรับที่ปรึกษา: แนวโน้มการโทเคไนเซชัน

ดัชนี CoinDesk

แชร์

แชร์บทความนี้

คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล

คริปโตสำหรับที่ปรึกษา: แนวโน้มการโทเคไนซ์

กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์เป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นในปี 2025 การยอมรับจากสถาบัน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และระบบเงินสดรูปแบบใหม่ชี้ให้เห็นว่าปี 2026 จะเป็นปีแห่งการเร่งตัว

โดย Harvey Li|แก้ไขโดย Sarah Morton

11 ธ.ค. 2025, 16:00 น.

(Philip Oroni/ Unsplash)

สิ่งที่ควรรู้:

คุณกำลังอ่านจดหมายข่าว Crypto for Advisors ประจำสัปดาห์ของ CoinDesk ที่อธิบายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับที่ปรึกษาทางการเงิน สมัครที่นี่เพื่อรับทุกวันพฤหัสบดี

ในจดหมายข่าว "Crypto for Advisors" วันนี้ Harvey Li จาก Tokenization Insights นำเสนอเกี่ยวกับแนวโน้มการโทเคไนซ์ กองทุนตลาดเงิน และการยอมรับจากสถาบันขณะที่เราก้าวเข้าสู่ปี 2026

จากนั้น ในคอลัมน์ "ถามผู้เชี่ยวชาญ" Michael Sena พิจารณาความหมายสำหรับนักลงทุนเกี่ยวกับแผนของ BlackRock ที่ประกาศว่าจะโทเคไนซ์ทุกอย่างตั้งแต่กองทุน ETF ไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์

เนื้อหาต่อด้านล่าง

อย่าพลาดข่าวสารอื่นๆสมัครรับจดหมายข่าว Crypto Long & Short วันนี้ ดูจดหมายข่าวทั้งหมด

ลงทะเบียน

เมื่อลงทะเบียน คุณจะได้รับอีเมลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ CoinDesk และคุณยอมรับ ข้อกำหนดการใช้งาน และ นโยบายความเป็นส่วนตัว ของเรา

- Sarah Morton

---

ประเภทสินทรัพย์โทเคไนซ์ที่โดดเด่น: กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์

การโทเคไนซ์ได้เข้าสู่ระยะใหม่ในปี 2025 สิ่งที่เริ่มต้นเป็นการทดลองกำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานสถาบันที่ใช้งานได้จริง นำโดยธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ที่ไม่รอให้อนาคตของการโทเคไนซ์มาถึง — พวกเขากำลังสร้างมันขึ้นมา

หนึ่งในประเภทผลิตภัณฑ์เฉพาะที่โดดเด่นชัดเจน คือ กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์ (MMFs) กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์กำลังกลายเป็นเครื่องมือสภาพคล่องบนเชนหลักสำหรับสถาบัน เหรัญญิก และกองทุนที่ซับซ้อน พวกมันเชื่อมโยงการเข้าถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นแบบดั้งเดิมกับการชำระเงินดิจิทัล เวิร์กโฟลว์ที่ตั้งโปรแกรมได้ และการโอนย้ายแบบเรียลไทม์

การเติบโตเป็นจริง:

• สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) เติบโตจาก 4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2025 เป็น 8.6 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 110% (RWA.xyz)
• กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์คิดเป็นประมาณ 3% ของตลาดสเตเบิลคอยน์ เทียบกับ 2% ในช่วงต้นปี

และสถาบันต่างๆ กำลังนำกองทุน MMF แบบโทเคไนซ์มาใช้ในธุรกิจ:

• JPMorgan เปิดตัวความสามารถในการทำธุรกรรมรีโปภายในวันโดยใช้หลักประกันแบบโทเคไนซ์ที่ขับเคลื่อนโดย HQLAx และ Ownera
• กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์ของ BlackRock กำลังได้รับการยอมรับจากทั้ง OKX และ Binance ในฐานะหลักประกันที่มีสิทธิ์
• Lloyds Banking Group และ Aberdeen Investments ทำธุรกรรมอนุพันธ์ FX โดยใช้กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์

โมเมนตัมกำลังเพิ่มขึ้น แต่เรื่องราวที่แท้จริงคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในปี 2026

อะไรที่ขับเคลื่อนการเร่งตัว? ตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญในปี 2026

1. การรับรองด้านกฎระเบียบและการมีสิทธิ์เป็นหลักประกัน

คณะกรรมการที่ปรึกษาตลาดโลกของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) แนะนำให้กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์เป็นหลักประกันที่มีสิทธิ์ และประธานรักษาการ Caroline Pham ได้เปิดตัวโครงการเฉพาะในช่วงปลายปี 2025 เพื่อส่งเสริมการยอมรับหลักประกันแบบโทเคไนซ์

หากกองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์ได้รับการอนุมัติให้เป็นหลักประกันมาร์จิ้นที่มีสิทธิ์ ได้รับการยอมรับสำหรับอนุพันธ์ที่ชำระแล้ว สวอป และรีโป และถูกฝังอยู่ในกฎของ CCP และ FCM กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์จะพัฒนาจากเครื่องมือจอดเงินสดไปสู่หลักประกันสถาบันหลัก ซึ่งเป็นประเภทเดียวกับที่หล่อเลี้ยงการเงินหลายล้านล้านในแต่ละวัน

นี่เป็นการปลดล็อคครั้งสำคัญสำหรับธนาคาร โบรกเกอร์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และสถานที่ซื้อขายที่ต้องการการชำระเงินภายในวันและสภาพคล่องที่ตั้งโปรแกรมได้

2. ช่วงเวลาแห่ง "ความชอบธรรมของสถาบัน"

สถาบัน 70 แห่ง รวมถึง State Street, Fnality, Franklin Templeton และ UBS มีส่วนร่วมในรายงานของ Global Digital Finance เดือนพฤศจิกายน 2025 และแสดงให้เห็นว่ากองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์สามารถ:

• เคลื่อนย้ายและนำไปวางเป็นหลักประกันได้แบบเรียลไทม์ข้ามบัญชีแยกประเภทหลายรายการ
• ได้รับการสนับสนุนภายใต้กรอบกฎระเบียบที่มีอยู่
• มีผลบังคับใช้ทางกฎหมายและมีความมั่นคงในการดำเนินงาน

3. การเติบโตของระบบเงินสดแบบโทเคไนซ์ในธนาคารใหญ่ๆ

จนถึงเมื่อไม่นานมานี้ กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์สามารถไถ่ถอนได้เฉพาะผ่านระบบธนาคารแบบดั้งเดิมหรือสเตเบิลคอยน์เท่านั้น สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ในปี 2025 เราได้เห็น:

• JPMorgan ทำการโทเคไนซ์เงินฝากและโทเคนเงินฝากบนเชนส่วนตัวและสาธารณะ
• Citi Token Services ขยายเงินฝากแบบโทเคไนซ์ของ USD และ EUR และกระแสเงินคลังแบบ 24/7
• HSBC และ DBS กำลังเปิดใช้งานโครงสร้างพื้นฐานเงินฝากแบบโทเคไนซ์ในเอเชียและยุโรป

เมื่อระบบเงินสดแบบโทเคไนซ์พัฒนาขึ้น สถาบันต่างๆ จะสามารถย้ายกองทุน MMF แบบโทเคไนซ์ไปยังเงินฝากแบบโทเคไนซ์และเงินสดสำหรับการชำระเงินภายในระบบนิเวศเดียวกัน โดยไม่มีความขัดข้องและไม่ต้องแปลงกลับไปเป็นระบบการชำระเงินแบบเก่าหรือสเตเบิลคอยน์

นั่นคือช่วงเวลาที่กองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์หยุดเป็นผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตและกลายเป็นบล็อกการจัดการสภาพคล่องดิจิทัลสำหรับสถาบัน

4. โมเมนตัมด้านกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์ USD และ EUR

ในขณะที่ระบบเงินสดสถาบันแบบโทเคไนซ์กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว นโยบายและกฎหมายสเตเบิลคอยน์กำลังช่วยให้สเตเบิลคอยน์กลายเป็นระบบเงินสดเริ่มต้นสำหรับพื้นที่สาธารณะแบบไม่ต้องขออนุญาต:

• ในสหรัฐฯ กฎหมาย GENIUS Act และกรอบที่เกี่ยวข้องกำลังผลักดันสเตเบิลคอยน์ USD เข้าสู่ขอบเขตการกำกับดูแลที่กำหนดไว้
• ในสหภาพยุโรป MiCA มอบระบอบกฎระเบียบเต็มรูปแบบสำหรับโทเคนอีมันนี่และโทเคนที่อ้างอิงสินทรัพย์

เมื่อกรอบเหล่านี้ลงตัวและ SME รู้สึกสบายใจมากขึ้นกับการใช้ประโยชน์จากสเตเบิลคอยน์เพื่อวัตถุประสงค์ด้านเงินสด กองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์จะกลายเป็นผลตอบแทน หลักประกัน คลัง และโซลูชันเงินสดในพอร์ตโฟลิโอโดยธรรมชาติ

สรุป

ทิศทางการเดินทางชัดเจน เงินสดที่เคยอยู่ในบัญชีธนาคารหรือพอร์ทัลกองทุน MMF แบบเก่ากำลังถูกบรรจุใหม่เป็นเครื่องมือที่ตั้งโปรแกรมได้ซึ่งเชื่อมต่อโดยตรงกับระบบสินทรัพย์ดิจิทัล และกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์กำลังกลายเป็นโซลูชันการจัดการเงินสดและหลักประกันสำหรับรูปแบบเงินสดแบบโทเคไนซ์ทั้งหมด: เงินฝากธนาคารแบบโทเคไนซ์ โทเคนเงินฝาก และสเตเบิลคอยน์

ปี 2025 เป็นปีที่โดดเด่นสำหรับกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์ในฐานะประเภทสินทรัพย์ ปี 2026 ดูเหมือนจะเป็นระยะเร่งตัว เมื่อกองทุน MMFs แบบโทเคไนซ์กลายเป็นสินทรัพย์มาตรฐานสำหรับคลัง การชำระเงิน และหลักประกันสำหรับสถาบัน

- Harvey Li, ผู้ก่อตั้ง, Tokenization Insight

---

ถามผู้เชี่ยวชาญ

คำถาม: โดยทั่วไป ETF ในสหรัฐฯ จะเป็นไปตามชั่วโมงการซื้อขายของวอลล์สตรีทและชำระผ่านสำนักหักบัญชี อะไรคือประโยชน์และอุปสรรคที่นักลงทุนของ BlackRock จะเผชิญในแง่ของการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง?

คำตอบ: การซื้อขาย 24/7 จะเปลี่ยนแปลงทุกอย่างตั้งแต่การจัดการบุคลากรไปจนถึงการบริหารความเสี่ยง เมื่อตลาดไม่มีวันปิด มันจะเปลี่ยนวิธีที่คุณต้องดำเนินการ ประโยชน์ของตลาดเรียลไทม์หมายความว่าผู้ที่สามารถตอบสนองได้ก่อนจะสามารถจับการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ของราคาสินทรัพย์ได้

คำถาม: ตลาดสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์ยังมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม ETF ในสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ การเข้าร่วมของ BlackRock จะมีส่วนช่วยระบบนิเวศการโทเคไนซ์อย่างไร?

คำตอบ: พอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ขนาดใหญ่ของ BlackRock จะเพิ่มมูลค่าโดยรวมที่แสดงโดยระบบนิเวศแบบโทเคไนซ์ทันที ยิ่งไปกว่านั้น มันนำความน่าเชื่อถือมาสู่สินทรัพย์ทุกประเภทที่ใช้บล็อกเชนนอกเหนือจาก Bitcoin และ Ethereum

คำถาม: CEO ของ BlackRock, Larry Fink มีมุมมองเชิงบวกต่อการโทเคไนซ์สินทรัพย์และต้องการโทเคไนซ์สินทรัพย์แบบดั้งเดิมเกือบทุกประเภท การโทเคไนซ์เป็นการเคลื่อนไหวเพื่อขยายบริการที่ดีขึ้นให้กับนักลงทุนหรือเพื่อรักษาความเป็นผู้นำในฐานะผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุด?

คำตอบ: BlackRock มองเห็นอนาคตของสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์และประโยชน์ทั้งหมดที่มันนำมาอย่างชัดเจน: ลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เพิ่มประสิทธิภาพ และความไว้วางใจมากขึ้น ธุรกิจส่วนใหญ่ของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ไม่ได้อยู่ในตลาดที่เผชิญหน้ากับลูกค้า แต่อยู่ในการชำระบัญชี การชำระเงิน และการดำเนินงานส่วนหลังและส่วนกลางประเภทอื่นๆ บล็อกเชนทำให้กระบวนการเหล่านั้นง่ายขึ้นและช่วยให้บริษัทอย่าง BlackRock เพิ่มอัตรากำไรได้

- Michael Sena, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการตลาด, Recall Labs

---

อ่านต่อ

• การซื้อขายคริปโต bitcoin และ ether แบบสปอตจะเปิดตัวในครึ่งแรกของปี 2026 ภายในแพลตฟอร์ม Charles Schwab
• Mohammed Al Shamsi จากหน่วยงานความมั่นคงแห่งชาติสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กล่าวว่า "bitcoin ได้กลายเป็นเสาหลักสำคัญในอนาคตของการเงิน"
• คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าอนุมัติการใช้ BTC, ETH และ USDC สำหรับการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ

การโทเคไนซ์การลงทุนสถาบันดัชนี CoinDesk คริปโตสำหรับที่ปรึกษา

เพิ่มเติมสำหรับคุณ

การวิจัยโปรโตคอล: GoPlus Security

โดย CoinDesk Research

14 พ.ย. 2025

จัดทำโดยGoPlus

สิ่งที่ควรรู้:

• ณ เดือนตุลาคม 2025 GoPlus สร้างรายได้รวม 4.7 ล้านดอลลาร์จากผลิตภัณฑ์ต่างๆ แอป GoPlus เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลัก โดยมีส่วนแบ่ง 2.5 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 53%) ตามด้วย SafeToken Protocol ที่ 1.7 ล้านดอลลาร์
• Token Security API ของ GoPlus Intelligence มีการเรียกใช้เฉลี่ย 717 ล้านครั้งต่อเดือนตั้งแต่ต้นปี 2025 โดยมียอดสูงสุดเกือบ 1 พันล้านครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 คำขอระดับบล็อกเชนทั้งหมด รวมถึงการจำลองธุรกรรม เฉลี่ยเพิ่มเติมอีก 350 ล้านครั้งต่อเดือน
• นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2025 โทเคน $GPS มีปริมาณการซื้อขายสปอตรวมมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์และปริมาณอนุพันธ์ 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายสปอตรายเดือนสูงสุดในเดือนมีนาคม 2025 ที่มากกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณอนุพันธ์สูงสุดในเดือนเดียวกันที่มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์

ดูรายงานฉบับเต็ม

เพิ่มเติมสำหรับคุณ

อัปเดตผลการดำเนินงาน CoinDesk 20: Bitcoin (BTC) ลดลง 3.6% ขณะที่ดัชนีซื้อขายต่ำลง

โดย CoinDesk Indices

1 ชั่วโมงที่แล้ว

Bitcoin Cash (BCH) ลดลง 2.8% ก็ซื้อขายต่ำลงเช่นกัน

อ่านเรื่องราวทั้งหมด

ข่าวคริปโตล่าสุด

BONK ยังคงลดลงต่อเนื่องเมื่อการปฏิเสธแนวต้านผลักดันโทเคนกลับไปสู่แนวรับ

42 นาทีที่แล้ว

กลุ่ม OSL ของฮ่องกงเตรียมเสนอสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ ร่วมกับ Anchorage Digital

51 นาทีที่แล้ว

ผู้มีอิทธิพลมากที่สุด: เทรดเดอร์โซเชียลมีเดีย

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ผู้มีอิทธิพลมากที่สุด: Sirgoo Lee

1 ชั่วโมงที่แล้ว

Coinbase เลือก Chainlink CCIP เป็นบริดจ์เดียวสำหรับโทเคนแรปมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ข้ามเชน

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ผู้มีอิทธิพลมากที่สุด: Shayne Coplan

1 ชั่วโมงที่แล้ว

เรื่องเด่น

ETF สปอต XRP ตัวที่ห้ากำลังจะมาหลังจาก CBOE อนุมัติการสมัครของ 21Shares

3 ชั่วโมงที่แล้ว

ปริมาณการซื้อขายคริปโตลดลงทั่วทั้งกระดานในเดือนที่แล้วเมื่อตลาดซบเซา: JPMorgan

1 ชั่วโมงที่แล้ว

Klarna จับมือกับ Privy เพื่อสำรวจการใช้กระเป๋าเงินคริปโตภายในระบบนิเวศของตน

2 ชั่วโมงที่แล้ว

ระบบนิเวศ Cardano ได้รับการเสริมความเป็นส่วนตัวเมื่อ NIGHT ของ Midnight เปิดตัว

2 ชั่วโมงที่แล้ว

Bitcoin ถอยกลับมาที่ 90,000 ดอลลาร์เมื่อผลประกอบการของ Oracle ทำให้บรรยากาศตลาดแย่ลง: Crypto Daybook Americas

4 ชั่วโมงที่แล้ว

ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของวุฒิสภาสหรัฐฯ เริ่มยุ่งเหยิงเมื่อปฏิทินกดดัน

12 ชั่วโมงที่แล้ว