Marvell พุ่งขึ้นราว 260% ในปี 2026 พร้อมเข้าร่วม S&P 500 ราคาหุ้นอาจไปถึงที่ไหน

ข้อมูลสำคัญของหุ้น Marvell

• ราคาปัจจุบัน: $310.58
• ราคาเป้าหมาย (กลาง): ~$865
• เป้าหมายของ Street: ~$240
• ผลตอบแทนรวมที่เป็นไปได้: ~180%
• IRR รายปี: ~25% / ปี
• ปฏิกิริยาต่อผลกำไร: +18.35% (5 มีนาคม 2026)
• Max Drawdown: 26.42% (4 กุมภาพันธ์ 2026)

เปิดใช้งานแล้ว: ค้นพบว่าหุ้นโปรดของคุณมีโอกาสเติบโตได้มากแค่ไหนด้วย Valuation Model ใหม่ของ TIKR (ฟรี) >>>

เกิดอะไรขึ้น?

Marvell Technology (MRVL) เข้าสู่สัปดาห์ที่สำคัญที่สุดในรอบทศวรรษด้วยสถานการณ์ที่ขัดแย้งกัน หุ้นปรับตัวขึ้นราว 265% ในปี 2026 บริษัทเข้าร่วม S&P 500 ก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์ที่ 22 มิถุนายน แต่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Wall Street ยังคงต่ำกว่าราคาที่หุ้นซื้อขายอยู่ในปัจจุบัน ช่องว่างนั้นคือประเด็นถกเถียง ฝ่ายหนึ่งมองว่าบริษัทนำหน้านักวิเคราะห์ของตัวเอง อีกฝ่ายมองว่าผู้ผลิตชิปมูลค่า 2.72 แสนล้านดอลลาร์นี้ถูกตั้งราคาสำหรับอนาคตที่ต้องมาถึงตามกำหนด

สัปดาห์ที่ 18 มิถุนายน ทำให้ทั้งสองมุมมองชัดเจนขึ้น KeyBanc ปรับเป้าหมายขึ้นสู่ระดับสูงสุดของ Street ที่ $385 และระบุว่าธุรกิจเครือข่ายออปติกของ Marvell ไม่ใช่ชิป AI แบบกำหนดเองที่เป็นพาดหัวข่าว คือเครื่องยนต์การเติบโตที่ทนทานกว่า ในช่วงเวลาเดียวกันยังมีประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินคนใหม่และột iMilestone ด้านออปติก ซ้อนทับกับความแน่นอนเชิงกลของการซื้อของกองทุนดัชนี คำถามที่ยังเปิดอยู่คือ เรื่องราวที่เร่งตัวขึ้นจะสามารถดึงหุ้นให้อยู่สูงกว่าฉันทามติได้หรือไม่ เมื่อแรงซื้อที่ถูกบังคับหมดลง

สิ่งที่เกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน

ปัจจัยกระตุ้นสามอย่างเกิดขึ้นภายในสองสัปดาห์ ในงาน COMPUTEX เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน Jensen Huang CEO ของ NVIDIA กล่าวว่า Marvell มีศักยภาพที่จะเป็น "บริษัทล้านล้านดอลลาร์รายต่อไป" และหุ้นปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $316.43 ในวันที่ 4 มิถุนายน จากนั้น S&P Dow Jones Indices ยืนยันว่า Marvell จะเข้าแทนที่ Pool Corp ในดัชนีเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน สุดท้าย KeyBanc ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น $385 จาก $260 เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน และหุ้นปิดบวก 7.27% ที่ $310.58 หลังจากแตะ $329.88 ในระหว่างวัน

ปฏิกิริยาดังกล่าวเป็นสัญญาณบ่งชี้ Marvell ไม่ได้ค่อยๆ ขยับขึ้นตามบันทึกนั้น แต่กระโดดขึ้นเกือบ 14% ในระหว่างวันก่อนจะเริ่มลงตัว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถานะการถือครองตึงเครียดเพียงใด คุณสามารถตรวจสอบเอกสารยื่นของบริษัทได้ในเอกสารนักลงทุนสัมพันธ์ นอกจากนี้ยังมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำอีกด้วย: เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน Marvell แต่งตั้ง Dan Durn เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน มีผลตั้งแต่วันที่ 15 มิถุนายน Durn มาจาก Adobe โดยเคยดำรงตำแหน่งด้านการเงินที่ Applied Materials, NXP และ GlobalFoundries และบริษัทยืนยันแนวโน้ม Q2 อีกครั้งพร้อมกับข่าวนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการส่งไม้ต่อมาจากจุดแข็ง

รายได้ของ Marvell (TIKR)

ดูประมาณการในอดีตและอนาคตสำหรับหุ้น Marvell (ฟรี!) >>>

การถกเถียงระหว่างออปติกและ Custom

KeyBanc แตะจุดที่ละเอียดอ่อน ตลอดสองปีที่ผ่านมา ส่วนที่ดังที่สุดของกรณีกระทิงคือซิลิกอนแบบกำหนดเอง ซึ่งเป็นตัวเร่งประมวลผล AI ที่ Marvell ออกแบบสำหรับ hyperscaler แต่ละราย ธุรกิจนั้นผูกติดกับโปรแกรมจำนวนน้อย ซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวที่ฝ่ายหมีคอยวนเวียนอยู่ ข้อโต้แย้งของ KeyBanc คือ connectivity คือเครื่องยนต์ที่มั่นคงกว่า

CEO Matt Murphy นำเสนอกรณีเดียวกันในงาน Bank of America Global Technology Conference เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน เขาอธิบาย Marvell ว่า "ส่วนใหญ่คือ connectivity ไม่ใช่ compute" และกล่าวว่านั่น "เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ NVIDIA ลงทุน เราเสริมซึ่งกันและกันกับระบบนิเวศที่เหลือเป็นอย่างมาก" นั่นคือเหตุผลที่คู่แข่งอย่าง NVIDIA ยังสามารถเป็นพาร์ทเนอร์ได้ และนั่นคือเหตุผลเชิงโครงสร้างที่เรื่องราวออปติกอาจพิสูจน์ว่าคงทนกว่าโปรแกรม custom ใดโปรแกรมหนึ่ง

มีตลาดใหม่จริงๆ อยู่เบื้องหลังการอ้างสิทธิ์นี้ Murphy ชี้ไปที่ scale-up switching ซึ่งเป็นการเชื่อมต่อภายใน AI rack หนึ่งชุด ว่าเป็นตลาดที่ไม่มีผู้นำตลาดอยู่ก่อน: "Scale-up switching เป็น greenfield อย่างสมบูรณ์ พร้อมใช้งานเต็มที่ เราสามารถเป็นผู้นำตลาดตั้งแต่วันแรก" สำหรับ co-packaged optics เป้าหมายรายได้สำหรับปีการเงินหน้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าแล้วจาก 150 ล้านดอลลาร์ในขณะที่เข้าซื้อกิจการ Celestial AI เป็น 300 ล้านดอลลาร์ สนับสนุนสิ่งนั้น Tower Semiconductor และ Marvell ส่งมอบวงจรรวมโฟโตนิกแบบ coherent มากกว่าห้าล้านชิ้นสำหรับการเชื่อมต่อระหว่างดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งเป็นหมุดหมายการผลิตมากกว่าการสาธิต

เหตุใดพรีเมียมจึงเป็นความเสี่ยง

คำถามด้านมูลค่ายังคงเปิดอยู่ Marvell ซื้อขายที่ราว 54x NTM EV/EBITDA และราว 69x NTM P/E ตามตาราง Competitors ของ TIKR NVIDIA ซื้อขายที่ราว 17x และ Broadcom ที่ราว 21x บนฐาน EV/EBITDA เดียวกัน โดยค่าเฉลี่ยกลุ่มอยู่ที่ราว 31x Marvell มีพรีเมียมสูงชันเมื่อเทียบกับบริษัทที่เป็นทั้งพาร์ทเนอร์และคู่แข่ง สิ่งนั้นสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อบริษัทสามารถดำเนินงานได้ดีกว่าจากฐานที่เล็กกว่า ซึ่งนั่นคือการเดิมพันที่ฝ่ายกระทิงกำลังทำ

ตัวเลขไปข้างหน้าพิสูจน์ให้เห็น multiple หากมีสิ่งใดพิสูจน์ได้ ข้อมูล TIKR แสดงให้เห็นว่ารายได้เติบโตจาก 8.2 พันล้านดอลลาร์ในปีการเงิน 2026 ไปสู่ราว 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปีการเงิน 2027 และราว 16.7 พันล้านดอลลาร์ในปีการเงิน 2028 ซึ่งเป็น CAGR ล่วงหน้าสองปีราว 43% เร็วที่สุดในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ large-cap ความกังวลของฝ่ายหมีไม่ใช่ธุรกิจที่พัง แต่คือหุ้นที่ขึ้นราว 265% ในปีนี้ได้ตั้งราคาสำหรับสิ่งที่ต้องเกิดขึ้นให้ถูกต้องเกือบทั้งหมดแล้ว ทำให้มีพื้นที่น้อยมากสำหรับความล่าช้าของโปรแกรมหรือการสะดุดของ hyperscaler

Street คือสัญญาณบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุด ค่าเฉลี่ยฉันทามติอยู่ที่ราว $240 ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน แม้หลังจาก B. Riley ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น $345 และ KeyBanc ตั้งเป้าสูงสุดที่ $385 การแบ่งกลุ่มคือ 31 Buy, 7 Outperform, 5 Hold, 1 Underperform และ 1 Sell: ความเชื่อมั่นในธุรกิจเกือบเป็นเอกฉันท์ แต่ไม่เห็นด้วยอย่างมากในเรื่องราคา

เป้าหมายราคาของ Street สำหรับ Marvell (TIKR)

ดูว่า Marvell มีผลงานเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับคู่แข่งใน TIKR (ฟรี!) >>>

การวิเคราะห์โมเดลขั้นสูงของ TIKR

• ราคาปัจจุบัน: $310.58
• ราคาเป้าหมาย (กลาง): ~$865
• ผลตอบแทนรวมที่เป็นไปได้: ~180%
• IRR รายปี: ~25% / ปี

โมเดลการประเมินมูลค่าขั้นสูงของ Marvell (TIKR)

ดูประมาณการการเติบโตและเป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น Marvell (ฟรี!) >>>

นี่คือกรณีกลาง และอยู่สูงกว่าเป้าหมาย Street ที่เผยแพร่ทุกตัว ดังนั้นให้ถือว่านี่คือปลายที่เชิงรุกของช่วง ไม่ใช่มุมมองฉันทามติ

• ตัวขับเคลื่อนรายได้: การขยาย interconnect จากออปติก 800G ไปสู่ 1.6T และซิลิกอนแบบกำหนดเองที่อย่างน้อยเพิ่มขึ้นสองเท่าในปีการเงิน 2028 เมื่อโปรแกรม hyperscaler Tier 1 รายที่สองเริ่มดำเนินการ
• ตัวขับเคลื่อน Margin: leverage การดำเนินงานเมื่อรายได้เติบโตเร็วกว่าต้นทุน ยกระดับ net income margin ไปสู่ระดับต้นๆ ของ 30
• ความเสี่ยงหลัก: การกระจุกตัว เนื่องจากโปรแกรม hyperscaler เพียงไม่กี่โปรแกรมเป็นฐานของธุรกิจ custom

ด้านบวก: Marvell ส่งมอบการปรับขึ้นอีกครั้ง และ scale-up switching เปลี่ยน greenfield market ให้เป็นรายได้ที่โมเดลยังไม่ได้รวมไว้ 

ด้านลบ: การเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์ชะลอตัว และพรีเมียมหดตัวเข้าหากลุ่มเพียร์ ซึ่งจะเจ็บปวดแม้รายได้จะยังคงเพิ่มขึ้นก็ตาม

บทสรุป

การซื้อของดัชนีเป็นไปตามกลไกและมีวันหมดอายุ ดังนั้นจะจางหายไปในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมเมื่อการ rebalance ลงตัว หลังจากนั้น หุ้นซื้อขายตามปัจจัยพื้นฐาน และตัวเลขที่สำคัญคืออัตราการเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์ในผลกำไร Q2 ปีการเงิน 2027 ที่คาดว่าจะประกาศราวๆ วันที่ 27 สิงหาคม 2026 ฝ่ายบริหารส่งสัญญาณว่าอัตรากำลังเร่งตัวไปสู่ 55% การรายงานผลที่ยืนยันอัตรานั้น พร้อมกับการยืนยันเป้าหมายปีการเงิน 2028 ที่ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์อีกครั้ง จะยืนยันพรีเมียมและน่าจะดึงเป้าหมาย Street ที่ล้าหลังขึ้นมา การพลาด หรือความสะดุดใดๆ ใน custom ramp จะมอบกรณีให้ฝ่ายหมีและทำให้หุ้นที่ 54x EBITDA เผชิญกับการปรับราคาอย่างรุนแรง ให้จับตาดูตัวเลขเดือนสิงหาคม ไม่ใช่การพุ่งขึ้นของดัชนีในเดือนมิถุนายน

ดูว่านักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อหุ้นอะไร เพื่อที่คุณจะได้ติดตาม smart money ด้วย TIKR

คุณควรลงทุนใน Marvell หรือไม่?

วิธีเดียวที่จะรู้จริงๆ คือดูตัวเลขด้วยตัวเอง TIKR ให้คุณเข้าถึงข้อมูลทางการเงินคุณภาพระดับสถาบันเดียวกับที่นักวิเคราะห์มืออาชีพใช้ในการตอบคำถามนั้นได้ฟรี

เปิดดู Marvell แล้วคุณจะเห็นข้อมูลทางการเงินย้อนหลังหลายปี สิ่งที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดหวังสำหรับรายได้และกำไรในไตรมาสข้างหน้า การเคลื่อนไหวของ multiple มูลค่าตามกาลเวลา และว่าเป้าหมายราคากำลังเคลื่อนไหวขึ้นหรือลง

คุณสามารถสร้าง watchlist ฟรีเพื่อติดตาม Marvell พร้อมกับหุ้นทุกตัวที่คุณสนใจ ไม่ต้องใช้บัตรเครดิต เพียงแค่ข้อมูลที่คุณต้องการเพื่อตัดสินใจด้วยตัวเอง

วิเคราะห์ Marvell บน TIKR ฟรี →

กำลังมองหาโอกาสใหม่?

• ดูว่านักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อหุ้นอะไร เพื่อติดตาม smart money
• วิเคราะห์หุ้นในเวลาเพียง 5 นาทีด้วยแพลตฟอร์มครบวงจรและใช้งานง่ายของ TIKR
• ยิ่งคุณพลิกก้อนหินมากขึ้นเท่าไหร่... คุณจะยิ่งค้นพบโอกาสมากขึ้นเท่านั้น ค้นหาหุ้นทั่วโลกกว่า 100K+ การถือครองของนักลงทุนชั้นนำทั่วโลก และอื่นๆ อีกมากมายด้วย TIKR

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

โปรดทราบว่าบทความบน TIKR ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือทางการเงินจาก TIKR หรือทีมเนื้อหาของเรา และไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหุ้นใดๆ เราสร้างเนื้อหาของเราโดยอิงจากข้อมูลการลงทุนของ TIKR Terminal และประมาณการของนักวิเคราะห์ การวิเคราะห์ของเราอาจไม่รวมข่าวล่าสุดของบริษัทหรือการอัปเดตที่สำคัญ TIKR ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง ขอบคุณที่อ่าน และขอให้โชคดีในการลงทุน!