ประสิทธิภาพของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตอ่อนแอลงในไตรมาสเปิดตัวเมื่อความต้องการของตลาดลดลง และข้อมูลตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าอนุพันธ์ยังคงครอบงำความต้องการซื้อขายทันทีแม้ว่ากิจกรรมจะชзамедชาลง
สรุปสั้น ๆ
- รายงานตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขาย CEX รายเดือนลดลงในช่วงต้นไตรมาส ในขณะที่สัญญา Perpetual ยังคงเป็นสถานที่ซื้อขายหลัก
- ข้อมูลส่วนแบ่งตลาดของ CoinGlass แสดงให้เห็นว่าปริมาณอนุพันธ์ลดลงเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส แม้ว่า Binance จะรักษาส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดไว้ได้
- สัญญาณไตรมาสที่ชัดเจนที่สุดคือโครงสร้าง ไม่ใช่ทิศทาง: ข้อมูลสาธารณะที่ผ่านการตรวจสอบชี้ไปที่การหมุนเวียนที่ต่ำลงและการใช้เลเวอเรจที่หนักขึ้น ไม่ใช่การฟื้นตัวที่นำโดยตลาดซื้อขายทันทีที่ได้รับการยืนยัน
บริบทตลาด Q1 2026 กำหนดทิศทางประสิทธิภาพของตลาดแลกเปลี่ยน
สรุปรองเพียงรายการเดียวกล่าวว่าปริมาณการซื้อขาย CEX ลดลงประมาณ 48% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 เหลือประมาณ 4.3 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2026 ตามรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน แต่รายงาน CryptoQuant ที่สามารถตรวจสอบได้สาธารณะยืนยันเพียงการชะลอตัวในช่วงต้นไตรมาส
ในรายงานตลาดแลกเปลี่ยนประจำปีของ CryptoQuant ปริมาณ CEX รายเดือนทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 7.2 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 และ 5.8 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 รายงานเดียวกันแสดงให้เห็นว่าสัญญา Perpetual อยู่ที่ประมาณ 84% ของกิจกรรมและการซื้อขายทันทีอยู่ที่ประมาณ 16% ซึ่งเป็นส่วนผสมที่ชี้ให้เห็นว่าเทรดเดอร์ยังคงอยู่ในตลาดที่หนักด้านเลเวอเรจในขณะที่การหมุนเวียนโดยรวมลดลง
การแบ่งระหว่างสัญญา Perpetual กับตลาดซื้อขายทันทีมีความสำคัญเพราะบ่งชี้ว่าตลาดยังคงพึ่งพาการวางตำแหน่งระยะสั้นมากกว่าการสะสมในวงกว้าง นอกจากนี้ยังสอดคล้องกับรายงานล่าสุดของ Coinlive เกี่ยวกับกรณีการลดค่าเงินดอลลาร์ของ Ray Dalio สำหรับ Bitcoin และการเสนอราคาแบบขนานสำหรับการเล่าเรื่องเก็งกำไรในการหมุนเวียนโทเค็นขนาดเล็ก
ตัวชี้วัดตลาดแลกเปลี่ยนใดที่สำคัญที่สุดในรายงาน Q1 2026 ของ CryptoQuant
ปริมาณอนุพันธ์แสดงการชะลอตัวที่ชัดเจนที่สุด
CoinGlass รายงานว่าปริมาณสัญญา Perpetual ของ CEX 10 อันดับแรกรวมกับ DEX 5 อันดับแรกลดลงเหลือ 21.0 ล้านล้านดอลลาร์ใน Q1 2026 จาก 27.1 ล้านล้านดอลลาร์ใน Q4 2025 การลดลงจากไตรมาสต่อไตรมาสนี้สอดคล้องกับยอดรวมรายเดือนที่อ่อนแอลงของ CryptoQuant และเสริมว่าการชะลอตัวเป็นไปทั่วทั้งตลาด ไม่ได้แยกเฉพาะสถานที่ใดสถานที่หนึ่ง
Binance ยังคงมีสภาพคล่องอนุพันธ์ที่ลึกที่สุด
CoinGlass กล่าวว่า Binance จัดการปริมาณอนุพันธ์ประมาณ 4.90 ล้านล้านดอลลาร์ใน Q1 2026 เท่ากับส่วนแบ่งประมาณ 34.9% ในบรรดาตลาดแลกเปลี่ยน 10 อันดับแรกที่ติดตาม ในรายงานของ Cointelegraph เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเดียวกัน Ryan Lee นักวิเคราะห์หัวหน้าของ Bitget Research กล่าวถึงผลลัพธ์นี้ว่าเป็นหลักฐานเพิ่มเติมของความเป็นผู้นำของ Binance ในด้านอนุพันธ์
สัญญาณการไหลเข้าและสำรองยังคงเป็นรองต่อส่วนผสมการซื้อขาย
เอกสารสาธารณะที่เข้าถึงได้ในบทสรุปนี้ไม่ได้ให้ตารางการไหลเข้า การไหลออก หรือสำรองของตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการตรวจสอบตลอดทั้งไตรมาส เนื่องจากข้อมูลสาธารณะที่ผ่านการตรวจสอบของ CryptoQuant มุ่งเน้นไปที่การแบ่ง 84% สัญญา Perpetual กับ 16% การซื้อขายทันที หลักฐานที่แข็งแกร่งที่สุดชี้ไปที่เทรดเดอร์ที่ใช้ตลาดแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่สำหรับการเปิดรับเลเวอเรจมากกว่าการส่งสัญญาณความเชื่อมั่นผ่านการฝากหรือถอนเงินทันทีจำนวนมาก
แนวโน้มตลาดแลกเปลี่ยน Q1 2026 อาจหมายความว่าอย่างไรสำหรับไตรมาสถัดไป
หากการมีส่วนร่วมในตลาดซื้อขายทันทีไม่ฟื้นตัวจากระดับ 16% ที่เห็นในชุดข้อมูลต้นปี 2026 ของ CryptoQuant กิจกรรมตลาดแลกเปลี่ยนอาจยังคงสนับสนุนการป้องกันความเสี่ยงที่รวดเร็วและการซื้อขายระยะสั้นมากกว่าการวางตำแหน่งตามทิศทาง ซึ่งจะสอดคล้องกับภาพมหภาคและนโยบายแบบผสมที่ Coinlive ติดตาม รวมถึงการรวบรวมพาดหัวข่าวที่เคลื่อนไหวตลาดเมื่อวันที่ 11 เมษายนเมื่อเร็ว ๆ นี้
ปริมาณอนุพันธ์รวมที่ต่ำลง ส่วนผสมการซื้อขายที่ยังคงหนักด้านอนุพันธ์ และส่วนแบ่งที่โดดเด่นของ Binance บ่งชี้ร่วมกันว่าสภาพคล่องมีความเข้มข้นในสถานที่ที่ใหญ่ที่สุด ในขณะที่เทรดเดอร์ลดความเสี่ยงโดยตรง นั่นคือการสรุป ไม่ใช่การพยากรณ์ แต่ข้อมูลสาธารณะที่ผ่านการตรวจสอบโต้แย้งถึงความระมัดระวังต่อการตีความหนึ่งไตรมาสที่อ่อนแอว่าเป็นหลักฐานของการรีเซ็ตตลาดเต็มรูปแบบ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยด้วยตนเองเสมอก่อนตัดสินใจ
