Недавняя слабость Биткоина может усилиться из-за накопления кредитного плеча и перетока капитала в Ethereum, согласно новому отчету K33 Research.
Ветле Лунде, руководитель исследовательского отдела K33, подчеркнул, что условный открытый интерес в бессрочных фьючерсах BTC вырос до двухлетнего максимума в более чем 310 000 BTC (34 миллиарда $), с добавлением 41 600 BTC за последние два месяца. Резкий скачок на выходных на 13 472 BTC поднял ставки финансирования с 3% до почти 11%, сигнализируя об агрессивном лонг-позиционировании, несмотря на застойное движение цены.
"Эти условия напоминают накопление кредитного плеча в 2023 и 2024 годах, которое закончилось жестокими каскадами ликвидации", - написал Лунде, предупреждая, что сжатие лонгов может быть неизбежным. Он посоветовал трейдерам оставаться осторожными, пока избыточное кредитное плечо не будет вымыто.
Ethereum Перехватывает Внимание
Дополнительное давление на Биткоин оказывает "огромный" переток в Ethereum. Недавно кит обменял 22 400 BTC на ETH на децентрализованной бирже Hyperunit, подняв ETH до рекордных 4 956 $ и подняв соотношение ETH/BTC выше 0,04 впервые в этом году. Этот всплеск завершил 1 380-дневное снижение Ethereum и сместил импульс в сторону ETH, подкрепленный притоком ETF и спросом корпоративных казначейств.
Исторически, ATH Ethereum совпадали с пиками более широкого криптоцикла — как в 2017 и 2021 годах, когда за прорывами ETH следовали ралли альткоинов и стагнация Биткоина. Однако доминирование BTC остается относительно высоким на уровне 58,6%, по сравнению с уровнями ниже 40% во время предыдущих вершин цикла, что говорит о том, что рынок еще не вошел в полный режим "пены альткоинов".
Рыночные Сигналы Разделились
Институциональные потоки демонстрируют осторожную позицию. Трейдеры CME сократили воздействие BTC, а рынки опционов стали оборонительными, с долгосрочными перекосами, входящими в положительную территорию впервые с 2023 года. Фьючерсы ETH, напротив, торгуются с крутыми премиями и превосходят BTC, поскольку спрос консолидируется вокруг Ethereum.
Вопрос теперь в том, повторит ли этот цикл историю — с пиками ETH, отмечающими вершину более широкого рынка — или Биткоин сможет восстановить импульс без каскадной коррекции.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
Related stories
Next article
Source: https://coindoo.com/bitcoin-risks-liquidation-cascade-amid-ethereum-rotation/
