Акции Coinbase (COIN) не оправдали ожиданий по прибыли за 4 квартал из-за падения доходов от транзакций на 37%

Кратко

• Coinbase сообщила о чистом убытке в $667 миллионов в 4 квартале 2025 года, не оправдав ожиданий аналитиков с прибылью на акцию 66 центов против ожидаемых 92 центов.
• Выручка упала на 21,5% в годовом исчислении до $1,78 миллиарда, ниже прогноза в $1,85 миллиарда, поскольку доход от транзакций снизился на 37% до $982,7 миллиона.
• Убыток прервал восьмиквартальную серию прибыльности, произойдя на фоне падения Биткоина почти на 30% с $126 080 в начале октября до уровня ниже $88 500 к концу года.
• В 1 квартале 2026 года Coinbase получила $420 миллионов дохода от транзакций до 10 февраля, но ожидает падения дохода от подписок до диапазона $550-$630 миллионов.
• Акции выросли на 2,9% во внебиржевой торговле до $145,18, несмотря на снижение на 7,9% в течение обычной торговли и остаются на 40% ниже с начала года.

---

Coinbase зафиксировала свой первый квартальный убыток за два года на фоне падения криптовалютных рынков в последние месяцы 2025 года. Биржа сообщила о чистом убытке в $667 миллионов за 4 квартал, завершив восьмиквартальную серию прибыльности, которая длилась с конца 2023 года.

Прибыль не оправдала ожиданий и составила 66 центов на акцию, упав ниже консенсус-прогноза аналитиков в 92 цента на 26 центов. Выручка снизилась на 21,5% в годовом исчислении до $1,78 миллиарда, не достигнув прогноза в $1,85 миллиарда.

Доход от транзакций понес наибольший удар, обрушившись почти на 37% по сравнению с предыдущим годом до $982,7 миллиона. Снижение отразило сокращение торговой активности, поскольку Биткоин обвалился со своего октябрьского пика в $126 080 до уровня ниже $88 500 к 31 декабря.

Coinbase Global, Inc., COIN

Это представляло собой падение почти на 30% базовой криптовалюты в течение квартала. Биткоин продолжил свое падение в 2026 году, упав на 25,6% с начала года до $65 760 после кратковременного падения ниже $60 000 в начале этого месяца.

Доход от подписок и услуг стал светлым пятном, подскочив более чем на 13% в годовом исчислении до $727,4 миллиона. Этот сегмент включает услуги стейкинга, вознаграждения блокчейна и комиссии за хранение.

Прогноз на 1 квартал показывает смешанные сигналы

Компания предоставила ранние данные за 1 квартал, показывающие $420 миллионов дохода от транзакций, полученных до 10 февраля. Однако руководство ожидает падения дохода от подписок и услуг с $727,4 миллиона до диапазона $550 миллионов - $630 миллионов.

Финансовый директор Алешия Хаас сообщила инвесторам, что компания планирует сохранить расходы на технологии, продажи и маркетинг на уровне 4 квартала. Она заявила, что Coinbase останется гибкой в балансировании возможностей и затрат на протяжении 2026 года.

Несмотря на разочаровывающие результаты, акции выросли на 2,9% во внебиржевой торговле до $145,18. Рост произошел после снижения на 7,9% в течение обычных торговых часов до закрытия на $141,10.

Акции остаются на 40% ниже с начала года, отражая более широкую слабость в акциях, связанных с криптовалютами. Инвесторы, похоже, сосредоточены на способности компании пережить падение рынка, а не на квартальных результатах.

Годовые показатели остаются положительными

Coinbase подчеркнула свои показатели за весь 2025 год, отметив, что выручка выросла на 9,4% по сравнению с 2024 годом до $6,88 миллиарда. Компания заявила, что более 12% всех криптовалют в мире теперь хранятся на ее платформе.

Руководство охарактеризовало 2025 год как сильный год как в операционном, так и в финансовом отношении. Биржа заявила, что продолжает создавать и объединять продукты, чтобы помочь клиентам делать больше со своими цифровыми активами.

Общий доход от транзакций в $983 миллиона оказался ниже прогнозов в $1,02 миллиарда. Показатель также снизился с $1,046 миллиарда в 3 квартале и $1,556 миллиарда в 4 квартале 2024 года.

Доход от подписок в $727,4 миллиона упал с $746,7 миллиона в предыдущем квартале, но вырос с $641,1 миллиона годом ранее. Прогноз на 1 квартал в $550-$630 миллионов представляет собой последовательное снижение от уровней 4 квартала.

По состоянию на 10 февраля Coinbase получила $420 миллионов дохода от транзакций за 1 квартал 2026 года, что позволяет предположить, что объемы торгов остаются под давлением, поскольку Биткоин держится около $65 760.

Публикация Акции Coinbase (COIN) не оправдали ожиданий прибыли за 4 квартал, поскольку доход от транзакций упал на 37% впервые появилась на CoinCentral.