ETF Биткоина в убытке после оттока $2,8 млрд у инвесторов

Биткоин ослаб по отношению к средней цене входа спотовых ETF на Bitcoin в США после последовательных крупных оттоков в прошлом месяце, согласно руководителю исследований Galaxy Digital Алексу Торну. Общая картина показывает, что спотовые BTC ETF в США совместно управляют активами примерно в 113 миллиардов $ и держат около 1,28 миллиона BTC, что указывает на среднюю стоимостную базу около 87 830 $ за монету. Параллельно цена Биткоина упала с примерно 84 000 $ в субботу до девятимесячного минимума около 74 600 $ в начале торгов в понедельник, что подчеркивает настроение неприятия риска среди крупных держателей. Торн отметил, что сочетание ценового движения и убытков на уровне фондов подразумевает, что значительная часть этих покупок ETF в настоящее время находится под водой.

Ключевые выводы

• Одиннадцать спотовых BTC ETF зафиксировали 2,8 миллиарда $ чистого оттока за последние две недели, при этом около 1,49 миллиарда $ было выведено на прошлой неделе и 1,32 миллиарда $ неделей ранее, что подчеркивает устойчивое давление продаж со стороны институциональных покупателей.
• Общие активы под управлением спотовых BTC ETF в США упали примерно на 31,5% с октябрьского пика в 165 миллиардов $, в то время как сам Биткоин торговался примерно на 40% ниже по сравнению с той эпохой, сигнализируя о более широком снижении спроса.
• Торн подчеркнул, что продолжающиеся оттоки оставили среднюю покупку ETF под водой, отражая движение цен и дисконт к базовой стоимости в сложном макроэкономическом контексте.
• Динамика оттока совпадает с резким падением цены BTC до уровня около 75 000 $, усиливая опасения по поводу того, может ли вскоре возобновиться институциональный аппетит.
• Аналитики указывают на макроэкономические препятствия и регуляторные трения, включая застопорившиеся обсуждения Закона о CLARITY в США, как на факторы, формирующие настроение риска и поведение по снижению рисков среди инвесторов.
• Наблюдатели рынка предупреждают, что если спрос останется вялым, Биткоин может столкнуться с дальнейшим медвежьим давлением, при этом технические индикаторы сигнализируют о потенциальной долгосрочной динамике продаж при отсутствии нового катализатора.

Упомянутые тикеры: $BTC

Настроение: Медвежий

Влияние на цену: Отрицательное. Падение Биткоина до уровня ниже 75 000 $ отражает более широкое отступление рисковых активов, поскольку институциональный спрос ослабевает, а условия ликвидности ужесточаются.

Торговая идея (не является финансовым советом): Удерживать

Рыночный контекст: Это движение происходит на фоне более жесткой ликвидности и повышенной макроэкономической и геополитической неопределенности. Регуляторная среда США находится в фокусе внимания, поскольку Закон о CLARITY застопорился, в то время как рынки оценивают потенциал изменений в политике и их влияние на аппетит к риску в криптовалютах.

Почему это важно

Продолжающееся давление оттока из спотовых BTC ETF имеет значение, поскольку оно сигнализирует о сдвиге в институциональном участии, которое исторически было ключевым драйвером стабильности цен и ликвидности на рынке. Поскольку активы под управлением BTC ETF отступают от своих максимумов конца 2023 года, а средняя стоимостная база для покупок ETF находится под водой, расчеты крупных инвесторов сместились в сторону осторожности, а не накопления. На практике это сокращает доступный спрос в то время, когда криптовалютные рынки сталкиваются с макроэкономическими препятствиями, включая инфляционную динамику, силу доллара и геополитическую напряженность, которые влияют на настроение риска.

С точки зрения структуры рынка, среда ликвидности выглядит более жесткой, при этом денежные потоки ETF выступают в качестве барометра для институтов, взвешивающих криптовалютные распределения по сравнению с конкурирующими рисковыми активами. Для многих участников рынка последние данные подкрепляют нарратив осторожной позиции, а не возобновившегося раунда агрессивных инвестиций в спотовые продукты BTC. Застой в регуляторном прогрессе США, особенно в отношении криптовалютного законодательства, добавляет еще один уровень неопределенности, который может задержать значительное улучшение динамики спроса, если не появится четкий, благоприятный политический сигнал.

Критически важно, что ценовое движение и потоки фондов сходятся на теме: рынок чувствителен к макроэкономическим шокам и политическим сигналам, и даже кажущиеся крупными рынки ETF могут быстро колебаться, если аппетит инвесторов к риску сместится. Медвежий сценарий, очерченный некоторыми наблюдателями — а именно, продолжение снижения цен в сочетании с устойчивыми оттоками из ETF — отражает более широкую напряженность между воспринимаемой стоимостью и необходимыми катализаторами для повторного вовлечения институциональных покупателей.

На что обратить внимание дальше

• Следующие две недели: отслеживайте оттоки из ETF или любые признаки разворота в месячных данных о потоках, поскольку внимательные наблюдатели следят за потенциальной стабилизацией уровней активов под управлением.
• Ценовое движение BTC вокруг ключевых зон поддержки вблизи диапазона от середины до верхней границы 70 000 $ и произойдет ли контрдвижение или дальнейший пробой.
• Регуляторные события в США, особенно любые обновления по Закону о CLARITY или другим криптовалютным политическим инициативам, которые могут повлиять на настроение риска.
• Публикации макроэкономических данных (инфляция, занятость), которые могут изменить ожидания ликвидности и толерантность к риску для криптоактивов.

Источники и проверка

• Цифры активов под управлением и удержания BTC для спотовых Bitcoin ETF США (приблизительно 113 миллиардов $ и 1,28 миллиона BTC соответственно), как сообщается Coinglass и BiTBO.
• Данные об оттоках для спотовых BTC ETF на общую сумму 2,8 миллиарда $ за последние две недели, с ежемесячными разбивками от CoinGlass.
• Цитаты и анализ от Алекса Торна из Galaxy Digital о базисе стоимости ETF и подводном характере покупок.
• Рыночные комментарии о застопорившемся Законе о CLARITY США и связанных последствиях для рыночного настроения.

Реакция рынка и ключевые детали

Bitcoin (CRYPTO: BTC) торговался ниже средней стоимостной базы спотовых Bitcoin ETF США после последовательных недель тяжелых оттоков — сценарий, подчеркнутый главой исследований Galaxy Digital Алексом Торном. Секторальная экспозиция ETF остается значительной — около 113 миллиардов $ по всем спотовым BTC ETF США, с общими холдингами примерно 1,28 миллиона BTC, что указывает на подразумеваемую среднюю стоимостную базу около 87 830 $ за BTC. Параллельно сам актив снизился с примерно 84 000 $ в субботу до девятимесячного минимума около 74 600 $ в начале торгов в понедельник, подчеркивая сдвиг в аппетите к риску среди крупных держателей. Наблюдение Торна о том, что покупки ETF фактически находятся под водой, отражает напряженность между спотовой производительностью актива и стоимостной ценой, встроенной во вселенную ETF.

Данные, составленные CoinGlass, показывают, что одиннадцать спотовых BTC ETF зафиксировали 2,8 миллиарда $ оттоков за последние две недели, включая 1,49 миллиарда $ на прошлой неделе и 1,32 миллиарда $ неделей ранее. Это двухнедельное окно знаменует второй и третий по величине всплески оттоков в недавнем цикле, иллюстрируя, как быстро может измениться настроение, когда макроэкономические сигналы ухудшаются или ликвидность сжимается. Сочетание существенных оттоков и отката цены усиливает опасения по поводу того, может ли институциональный спрос восстановиться без новых катализаторов.

Темп оттоков имеет последствия для более широкого нарратива об институциональном участии в криптовалютных рынках. Торн отметил, что хотя кумулятивные притоки в ETF остаются ниже своего пика, они снизились примерно на 12% от этого пика, в то время как сам Биткоин сократился примерно на 38%. Другими словами, даже несмотря на то, что инвесторы ETF остаются чистыми положительными на более длительных горизонтах, краткосрочная картина более негативна по цене и спросу. Застой регуляторного импульса в США — включая затянувшиеся, нерешенные обсуждения вокруг Закона о CLARITY — добавляет ощущение того, что инвесторы проявляют осторожность и избирательность в отношении новых распределений.

Поскольку рынок поглощает эту динамику, аналитики, такие как Ник Рак из LVRG Research, предупреждают, что Биткоин может скатиться в более выраженный нисходящий цикл, если восстановление не наступит быстро. Он указал на макроэкономическую неопределенность и взаимодействие геополитических конфликтов и нестабильности доллара как на факторы, способствующие настроению снижения риска среди инвесторов, даже несмотря на то, что некоторые наблюдатели продолжают следить за любым сигналом фундаментального сдвига в спросе. В этом контексте следующие несколько недель могут оказаться решающими для того, ослабнет ли нисходящее давление или усилится дальше.

Эта статья была первоначально опубликована как Bitcoin ETFs Underwater After $2.8B Outflows Hit Investors на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.