Предложение Bitcoin в убытке начинает расти, вызывая опасения раннего медвежьего рынка

Криптоисследовательская компания CryptoQuant обнаружила потенциально тревожное развитие событий для Биткоина (BTC) и более широкого рынка цифровых активов, указывая на ранний предупреждающий сигнал, который исторически появлялся перед продолжительными спадами. 

В отчете, опубликованном в среду, компания отметила, что метрика предложения Биткоина в убытке снова начала расти, что часто знаменовало ранние стадии прошлых медвежьих рынков.

Возможный переход к структуре медвежьего рынка

Согласно анализу участника CryptoQuant Woominkyu, увеличение предложения, удерживаемого в убытке, как правило, сигнализирует о том, что слабость рынка распространяется за пределы краткосрочных трейдеров и постепенно затрагивает долгосрочных держателей.

В предыдущих рыночных циклах, включая 2014, 2018 и 2022 годы, этот индикатор начинал расти задолго до того, как цены достигали своих окончательных минимумов. 

В те периоды цены Биткоина продолжали снижаться даже после того, как показатель повернулся вверх, а истинное дно рынка формировалось только после того, как предложение в убытке значительно расширялось и наступала более широкая капитуляция.

В настоящее время CryptoQuant отмечает, что предложение Биткоина в убытке остается значительно ниже уровней, обычно связанных с полной капитуляцией рынка. Однако само изменение направления является значительным. 

Аналитики говорят, что это предполагает, что рынок может переходить в медвежью структурную фазу, а не испытывать краткую коррекцию в рамках продолжающегося бычьего рынка.

Недавнее движение цены Биткоина, похоже, отражает эту неопределенность. В настоящее время актив торгуется около 89 700 $, и ему не удается восстановить ключевой уровень 90 000 $ в качестве поддержки. 

Это следует за устойчивым снижением от более ранних годовых максимумов около 98 000 $, где восходящий импульс угас, поскольку давление покупателей ослабло, и прирост, зафиксированный в начале года, был полностью стерт.

Доллар США тестирует историческую зону для роста Биткоина

Несмотря на эти предостерегающие сигналы, не все аналитики считают, что перспективы полностью негативны. Аналитики Bull Theory выделили потенциально бычий катализатор, который может появиться в ближайшие месяцы, сосредоточенный на движениях доллара США. 

В недавней публикации на платформе социальных медиа X (ранее Twitter) фирма отметила, что индекс доллара США тестирует ту же зону, которая предшествовала крупным бычьим ралли Биткоина как в 2017, так и в 2021 году.

Согласно их анализу, индекс доллара пробил ниже долгосрочной линии тренда, которая удерживалась примерно 16 лет, и теперь находится около критического уровня 96. Исторически периоды, когда DXY падал ниже 96 и оставался там, совпадали с сильным ростом Биткоина. 

Как видно на графике ниже, в середине 2017 года индекс упал ниже этого уровня, после чего Биткоин вырос почти в восемь раз в течение следующих пяти-шести месяцев. Аналогичная модель разыгралась во время пандемии 2020 года. 

Когда волна ликвидности вошла на финансовые рынки в то время, DXY снова опустился ниже 96, и Биткоин вырос примерно в семь раз в течение следующих семи-восьми месяцев. За тот же период Ethereum (ETH) и многие альткоины показали прирост в десять раз или более.

На данный момент рынок находится на перекрестке. Данные на цепочке указывают на раннюю динамику медвежьего рынка, в то время как макросигналы, связанные с долларом США, предлагают контрнарратив, который может способствовать возобновлению силы. 

Избранное изображение от OpenArt, график от TradingView.com