Решение ФРС по ставке 28 января: рынки Bitcoin готовятся к комментариям Пауэлла

Кратко

• Федеральная резервная система проводит заседание 28 января с 99% вероятностью сохранения ставок в диапазоне 3,5%-3,75%
• Пресс-конференция Джерома Пауэлла покажет, является ли пауза во ставках временной или продолжительной, что повлияет на направление Bitcoin
• Покупка Трампом ипотечных облигаций на 200 миллиардов $ и жилищная политика могут вызвать инфляционные опасения
• Ожидается, что Стивен Миран выступит против более значительного снижения ставок, что потенциально сигнализирует о мягком сдвиге
• Отчеты о вмешательстве в курс доллар-иена создают дополнительную неопределенность для Bitcoin из-за валютных корреляций

---

Федеральная резервная система объявляет свое последнее решение по процентным ставкам в среду. Рынки показывают почти полную уверенность в том, что центральный банк сохранит ставки на уровне 3,5%-3,75%. После трех последовательных снижений на четверть пункта политики готовы сделать паузу.

Фьючерсы CME FedWatch показали 96% вероятность неизменных ставок по состоянию на пятницу. Данные Polymarket повысили вероятность до 99,3%. Любое изменение ставок имеет менее 1% вероятности, согласно рыночным ценам.

ФРС снизила ставки три раза на последних заседаниях. Снижения привели целевой диапазон вниз от предыдущих уровней. Данные по инфляции и условия занятости мало изменились с декабря, ограничивая основания для дальнейших снижений.

Тон Пауэлла важнее, чем решение

Пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла после заседания имеет больший вес, чем объявление о ставке. Его комментарии о будущей политике будут формировать движения Bitcoin и акций. Трейдерам нужна ясность относительно того, является ли эта пауза краткой или продолжительной.

Morgan Stanley прогнозирует мягкий сигнал от ФРС. Фирма ожидает, что язык политического заявления о "рассмотрении диапазона и сроков дальнейших корректировок" останется. Эта формулировка сохраняет возможность будущих снижений.

Жесткий Пауэлл подчеркнет инфляционные риски. Этот подход нанесет ущерб надеждам на снижение ставок и окажет давление на рисковые активы. Мягкая позиция предполагает, что снижения скоро возобновятся, потенциально поднимая цены на Bitcoin.

Ожидается, что Стивен Миран, назначенец Трампа в ФРС, выскажет несогласие. Он поддерживает снижение на 50 базисных пунктов. Дополнительные несогласные укрепят ожидания будущего смягчения. Этот сценарий благоприятен для Bitcoin и акций.

Большинство аналитиков прогнозируют одно или два снижения ставок до 2026 года. JPMorgan отходит от консенсуса, прогнозируя нулевые снижения в этом году и повышение в 2027 году.

Политика Трампа создает новые переменные

Пауэлл сталкивается с вопросами о мерах президента Трампа по доступности жилья. Трамп объявил о планах покупки ипотечных ценных бумаг на 200 миллиардов $. Администрация утверждает, что это снизит стоимость заимствования для покупателей жилья.

Исполнительный указ также нацелен на институциональных инвесторов, покупающих дома для одной семьи. Указ ограничивает крупные фирмы от конкуренции с индивидуальными покупателями. Эти политики могут ускорить спрос на жилье и поднять цены.

Allianz Investment Management предупредил, что покупки ипотечных кредитов рискуют перегрузить спрос вперед. Это может завысить стоимость жилья и в первую очередь принести пользу существующим владельцам. Запрет институциональных инвесторов может иметь ограниченный эффект, учитывая низкий процент владения.

Аналитики ING заявили, что обоснование Пауэлла для удержания ставок может укрепить доллар. Растущий доллар обычно давит на Bitcoin и другие активы, деноминированные в долларах. Пауэллу может быть трудно утверждать, что условия являются ограничительными, учитывая сильные рынки активов.

Тарифы Трампа уже учтены в рыночных ожиданиях. Ожидается, что более высокие импортные расходы достигнут потребителей в этом году. Пауэлл может затронуть это инфляционное давление во время своих замечаний.

Отчеты предполагают возможное скоординированное вмешательство в курс доллар-иена между ФРС и Банком Японии. Федеральный резервный банк Нью-Йорка провел проверки ставок, подготовительный шаг для такого действия. Это будет включать продажу долларов для покупки иен.

Bitcoin исторически демонстрировал чувствительность к валютным движениям. Криптовалюта обычно движется противоположно доллару и следует за иеной. Повышение ставки Банком Японии в августе 2024 года укрепило иену и вызвало резкое падение Bitcoin. Слабость иены Японии и высокая доходность облигаций создают давление для вмешательства.

Публикация Решение ФРС по ставке 28 января: Рынки Bitcoin готовятся к комментариям Пауэлла впервые появилась на Blockonomi.