Турция налаживает связи с иностранными инвесторами

• Иностранцы увеличивают долю турецких облигаций
• Покупка государственного долга растет 5-ю неделю
• Улучшение экономической картины привлекает интерес

Иностранные инвесторы возвращаются на турецкий рынок облигаций, привлеченные повышенной стабильностью в экономике страны, хотя общие показатели проникновения остаются ниже по сравнению с прошлым годом. 

Доля турецких облигаций, принадлежащих иностранным инвесторам, выросла до 7,5 процента по состоянию на конец ноября, согласно данным, опубликованным центральным банком на прошлой неделе, вернувшись к уровням, которые в последний раз наблюдались в середине марта. 

Участие иностранцев на рынке облигаций упало после ареста ведущего оппозиционного деятеля Экрама Имамоглу 19 марта, когда его задержание спровоцировало распродажу ценных бумаг и падение лиры на 12 процентов. 

За неделю до 28 ноября нерезиденты купили государственных долговых ценных бумаг на сумму 594,5 миллиона $, показывают данные центрального банка, что отмечает пятую неделю подряд роста. 

Приток в конце ноября увеличил объем государственных облигаций, принадлежащих иностранным инвесторам, до 17 миллиардов $, с дополнительными 546 миллионами $ в других ценных бумагах с государственной поддержкой. 

Хотя и достигнув уровней до 19 марта, иностранное участие в облигациях остается ниже своего пика в начале 2025 года, когда инвесторы-нерезиденты владели чуть более 10 процентами государственных бумаг. 

По крайней мере, часть возврата к ценным бумагам была вызвана улучшением экономических обстоятельств, включая снижение инфляции и процентных ставок, а также ослабление политической напряженности.

Дополнительным доказательством экономической стабильности стало снижение стоимости пятилетнего кредитного дефолтного свопа Турции, который упал до самого низкого уровня с мая 2018 года в первую неделю декабря, до 233 базисных пунктов. 

Дополнительное чтение:

• Растущая напряженность в Черном море угрожает турецкой экономике
• Турецкие потребители менее пессимистичны в отношении экономики
• Прямые иностранные инвестиции в Турцию растут, несмотря на политическую напряженность

Движущей силой возвращения иностранных инвесторов к облигациям стали более здоровые данные по инфляции за ноябрь, сказала Ирис Сибре, аналитик рынков и основатель Phoenix Consultancy, с годовым ростом потребительских цен, замедлившимся до 31 процента, и ожиданиями снижения официальных процентных ставок в конце этого месяца. 

Однако Сибре предостерегла, что тренд еще не подтвержден на среднесрочную перспективу.

"Мы еще не видим того, что называем ситуацией с реальными деньгами. Нам нужно посмотреть, что произойдет с решением по процентной ставке в декабре", - сказала она AGBI. 

"Это определит, будут ли продолжаться входы или текущие входы являются краткосрочными для получения прироста капитала."

Рынки ожидают снижения ключевой ставки кредитования на 100-200 базисных пунктов, которая в настоящее время составляет 39,5 процента, когда комитет по денежно-кредитной политике турецкого центрального банка проведет свое последнее заседание 2025 года 11 декабря.