Понижение стабильности USDT от Tether рейтинговым агентством S&P Global Ratings продолжает вызывать различные мнения в криптосообществе.
Стейблкоин получил негативный рейтинг "слабый", при этом S&P Global указывает на растущую подверженность "высокорисковым" активам, таким как Биктоин и золото.
В ответ на отчет основатель BitMEX Артур Хейс заявил, что Tether увеличил свою экспозицию в BTC и золоте, чтобы опередить типичное ралли, связанное со снижением процентных ставок ФРС. Однако он предостерег,
Источник: Tether
Согласно отчету за третий квартал, опубликованному Tether, но не проверенному независимо сторонними платформами, USDT компании был обеспечен денежными средствами и их эквивалентами на сумму 139 миллиардов $.
Оставшееся обеспечение преимущественно состояло из "неликвидных" активов, включая золото, BTC, займы и другие инструменты.
Смешанные взгляды на предполагаемые риски Tether
Некоторые аналитики поддержали предупреждение Хейса. Со своей стороны, Райан Беркманс, член сообщества Ethereum, сказал,
Согласно отчету о прозрачности Tether за третий квартал, у компании было 174 миллиарда $ обязательств по USDT.
По сравнению с примерно 140 миллиардами $ в денежных средствах и их эквивалентах, это означало, что при кризисе ликвидности и массовом мгновенном погашении, Tether не хватило бы 34 миллиардов $.
По мнению основателя Akash Network Грега Осури, несоответствие с денежными активами было "бомбой замедленного действия" для USDT.
Источник: X
BTC Tether достиг 8 миллиардов $
Иными словами, Tether был платежеспособен на бумаге, его активы в 181 миллиард $ превышали обязательства в 174 миллиарда $. Но он не был полностью ликвидным и работал по принципу частичного резервирования, используемому традиционными банками.
Но другие не согласились с мнением Хейса. Например, г-н Андерсон опроверг 30% снижение и добавил,
Джозеф Айуб, бывший руководитель исследований криптовалют в Citibank, также опроверг предупреждение Хейса и подчеркнул,
По состоянию на 2025 год, Tether был среди ведущих держателей BTC, с 87,2 тыс. BTC стоимостью около 8 миллиардов $ по текущим ценам. Компания также удвоила ставку на золото и стала крупнейшим покупателем в третьем квартале.
Источник: Arkham
Заключительные мысли
- Аналитики разделились во мнениях относительно базового риска стабильности USDT от Tether на основе самостоятельно заявленных активов резервного обеспечения.
- Tether удвоил ставку на BTC и золото в качестве резервных активов в 2025 году, увеличив свой запас до 87 тыс. BTC.
Источник: https://ambcrypto.com/a-30-drop-in-bitcoin-could-make-tether-insolvent-warns-arthur-hayes/
