Биткоин упал до самого низкого уровня за полгода, потянув за собой вниз весь криптовалютный рынок. То, что начиналось как обычная коррекция, быстро переросло в более широкую панику, связанную с денежно-кредитной политикой США и проблемами ликвидности.
Ключевые выводы:
- Биткоин упал до шестимесячного минимума из-за проблем с ликвидностью на мировых рынках.
- Сообщения об экстренной встрече ФРБ Нью-Йорка с крупнейшими банками Уолл-стрит вызвали панику.
- Графики показывают, что Биткоин постоянно распродавался во время недавних заседаний FOMC, а следующее состоится в декабре.
- Вероятность снижения ставки в декабре резко упала, усиливая медвежьи настроения на рисковых активах.
- Слабость криптовалют обусловлена макроэкономической неопределенностью, а не проблемами конкретного сектора.
Текущее снижение больше не обусловлено новостями, специфичными для криптовалют. Оно вызвано страхом того, что глобальная финансовая среда резко отворачивается от риска.
Экстренная встреча ФРБ Нью-Йорка с Уолл-стрит вызывает тревогу
Сообщения о том, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка провел экстренную встречу с крупнейшими банками Уолл-стрит, вызвали волну беспокойства в интернете. Встреча была посвящена ужесточению ликвидности денежного рынка и недавнему росту использования Постоянного репо-механизма (SRF), который позволяет финансовым учреждениям обменивать казначейские облигации на наличные при ухудшении условий финансирования.
Аналитики были особенно обеспокоены признаками того, что банки занимали средства на внешних рынках по более высоким процентным ставкам, вместо использования SRF. Если компании избегают более дешевого окна ликвидности ФРС, трейдеры опасаются, что под поверхностью может скрываться более глубокий стресс.
Беспокойство быстро распространилось в криптовалютных кругах, где многие интерпретировали эти обсуждения как признак того, что финансовая система может находиться под напряжением. Распродажа Биткоина ускорилась почти сразу после того, как начали циркулировать эти сообщения.
Повторяющийся паттерн FOMC усиливает нисходящий тренд Биткоина
Наряду с проблемами ликвидности, трейдеры отметили повторяющийся паттерн распродажи Биткоина во время объявлений FOMC Федеральной резервной системы. Графики, широко распространенные на X, показывают, что за каждым недавним заседанием ФРС следовало явное падение цены.
С учетом еще одного заседания FOMC, запланированного на декабрь, осторожное позиционирование превратилось в страх. Некоторые трейдеры, которые ранее удерживали позиции во время волатильности, теперь сокращают свою подверженность риску, вместо того чтобы рисковать еще одним спадом, связанным с политикой ФРС.
Эта смесь потенциальной проблемы с ликвидностью и исторических снижений, связанных с FOMC, произошла в то время, когда рыночные настроения уже были слабыми — усиливая распродажу.
Сомнения в снижении ставки в декабре усиливают панику
Уверенность инвесторов в снижении ставки в декабре быстро рухнула. После того как ФРС снизила процентные ставки в сентябре, такие банки, как J.P. Morgan, прогнозировали продолжение смягчения в 2025 и 2026 годах, но эти ожидания теперь изменились.
Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид неоднократно предупреждал, что инфляция остается слишком устойчивой, чтобы оправдать еще одно снижение. Президент ФРБ Далласа Лори Логан также указала, что ей потребуются гораздо более сильные доказательства охлаждения инфляции или более резкое замедление найма, прежде чем поддерживать дальнейшее смягчение.
Вместо единства ФРС теперь выглядит разделенной и неуверенной — сценарий, на который рынки обычно реагируют негативно.
Внутренние изменения в ФРС добавляют еще один уровень неопределенности
Внутри самой Федеральной резервной системы также формируется турбулентность. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик уйдет в отставку в начале следующего года, срок полномочий Пауэлла заканчивается в мае, а Верховный суд может позволить Белому дому отстранить губернатора Лизу Кук.
Несколько более ястребиных региональных президентов также ротируются в голосующий комитет в 2025 году. Будущую позицию ФРС становится все труднее предсказать, именно тогда, когда рынки больше всего зависят от ясности.
Криптовалюты остаются во власти условий ликвидности
Криптоактивы процветают, когда ликвидность свободна, а капитал дешев. Когда ликвидность сокращается, а процентные ставки остаются высокими, они становятся первыми активами, которые инвесторы исключают из своих портфелей.
Вот почему Биктоин падает при отсутствии каких-либо новых регуляторных действий, взломов или скандалов, связанных с криптовалютами. Давление исходит из макросреды, а не изнутри самого криптосектора.
Для криптотрейдеров непосредственный вопрос не в ETF, циклах халвинга или обновлениях блокчейна. Речь идет о том, возобновит ли ФРС поток ликвидности или сохранит жесткие финансовые условия.
Технические индикаторы Биткоина также намекают на истощение в распродаже. Согласно рыночным данным, которыми поделились аналитики, RSI показывает, что Биткоин сейчас находится в самом перепроданном состоянии с 2023 года, в зоне, где часто формировались исторические развороты. Хотя перепроданные показания не гарантируют немедленного отскока, они предполагают, что текущий нисходящий тренд может основываться на эмоциональной капитуляции, а не на фундаментальных показателях.
Что дальше для Биткоина и рисковых активов
Предстоящие недели будут формироваться тем, как Федеральная резервная система будет коммуницировать перед декабрьским заседанием. Если ФРС сигнализирует, что стресс ликвидности временный и что снижение ставок остается вероятным, настроения в криптовалютном секторе могут быстро стабилизироваться.
Но если условия финансирования ухудшатся дальше, и ФРС укажет на более длительный период ограничительной политики, Биткоин может оставаться под давлением и потенциально вернуться в зоны более низких цен. На данный момент направление криптовалютных рынков почти полностью зависит от поведения более широкой финансовой системы, а не от чего-либо, происходящего непосредственно в пространстве блокчейна.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
АвторСвязанные истории
Следующая статья
Источник: https://coindoo.com/fed-holds-emergency-meeting-with-wall-street-while-bitcoin-hits-most-oversold-level-since-2023/
