Felix Pinkston
26 окт. 2025 21:07
Грег Чиполаро из NYDIG предполагает, что Биктоин не является защитой от инфляции, но выигрывает от ослабления доллара США, выступая вместо этого в качестве барометра ликвидности.
Биктоин (BTC) часто рекламируется как защита от инфляции, но согласно недавним выводам глобального руководителя исследований NYDIG Грега Чиполаро, реальность может быть иной. Чиполаро утверждает, что на цену Биктоина меньше влияет инфляция и больше - колебания силы доллара США. Это утверждение позиционирует Биктоин как "барометр ликвидности", а не традиционную защиту от инфляции.
Отношения Биктоина с инфляцией и долларом
В заметке, опубликованной 27 октября 2025 года, Чиполаро подчеркнул, что корреляция Биктоина с инфляционными показателями не является ни постоянной, ни значительной. Вместо этого стоимость криптовалюты имеет тенденцию расти, когда доллар США ослабевает, отражая движения, часто наблюдаемые с золотом. Когда индекс доллара США падает, Биктоин и золото обычно испытывают рост цен, что указывает на обратную зависимость.
Представление о Биктоине как о "цифровом золоте" было распространенным нарративом среди его сторонников, указывающим на его фиксированное предложение и децентрализованную природу. Однако анализ Чиполаро предполагает, что интеграция Биктоина в традиционную финансовую систему усиливает его корреляцию с макроэкономическими факторами, особенно с показателями доллара США.
Золото и Биктоин: похожие, но разные
Чиполаро также сравнил Биктоин с золотом, отметив, что хотя оба актива реагируют аналогично на макроэкономические события, они остаются некоррелированными друг с другом. Историческая эффективность золота как защиты от инфляции была непоследовательной, часто показывая обратную корреляцию с самой инфляцией. Эта непоследовательность ставит под сомнение традиционное представление о золоте как о надежном механизме защиты от инфляции.
NYDIG предполагает, что обратная зависимость Биктоина от доллара США будет усиливаться со временем по мере того, как Биктоин становится более встроенным в глобальную финансовую экосистему. Эта развивающаяся динамика подчеркивает роль Биктоина как индикатора ликвидности, а не прямой защиты от инфляции.
Макроэкономические факторы, влияющие на Биктоин
Помимо доллара США, Чиполаро определил процентные ставки и денежную массу как критические макроэкономические факторы, влияющие на движение цены Биктоина. Исторически золото росло в периоды падения процентных ставок и снижалось при их повышении. Аналогичная закономерность появилась и для Биктоина, что свидетельствует о растущей параллели между двумя активами в этих экономических условиях.
Более того, взаимодействие Биктоина с глобальной денежно-кредитной политикой было постоянно положительным. Более мягкая денежно-кредитная политика в целом благоприятствовала Биктоину, что еще больше подчеркивает его роль как барометра ликвидности в финансовом ландшафте.
В заключение, хотя Биктоин имеет некоторые характеристики, схожие с золотом, его основная роль, по-видимому, больше соответствует отражению условий ликвидности, чем служит защитой от инфляции. Этот вывод от NYDIG предлагает нюансированную перспективу того, как Биктоин функционирует в более широком экономическом контексте.
Для получения более подробной информации посетите Cointelegraph.
Источник изображения: Shutterstock
Источник: https://blockchain.news/news/bitcoin-btc-benefits-from-dollar-weakness-not-inflation-nydig
