Совет Нью-Гэмпшира отклонил выпуск облигаций, обеспеченных Bitcoin, на сумму 100 млн $ при голосовании 3:2

8 июля Исполнительный совет Нью-Гэмпшира проголосовал 3 против 2 за блокировку муниципальных облигаций на сумму 100 млн $, которые должны были быть обеспечены Bitcoin, что положило конец программе, продвигаемой губернатором Келли Айотт и финансовыми чиновниками как первой подобной инициативой в стране.

Голосование остановило подход, который Управление бизнес-финансирования Нью-Гэмпшира (BFA) разрабатывало в течение нескольких месяцев после того, как в ноябре прошлого года совет одобрил первый выпуск на сумму 100 млн $. Однако сделка всегда требовала одобрения губернатора и Исполнительного совета. Согласно Boston Globe, член совета Карен Лиот Хилл внесла предложение отложить рассмотрение вопроса на заседании в среду, и поскольку никто ее не поддержал, было проведено голосование для принятия решения о дальнейших действиях.

Лиот Хилл, единственный демократ в Совете, присоединилась к республиканцам Джанет Стивенс и Дэвиду Уилеру, проголосовав против предложения, в то время как Джозеф Кенни и Джон Стивен проголосовали за.

Что должны были сделать облигации

Сделка была структурирована таким образом, что штат не нес никаких рисков по погашению. Согласно отчетам, BFA выпустило бы облагаемые налогом транзитные доходные облигации, которые использовались бы для перевода средств от частного инвестора к частным заемщикам с Bitcoin в качестве обеспечения. Штат Нью-Гэмпшир не нес ответственности ни по каким долгам.

Сообщается, что заемщик должен был передать Bitcoin стоимостью 160% от суммы, полученной от выпуска облигаций, компании BitGo Trust Company, регулируемой кастодиальной фирме. В отчете также подчеркивалось, что кредит будет автоматически продан, если его стоимость упадет до 140% от доходных облигаций, тем самым досрочно погасив долг для защиты инвесторов. Срок обращения облигаций составлял три года, а погашение было запланировано на 2029 год.

Сделка была структурирована компаниями Wave Digital Assets и Rosemawr Management при содействии BFA и юридической фирмы Orrick, выступавшей в качестве консультанта. Агентство Moody’s присвоило предварительный рейтинг Ba2 спекулятивного характера для облагаемых налогом доходных облигаций на сумму до 100 млн $, связанных с инициативой, которая была привязана к кредиту трасту заемщика с обеспечением в виде Bitcoin.

Управление могло получить миллионы в виде комиссий в случае любого роста цены Bitcoin в течение срока сделки. Как объяснил Джеймс Кей-Уоллес, исполнительный директор BFA, средства будут использоваться как посевной фонд для малого бизнеса, ухода за детьми, жилищного строительства и экономического развития в штате, и эта сделка может стать хорошим стартом для «еще нескольких» подобных сделок.

Почему совет отказался

Члены совета, выступавшие против резолюции, продемонстрировали осторожный подход вместо прямого отказа. «Я не против Bitcoin или криптовалюты в целом», — сказала Лиот Хилл в комментарии для Boston Globe. Ее беспокойство вызывало то, что штат «придаст своего рода легитимность финансовой транзакции», связанной с тем, что она называет очень волатильной и все еще развивающейся отраслью.

Кей-Уоллес опроверг такую трактовку, озвученную на встрече. Он объяснил, что Bitcoin уже «проявил себя» и «существует уже некоторое время». Однако Лиот Хилл придерживалась иного мнения и заявила, что настоящие инновации несут с собой риски, поскольку они существуют недостаточно долго, чтобы люди могли принять окончательное решение относительно них.

Айотт, которая в прошлом году приняла закон, позволяющий государственному казначею иметь дискреционные полномочия для инвестирования в Bitcoin, защищала свой выбор в пользу лидерства Нью-Гэмпшира в освоении новых технологий. Она сказала, что Нью-Гэмпшир «продолжает процветать, когда мы продолжаем быть инновационными», добавив, что это должно делаться без риска для государственных средств.

Результаты демонстрируют, насколько далеко может зайти рейтинговая и хорошо спланированная крипто-транзакция, прежде чем она будет остановлена на уровне принятия решений. Кредитные вопросы, касающиеся способа оценки, ценообразования и ликвидации Bitcoin, были теоретически решены согласно оценке Moody’s. Однако запрос совета касался совершенно другой проблемы: готовы ли государственные органы вообще связывать имя штата с обеспечением в виде Bitcoin, даже учитывая тот факт, что его сторонники утверждают, что налогоплательщикам не будет нанесен никакого вреда.

Эта идея вовсе не исчезла. 9 июля Кей-Уоллес заявил в электронном письме, что его группа получила «большую поддержку» на заседании совета и согласен с тем, что выделение времени на рассмотрение является «справедливой реакцией». Он повторил свою готовность учесть опасения совета и вновь представит предложение.

Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами благодаря нашей рассылке.