تسلیم آلتکوین‌ها عمیق‌تر می‌شود زیرا ۳۸٪ از توکن‌ها نزدیک به ATL معامله می‌شوند

بیش از یک سوم از آلتکوین‌های رصد شده اکنون نزدیک به پایین‌ترین سطح چرخه قرار دارند، علی‌رغم ثبات گسترده‌تر بازار.

خلاصه

• داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که 38% از آلتکوین‌ها نزدیک به پایین‌ترین قیمت معامله می‌شوند، افت عمیق‌تری نسبت به مرحله باز شدن پس از FTX.
• تحلیلگر Darkfost این را به عنوان "بزرگ‌ترین عقب‌گرد آلتکوین‌ها که در طول این چرخه مشاهده شده" توصیف می‌کند و بر فشار ساختاری مداوم بر دارایی‌های غیر BTC تأکید می‌کند.
• در حالی که BTC نزدیک به اوج‌های اخیر باقی مانده است، پراکندگی بین ارزهای اصلی و سرمایه‌های کوچک‌تر گسترش یافته است، با عملکرد ضعیف آلتکوین که به نقدینگی کم و اشتهای انتخابی ریسک اشاره دارد.

شرکت تحلیل آن‌چین CryptoQuant گزارش می‌دهد که 38% از آلتکوین‌ها در حال حاضر نزدیک به پایین‌ترین قیمت خود معامله می‌شوند، که نشان‌دهنده اصلاح شدیدتری نسبت به دوره پس از فروپاشی FTX است. این معیار که توسط تحلیلگر Darkfost برجسته شده است، برای نشان دادن تعداد توکن‌های جایگزین که تحت فشار فروش مداوم باقی می‌مانند، طراحی شده است، حتی زمانی که بازار گسترده‌تر نشانه‌هایی از ثبات را نشان می‌دهد.

در یادداشتی که در شبکه‌های اجتماعی خلاصه شده است، Darkfost این را بزرگ‌ترین عقب‌گرد در آلتکوین‌ها توصیف می‌کند که تاکنون در چرخه فعلی مشاهده شده است و بر نابرابری بهبودی بین دارایی‌های تراشه آبی و دنباله طولانی توکن‌های سفته‌بازانه تأکید می‌کند.

شرکت‌کنندگان بازار که درباره داده‌ها نظر دادند، اشاره کردند که برخلاف مرحله پس از FTX - زمانی که لیکویید شدن اجباری و فروش‌های بحرانی قیمت‌ها را پایین می‌آوردند - محیط فعلی فروشندگان اجباری آشکار نسبتاً کمتری دارد. در عوض، ضعف آلتکوین به نظر می‌رسد ناشی از ترکیبی از نقدینگی کم، بودجه‌های ریسک محدودتر و چرخش به نام‌های معتبرتری مانند BTC و ETH است که بخش عمده‌ای از جریان ورودی به بازارهای نقدی و محصولات تنظیم شده را به دست آورده‌اند. یکی از ناظران اشاره کرد که در پی‌آمد FTX، پس از برطرف شدن فشار اصلی، بسیاری از دارایی‌ها حداقل یک برگشت انعکاسی داشتند، در حالی که اکنون بخش قابل توجهی از آلتکوین‌ها علی‌رغم افزایش‌های گاه‌به‌گاه در ارزهای اصلی، نزدیک به پایین‌ترین سطح خود باقی مانده‌اند.investing+2

پراکندگی و فشار نقدینگی

واگرایی که توسط CryptoQuant توصیف شده است، پیامدهای مهمی برای ساخت سبد سهام و مدیریت ریسک در دارایی‌های دیجیتال دارد. افزایش پراکندگی - جایی که برخی بخش‌های بازار روندی صعودی دارند در حالی که دیگران کاهش می‌یابند - تمایل به افزایش هم فرصت و هم ریسک دارد، به‌ویژه برای صندوق‌هایی که تلاش می‌کنند بین تم‌ها چرخش کنند یا ارزش نسبی را به دست آورند. با بخش بزرگی از آلتکوین‌ها نزدیک به پایین‌ترین قیمت، نقدینگی در بسیاری از دفترهای سفارش کاهش یافته است، که هزینه تأثیر ورود یا خروج از موقعیت‌ها را افزایش می‌دهد و پتانسیل حرکات تند روزانه به سبک "بارت" که توسط معامله‌گران ذکر شده را افزایش می‌دهد.

در عین حال، داده‌ها نشان‌دهنده تمرکز رو به رشد علاقه بازار در مجموعه کوچک‌تری از دارایی‌های با کیفیت بالا یا دارایی‌های محرک روایت است، از جمله BTC، ETH و اکوسیستم‌هایی مانند SOL که همچنان به طور نسبی فعالیت قوی‌تر توسعه‌دهندگان و کاربران را می‌بینند. مکان‌های متمرکز مانند Coinbase نیز حجم بیشتری را به سبد محدود توکن‌های فهرست شده هدایت کرده‌اند، که عملکرد نسبی ضعیف سرمایه‌های کوچک‌تر را که فاقد بازارهای عمیق یا دسترسی نهادی هستند، تقویت می‌کند. در اروپا، چارچوب‌های نظارتی در حال تحول مانند MiCA ممکن است این تمرکز را با تشویق پلتفرم‌ها به اولویت دادن دارایی‌هایی با پروفایل‌های انطباق و افشای واضح‌تر تقویت کند، که به طور بالقوه بسیاری از آلتکوین‌های حاشیه‌ای را به صورت ساختاری در موقعیت نامطلوب قرار می‌دهد، حتی اگر احساسات گسترده‌تر کریپتو بهبود یابد.