AUD/USD از ۰.۷۱۰۰ سقوط می‌کند زیرا CPI حیاتی و بازنشانی تعرفه در پیش است

بیت کوین ورلد

AUD/USD از 0.7100 سقوط می‌کند در حالی که CPI حیاتی و بازنگری تعرفه در پیش است

جفت ارز AUD/USD در اوایل معاملات آسیایی در 1404/12/20 از سطح مهم روانی 0.7100 عقب نشینی شدیدی را تجربه کرد، زیرا بازارهای فارکس جهانی برای یک هفته پرخطر که تحت تسلط داده‌های تورم قریب‌الوقوع ایالات متحده و شایعات در گردش درباره بازنگری عمده سیاست تعرفه قرار دارد، آماده می‌شوند. این حرکت نزولی منعکس کننده افزایش ریسک‌گریزی و بازتنظیم انتظارات برای اقتصادهای استرالیا و ایالات متحده است. در نتیجه، معامله‌گران اکنون این دو کاتالیزور را از نزدیک رصد می‌کنند که می‌تواند مسیر این جفت ارز را برای سه ماهه آینده تعیین کند.

شکست تکنیکال AUD/USD و کاتالیزورهای فوری

داده‌های بازار از پلتفرم‌های معاملاتی اصلی نشان می‌دهد جفت ارز AUD/USD تقریباً 0.8% کاهش یافته و در حدود 0.7045 معامله می‌شود. این کاهش پس از تلاش ناموفق برای تثبیت بالای منطقه مقاومت 0.7100 در هفته گذشته رخ داده است. ساختار تکنیکال فوری اکنون آزمایش میانگین متحرک ساده 50 روزه را نشان می‌دهد که در حال حاضر نزدیک 0.7020 قرار دارد. شکست زیر این سطح می‌تواند مسیر را به سمت ناحیه حمایتی 0.6950 باز کند. علاوه بر این، شاخص قدرت نسبی (RSI) از قلمرو اشباع خرید به زمین خنثی سقوط کرده است که نشان دهنده تغییر در حرکت است. این وخامت تکنیکال کاملاً با ناآرامی بنیادی که معامله‌گران را فرا گرفته است، همسو است.

محرک اصلی این فروش، انتشار قریب‌الوقوع گزارش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ایالات متحده برای فوریه است که برای 1404/12/21 برنامه‌ریزی شده است. اقتصاددانان مورد بررسی توسط مؤسسات مالی بزرگ افزایش ماه به ماه 0.4% و افزایش سال به سال 3.1% را برای رقم سرصفحه پیش‌بینی می‌کنند. مهم‌تر از همه، CPI اصلی که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، پیش‌بینی می‌شود که سرسختانه در 3.7% سالانه باقی بماند. تورم اصلی به طور مداوم بالا احتمالاً موضع صبورانه فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند و در نتیجه جذابیت بازده دلار ایالات متحده را تقویت می‌کند. بازار قبلاً چندین انتظار کاهش نرخ 2024 را حذف کرده است و یک چاپ داغ می‌تواند باعث قدرت بیشتر USD شود.

سایه تهدیدآمیز بازنگری سیاست‌های تعرفه‌ای

به طور همزمان، تنش‌های ژئوپلیتیک و تجاری به عنوان یک موضوع کلیدی بازار دوباره ظهور می‌کنند. گزارش‌ها از واشنگتن نشان می‌دهد که دولت فعلی ایالات متحده در حال انجام بررسی جامعی از تعرفه‌های اعمال شده بر کالاهای چینی در طول دولت‌های قبلی است. در حالی که نتیجه نامشخص باقی می‌ماند، هرگونه تشدید قابل توجه یا حتی عدم موفقیت در لغو برخی عوارض می‌تواند جریان‌های تجاری جهانی را مختل کند. استرالیا، به عنوان یک صادرکننده عمده کالا با روابط اقتصادی عمیق با چین، ارز خود را به ویژه در برابر اصطکاک تجاری چین و ایالات متحده آسیب‌پذیر می‌یابد. بدتر شدن روابط تجاری معمولاً تقاضا برای دلار ایالات متحده را به عنوان یک دارایی امن افزایش می‌دهد در حالی که ارزهای مرتبط با کالا مانند دلار استرالیا را تحت فشار قرار می‌دهد.

تأثیر بالقوه دوگانه است. اول، تعرفه‌های بالاتر ایالات متحده بر واردات چینی می‌تواند فعالیت اقتصادی چین را کاهش دهد و تقاضا برای سنگ آهن، زغال سنگ و گاز طبیعی مایع استرالیا را کاهش دهد. دوم، می‌تواند نوسانات و ریسک‌گریزی را در سراسر بازارهای مالی تحریک کند. داده‌های تاریخی از دوره جنگ تجاری 2018-2019 نشان می‌دهد جفت ارز AUD/USD اغلب همبستگی معکوس با سرفصل‌های سیاست تجاری نشان می‌داد. تحلیلگران در Westpac Banking Corporation در یک بریفینگ اخیر مشتری اشاره کردند، "AUD به عنوان یک نماینده نقدشونده برای رشد آسیا و احساسات بازار جهانی ریسک عمل می‌کند. هر تغییر سیاستی که زنجیره‌های تأمین یا چشم‌اندازهای رشد را تهدید کند، بر ارز فشار خواهد آورد."

سیاست‌های واگرای بانک مرکزی و زمینه‌های اقتصادی

واگرایی بنیادی بین بانک ذخیره استرالیا (RBA) و فدرال رزرو ایالات متحده زمینه گسترده‌تر را برای این حرکت تشکیل می‌دهد. RBA لحنی وابسته به داده اما محتاطانه تهاجمی حفظ کرده است و بازار یک افزایش نرخ نهایی احتمالی در 2025 را در صورت چسبنده بودن تورم داخلی قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، شاخص‌های اقتصادی اخیر استرالیا متنوع بوده‌اند. رشد فروش خرده‌فروشی کاهش یافته و نظرسنجی‌های اعتماد تجاری نرم شدن را نشان می‌دهند، اگرچه بازار کار همچنان محدود است. در مقابل، اقتصاد ایالات متحده همچنان انعطاف‌پذیری قابل توجهی را نشان می‌دهد، با ایجاد شغل قوی و هزینه مصرف‌کننده قوی، که به Fed فضای بیشتری برای حفظ یک سیاست نرخ بهره "بالاتر برای مدت طولانی‌تر" در صورت نیاز می‌دهد.

این واگرایی سیاست به وضوح در اسپردهای بازده اوراق قرضه دولتی منعکس شده است. تفاوت بازده بین اوراق خزانه‌داری 2 ساله ایالات متحده و اوراق قرضه دولتی 2 ساله استرالیا در ماه گذشته 15 نقطه پایه افزایش یافته است که به نفع دلار ایالات متحده است. جدول زیر معیارهای اقتصادی مقایسه‌ای کلیدی را از سه ماهه چهارم 2024 نشان می‌دهد:

معیار	استرالیا	ایالات متحده
نرخ سیاست بانک مرکزی	4.35%	5.50%
آخرین CPI (سال به سال)	3.4%	3.1% (ژانویه)
نرخ بیکاری	4.0%	3.7%
رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم (سه ماهه به سه ماهه)	0.2%	0.8%

این ارقام قدرت نسبی اقتصاد ایالات متحده را برجسته می‌کنند و یک زیربنای بنیادی برای قدرت USD فراهم می‌کنند. علاوه بر این، پویایی‌های قیمت کالا در حال حاضر حمایت محدودی برای دلار استرالیا ارائه می‌دهند. در حالی که قیمت‌های سنگ آهن تثبیت شده‌اند، زیر اوج‌های 2023 خود باقی می‌مانند و مس با مشکلاتی از نگرانی‌ها در مورد تقاضای تولید جهانی مواجه شده است.

احساسات بازار و تحلیل موقعیت‌یابی معامله‌گران

طبق آخرین گزارش تعهدات معامله‌گران (COT) از کمیسیون معاملات کالاهای آتی کالا (CFTC)، صندوق‌های اهرمی موقعیت‌های خالص لانگ خود را در دلار استرالیا برای دو هفته متوالی کاهش داده‌اند. این تغییر نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای در حال شروع به پوشش ریسک یا موقعیت‌یابی برای ضعف بیشتر AUD هستند. احساسات کلی بازار، همانطور که توسط شاخص‌های مختلف ترس و طمع اندازه‌گیری می‌شود، در بخش فارکس از "طمع" به "خنثی" تغییر کرده است که نشان دهنده رویکرد محتاطانه‌تری است. معکوس‌سازی‌های ریسک که حق بیمه برای اختیار معاملات محافظت در برابر کاهش AUD/USD در مقابل افزایش را اندازه‌گیری می‌کنند، همچنین به نفع قرارداد اختیار فروش حرکت کرده‌اند که نشان دهنده افزایش تقاضا برای حفاظت نزولی است.

چندین سطح کلیدی اکنون برای معامله‌گران تکنیکال در کانون توجه هستند. در سمت نزولی، حمایت فوری در:

• 0.7020: میانگین متحرک 50 روزه و یک منطقه تثبیت قبلی.
• 0.6950: یک سطح حمایتی قوی از اواخر 1403/11.
• 0.6875: میانگین متحرک 200 روزه که نشان‌دهنده روند بلندمدت است.

برعکس، هر بهبودی نیاز به بازپس‌گیری دارد:

• 0.7100: اوج اخیر و مانع روانی.
• 0.7150: اوج 1403/09.
• 0.7200: یک سطح مقاومت عمده که از اواسط 2023 آزمایش نشده است.

مسیر کمترین مقاومت در کوتاه مدت پایین‌تر به نظر می‌رسد، مگر اینکه یک غافلگیری قابل توجه نزولی در داده‌های CPI ایالات متحده یا کاهش تنش در لفاظی تجاری رخ دهد. به شرکت‌کنندگان بازار توصیه می‌شود که این انتشارها را از نزدیک رصد کنند، زیرا جهت حیاتی را فراهم خواهند کرد. تعامل بین تورم سرسخت ایالات متحده و تغییر سیاست‌های تجاری جهانی یک محیط پیچیده برای جفت ارز AUD/USD ایجاد می‌کند که احتمالاً منجر به نوسانات افزایش یافته در جلسات آینده می‌شود.

نتیجه‌گیری

عقب نشینی جفت ارز AUD/USD از دسته 0.7100 حساسیت شدید بازار را نسبت به داده‌های تورم آینده ایالات متحده و تغییرات احتمالی در سیاست تعرفه جهانی برجسته می‌کند. تلاقی یک اقتصاد مقاوم ایالات متحده، یک فدرال رزرو محتاط و عدم قطعیت‌های تجاری ژئوپلیتیک، موانع قابل توجهی را برای دلار استرالیا ارائه می‌دهد. در حالی که مبانی داخلی استرالیا نسبتاً محکم باقی می‌مانند، سرنوشت ارز در کوتاه مدت به شدت به عوامل خارجی گره خورده است. معامله‌گران باید برای نوسانات افزایش یافته در اطراف انتشار CPI و هر گونه اعلامیه رسمی در مورد سیاست تجاری آماده شوند. شکست تکنیکال ریسک نزولی بیشتری را نشان می‌دهد مگر اینکه چشم‌انداز بنیادی به طور غیرمنتظره‌ای تغییر کند و مدیریت ریسک محتاطانه را برای همه شرکت‌کنندگان بازار که AUD/USD را تماشا می‌کنند ضروری می‌سازد.

سوالات متداول

سوال 1: چرا داده‌های CPI ایالات متحده برای نرخ ارز AUD/USD بسیار مهم است؟
شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ایالات متحده یک سنجه اولیه تورم است. خوانش بالاتر از حد انتظار نشان دهنده تورم مداوم است که می‌تواند باعث شود فدرال رزرو ایالات متحده کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد یا حتی افزایش بیشتر را در نظر بگیرد. نرخ بهره بالاتر ایالات متحده مزیت بازده نگهداری دلار ایالات متحده را افزایش می‌دهد و USD را نسبت به ارزهایی مانند دلار استرالیا جذاب‌تر می‌کند و در نتیجه فشار نزولی بر جفت ارز AUD/USD وارد می‌کند.

سوال 2: چگونه تغییرات در سیاست تعرفه ایالات متحده می‌تواند بر دلار استرالیا تأثیر بگذارد؟
استرالیا یک صادرکننده عمده مواد خام به چین است. اگر ایالات متحده تعرفه‌های کالاهای چینی را افزایش دهد، می‌تواند رشد اقتصادی چین را کند کند و تقاضای آن برای کالاهای استرالیایی مانند سنگ آهن و زغال سنگ را کاهش دهد. از آنجایی که دلار استرالیا اغلب به عنوان نماینده‌ای برای سلامت اقتصادی چین و تقاضای کالای جهانی دیده می‌شود، چنین کندی احتمالاً AUD را تضعیف می‌کند. علاوه بر این، تنش‌های تجاری اغلب تقاضا برای دلار ایالات متحده را به عنوان یک ارز امن تقویت می‌کنند.

سوال 3: سطوح تکنیکال کلیدی برای رصد AUD/USD اکنون چیست؟
پس از لغزش از 0.7100، سطوح حمایتی کلیدی برای رصد میانگین متحرک 50 روزه نزدیک 0.7020، کمترین ژانویه در حدود 0.6950 و میانگین متحرک 200 روزه نزدیک 0.6875 هستند. در سمت صعودی، مقاومت اکنون در سطح 0.7100 دیده می‌شود و به دنبال آن اوج 1403/09 نزدیک 0.7150.

سوال 4: تفاوت نرخ بهره فعلی بین استرالیا و ایالات متحده چیست؟
از 1404/12/21، نرخ سیاست هدف فدرال رزرو ایالات متحده 5.50% است در حالی که نرخ نقدی بانک ذخیره استرالیا 4.35% است. این تفاوت 115 نقطه پایه به نفع دلار ایالات متحده یک مزیت حمل بنیادی فراهم می‌کند که از USD حمایت می‌کند، همه چیز برابر باشد.

سوال 5: علاوه بر CPI و تعرفه‌ها، چه داده‌های دیگری باید رصد کنم که بر AUD/USD تأثیر می‌گذارد؟
نکات داده مهم شامل ارقام اشتغال استرالیا، داده‌های PMI چین (شاخص مدیران خرید) (به عنوان یک سنجه تقاضا برای صادرات استرالیا)، گزارش‌های فروش خرده‌فروشی و اشتغال ایالات متحده و بیانیه‌های فدرال رزرو ایالات متحده و بانک ذخیره استرالیا در مورد جهت سیاست پولی آینده است. حرکات قیمت کالا، به ویژه برای سنگ آهن و مس، نیز برای دلار استرالیا حیاتی هستند.

این پست AUD/USD از 0.7100 سقوط می‌کند در حالی که CPI حیاتی و بازنگری تعرفه در پیش است برای اولین بار در بیت کوین ورلد ظاهر شد.