جی‌پی‌مورگان کاهش هزینه‌های تولید بیت کوین را تسکینی برای ماینرها می‌بیند

جی‌پی‌مورگان تخمین می‌زند که هزینه تولید یک ارز دیجیتال بیت کوین از ابتدای سال از 90,000 دلار به 77,000 دلار کاهش یافته است که این کاهش ناشی از کاهش نرخ هش شبکه است.

در گذشته، این هزینه به عنوان "کف قیمت نرم" برای ارز دیجیتال بیت کوین عمل کرده است، به این معنی که قیمت‌های BTC اغلب نزدیک به آن سطح حمایت پیدا می‌کنند زیرا استخراج کننده های ارز دیجیتال نمی‌خواهند با ضرر کمتر از هزینه تولید خود بفروشند. کاهش اخیر در هزینه‌های تولید به این دلیل رخ داده است که نرخ هش ارز دیجیتال بیت کوین و سختی استخراج ارز دیجیتال در ماه‌های اخیر کاهش یافته است.

نرخ هش کل قدرت محاسباتی مورد استفاده برای استخراج ارز دیجیتال بیت کوین را اندازه‌گیری می‌کند، در حالی که شبکه به طور خودکار سختی استخراج ارز دیجیتال را تنظیم می‌کند تا اطمینان حاصل شود که بلوک‌های جدید تقریباً هر 10 دقیقه اضافه می‌شوند. هنگامی که نرخ هش کاهش می‌یابد، سختی نیز کاهش می‌یابد. 

سختی استخراج ارز دیجیتال تاکنون در سال جاری حدود 15٪ کاهش یافته است، تحلیلگران به رهبری مدیر مدیریت نیکولائوس پانیگیرتزوگلو می‌گویند. سختی استخراج ارز دیجیتال تقریباً هر دو هفته یکبار مجدداً محاسبه می‌شود.

این سیستم برای قابل پیش‌بینی نگه داشتن تولید بلوک ارز دیجیتال بیت کوین در نظر گرفته شده است. هنگامی که دستگاه‌های کمتری سعی در استخراج ارز دیجیتال بیت کوین دارند، شبکه سختی را کاهش می‌دهد. با این حال، این امر حل پازل‌های دشوار مورد نیاز برای افزودن بلوک‌های جدید به بلاک چین را برای دیگر استخراج کننده ها آسان‌تر می‌کند. 

کاهش هزینه‌های تولید سود استخراج کننده های کارآمد را افزایش می‌دهد

تحلیلگران گفتند دو دلیل عمده برای این کاهش وجود دارد. قیمت ارز دیجیتال بیت کوین امسال کاهش یافته است و این امر استخراج ارز دیجیتال را برای اپراتورهایی با هزینه‌های برق بالا یا کسانی که دستگاه استخراج ارز دیجیتال قدیمی‌تر و کم‌بازده‌تری دارند، کم‌سودتر کرده است. بسیاری از این استخراج کننده ها مجبور شدند تجهیزات خود را خاموش کنند زیرا نمی‌توانستند به صورت سودآور به فعالیت خود ادامه دهند. 

دوم، طوفان‌های شدید زمستانی در ایالات متحده - به ویژه در تگزاس، جایی که صدها کارخانه استخراج ارز دیجیتال وجود دارد - منجر به خاموشی‌های موقت شد. با این حال، در آب و هوای شدید، اپراتورهای شبکه اغلب مصرف برق را برای حفاظت از شبکه برق محدود می‌کنند. مجتمع‌های بزرگ استخراج ارز دیجیتال از جمله کسانی بودند که مجبور به خاموشی شدند. 

از نظر تاریخی، کاهش شدید در سختی‌های استخراج ارز دیجیتال اغلب به عنوان نشانه‌ای از "تسلیم" در نظر گرفته شده است. این اتفاق زمانی می‌افتد که استخراج کننده های پرهزینه بازار را ترک کنند و گاهی اوقات ارز دیجیتال بیت کوین خود را برای دریافت سرمایه بفروشند. 

همین اتفاق در سال 2021 زمانی که چین استخراج ارز دیجیتال بیت کوین را غیرقانونی اعلام کرد، رخ داد. این تصمیم باعث شد سختی بین ماه‌های می تا جولای سال قبل حدود 45٪ کاهش یابد و سپس تا پایان سال 2021 دوباره برگشت کند.

جی‌پی‌مورگان فکر می‌کند که کاهش سختی برای استخراج کننده هایی که امروز کسب‌وکارشان در حال اجرا است، آرامش‌بخش است. رقبای کمتر به این معنی است که احتمال بیشتری دارد که هر واحد قدرت محاسباتی پاداش‌های ارز دیجیتال بیت کوین کسب کند. این امر حاشیه سود را برای استخراج کننده های مؤثرتر افزایش می‌دهد و آنها را قادر می‌سازد تا سهم بازار را از کسانی که خارج شده‌اند، به دست آورند. 

تحلیلگران گفتند که برخی از استخراج کننده های پرهزینه امسال ذخایر ارز دیجیتال بیت کوین خود را برای تأمین مالی عملیات روزانه، کاهش بدهی یا تغییر تمرکز خود به پروژه‌های هوش مصنوعی فروخته‌اند. فعالیت فروش فشار بیشتری بر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین تا به امروز وارد کرده است. 

اما گفت که فکر می‌کند اخبار بد برای این تعدیل قبلاً فروکش کرده است. هنگامی که بازیکنان ضعیف‌تر از مرحله‌ای مانند این خارج می‌شوند، استخراج کننده های باقی‌مانده معمولاً بسیار قوی‌تر و کارآمدتر هستند. 

جی‌پی‌مورگان گفت که در حال حاضر در حال مشاهده نشانه‌هایی از برگشت نرخ هش است. با حفظ این روند، سختی استخراج ارز دیجیتال و هزینه‌های تولید ممکن است در به‌روزرسانی بعدی دوباره افزایش یابد. 

جی‌پی‌مورگان انتظار سرمایه‌گذاری نهادی قوی‌تر در کریپتو دارد

علی‌رغم چالش‌های اخیر در استخراج ارز دیجیتال، جی‌پی‌مورگان نسبت به بازار کریپتو گسترده‌تر با نزدیک شدن به سال 2026 خوش‌بین است. این بانک در گزارش جداگانه‌ای با عنوان "چشم‌انداز و استراتژی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین" گفت که انتظار دارد جریان قوی‌تری به سمت دارایی‌های دیجیتال در سال آینده وجود داشته باشد که عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران نهادی به جای معامله‌گران خرده فروشی هدایت می‌شود.

تحلیلگران معتقدند که مقررات اضافی کریپتو در ایالات متحده می‌تواند به تقویت مشارکت نهادی کمک کند. آنها به قوانین احتمالی مانند قانون وضوح اشاره کردند که می‌تواند به عنوان عاملی باشد که قوانین روشن‌تری ایجاد کند و سرمایه‌گذاران بزرگ بیشتری را تشویق به ورود به بازار کند.

جی‌پی‌مورگان همچنین هدف قیمت بلندمدت خود را برای ارز دیجیتال بیت کوین 266,000 دلار تکرار کرد. این تخمین بر اساس مقایسه با طلا و تعدیل شده برای نوسانات است. جی‌پی‌مورگان استدلال می‌کند که اگر احساسات منفی محو شود و ارز دیجیتال بیت کوین دوباره به عنوان یک پوشش قوی در برابر ریسک‌های اقتصادی شدید دیده شود، قیمت آن می‌تواند به طور قابل توجهی در طول زمان افزایش یابد.

در زمان نگارش، ارز دیجیتال بیت کوین در حدود 65,660 دلار معامله می‌شود که طبق داده‌های بازار بیش از 1٪ در طول 24 ساعت گذشته کاهش یافته است.

استراتژی خود را با مربیگری + ایده‌های روزانه تقویت کنید - 30 روز دسترسی رایگان به برنامه معاملاتی ما