پامپ فان بر راه‌اندازی میم کوین‌ها تسلط دارد زیرا سرمایه در یک پلتفرم متمرکز می‌شود

بازار لانچ پد میم کوین نشان‌دهنده تمرکز شدید فعالیت است، با یک پلتفرم که اکثریت قریب به اتفاق راه‌اندازی‌ها و حجم معاملات را جذب می‌کند.

داده‌های اخیر ساختاری را برجسته می‌کند که در آن سرمایه به طور گسترده در بین مکان‌های رقیب توزیع نمی‌شود، بلکه به طور تهاجمی به یک اکوسیستم غیر متمرکز واحد هدایت می‌شود.

این نوع تمرکز از نظر ساختاری مهم است. این نشان می‌دهد که نقدینگی، توجه و رفتار سفته‌بازانه در حال حاضر کجا هماهنگ شده‌اند، نه اینکه از نظر تئوری کجا امکانات وجود دارد.

تصویری از سهم بازار: یک بازار تک‌پلتفرمی

بر اساس آخرین تجزیه و تحلیل به اشتراک گذاشته شده توسط ماریو نوفال، PumpFun تقریباً 75% از کل سهم بازار لانچ پد میم کوین را کنترل می‌کند.

از نظر عملی، این بدان معناست که سه مورد از هر چهار راه‌اندازی میم کوین از طریق یک پلتفرم واحد جریان دارد.

سهم باقیمانده تکه تکه است:

• Meteora (DBC): 15.1%
• BAGS: 5.91%
• LetsBonkFun: 2.04%
• MetaDAO: 0.783%

حتی با ترکیب همه رقبا، آنها در مجموع بسیار کمتر از سهم PumpFun باقی می‌مانند، که نشان می‌دهد ساختار بازار فعلی چقدر نامتقارن شده است.

آنچه تمرکز نشان می‌دهد

چنین تسلطی معمولاً زمانی ظاهر می‌شود که سه شرایط به طور همزمان هماهنگ شوند: اجرای سریعتر، نقدینگی عمیق‌تر و توزیع اجتماعی قوی‌تر. به نظر می‌رسد PumpFun در تقاطع هر سه قرار دارد و آن را به مکان پیش‌فرض برای آزمایش سریع میم کوین تبدیل می‌کند.

این لزوماً به معنای کیفیت برتر بلندمدت نیست. در عوض، نشان می‌دهد که جریان‌های سفته‌بازانه ترجیح می‌دهند در طول یک فاز با چرخش بالای چرخه کجا فعالیت کنند. معامله‌گران و سازندگان تمایل دارند جایی که قبلاً توجه وجود دارد خوشه‌بندی شوند و یک حلقه بازخورد را تقویت کنند که بیشتر رهبر را تقویت می‌کند.

در همین حال، پلتفرم‌های ثانویه مانند Meteora DBC هنوز سهم قابل توجهی را به دست می‌آورند، اما بیشتر به عنوان ذینفعان سرریز نه رقبای مستقیم. دنباله بلند همچنان فعال است، اما از نظر ساختاری حاشیه‌ای است.

بازار لانچ پد میم کوین نشان‌دهنده تمرکز شدید فعالیت است، با یک پلتفرم که اکثریت قریب به اتفاق راه‌اندازی‌ها و حجم معاملات را جذب می‌کند.

ریسک‌های ساختاری و شکنندگی

بازاری که تا این حد متمرکز است کارآمد است، اما همچنین شکننده است. هنگامی که فعالیت به شدت به یک پلتفرم وابسته است، هر تغییری در انگیزه‌ها، اعتماد یا عملکرد می‌تواند تأثیرات بزرگی بر کل اکوسیستم غیر متمرکز میم کوین داشته باشد.

اگر حرکت قوی باقی بماند، تسلط می‌تواند طولانی‌تر از حد انتظار ادامه یابد. با این حال، از نظر تاریخی، چنین عدم تعادل‌هایی تمایل دارند یا از طریق اشباع یا از طریق تغییرات در رفتار کاربر پس از فشرده شدن بازده عادی شوند.

در حال حاضر، شواهد کمی از چرخش وجود دارد. داده‌های سهم بازار تقویت را نشان می‌دهد، نه فرسایش پیشتازی PumpFun را.

نکته کلیدی

چشم‌انداز لانچ پد میم کوین در حال حاضر یک میدان رقابتی نیست، بلکه یک سلسله مراتب است. سهم 75% بازار PumpFun نشان می‌دهد که سرمایه سفته‌بازانه در حال حاضر در کجا راحت‌ترین عملیات را دارد، در حالی که پلتفرم‌های رقیب بر سر باقیمانده نسبتاً کوچک مبارزه می‌کنند.

این سطح از تمرکز کارایی و حرکت را منعکس می‌کند، اما همچنین وابستگی ایجاد می‌کند. تا زمانی که سرمایه شروع به پراکنده شدن نکند، ساختار واضح است: فعالیت میم کوین کمتر توسط تنوع پلتفرم‌ها و بیشتر توسط تسلط یک مکان اجرایی شکل می‌گیرد.

پست PumpFun راه‌اندازی‌های میم را تسلط می‌کند زیرا سرمایه در یک پلتفرم متمرکز می‌شود برای اولین بار در ETHNews ظاهر شد.