S&P 500 on teel märtsi lõpetada umbes 7,7% vähenenuna, mis teeks sellest esimese olulise negatiivse kuu peaaegu aasta jooksul. See üksi on piisav, et muuta toon aprilli poole pöördudes, kuid suurem probleem on see, kus see juhtub. Kuu graafikul keerab hind ümber pikaaegse tõusva paralleelse kanali ülemises otsas – just seal, kus ka eelmised RSI-venitused on alustanud kiiruse kaotamist.
Seetõttu on praegu nii tähtis 6000–6100 piirkond. See ei ole lihtsalt ümardatud numbri tugi:
- See langeb kokku 2025. aasta tippregioniga ja kanali keskjoonega, mis on korduvalt toiminud austatud kinnitusalana laiemas tõusutrendis.
Kui ostjad suudavad indeksi seal stabiilselt hoida, saab liikumist ikka vaadata kui teravnemat trendisiseset lähtestumist. Kui mitte, siis avab graafik aeglaselt uksed sügavamale tagasipöördele 5400–5600 piirkonda.
Nähtamatu nõrkus teeb selle kuuhoiatuse ka veel raskemaks ignoreerida.
MacroMicro laiusegraafik näitab, et kõigis olulistest globaalsetest indeksitest on aktsiad, mis asuvad oma 200-päevase liikuva keskmisega kõrgemal, vähendanud oma osakaalu märtsis veebruariga võrreldes – see viitab sellele, et tegu pole ainult eraldatud värisemisega USA aktsiaturgudel. Osalevus kahaneb üle kogu turu ja see on eriti tähtis, kui päisturuindeksid on juba langemas.
Olemas on siiski taktiline nüanss: VIX on nüüd nii kõrge, et see suurendab rahuldamisralli tõenäosust, kuna varasemad VIX-i ületused 30 piiri on sageli ilmunud lühiaegsete taastumispiirkondade läheduses.
Probleem on selles, et see seade ei ole nii puhas nagu need varasemad languseostumomendid.
SPX ja VIX suhe on nüüd pigem divergeeruv kui põhjustav selgemat kapitulatsiooni, mis tähendab, et iga taastumine peab end veel tõestama, mitte seda automaatselt usaldada.
See ettevaatus sobib ka laiemasse makrotaustasse. Praegu toimub laiem kasvu-, marginaali-, meeleolu- ja tööjõuootuste kriislaadne pingutus, mis aitab selgitada, miks see müük on tundunud „kleevikuna“ ning ei meenu kiiret lähtestumist.
Kokkuvõte
Seni näeb turu sõnum välja üsna lihtne. Märts lõpeb raske negatiivse küünaraga, laiusnäitaja nõrgeneb ja volatiilsus on tõusnud.
See jättes 6000–6100 esimeseks oluliseks testiks. Kui see hoiakse, saab aprill algata kahjustatud, kuid parandatava struktuuriga (rahuldamisralli). Kui see kaotatakse, siis kanali alumine osa 5400–5600 piirkonnas muutub palju raskemaks ignoreerida.
Allikas: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
