El precio de Bitcoin podría caer a $60K durante el próximo mercado bajista

Ahora está claro para la mayoría de los inversores, especialmente aquellos que han sobrevivido a uno o más inviernos cripto, que Bitcoin se mueve en ciclos de aproximadamente cuatro años. Muchos argumentaron hasta 2022 que Bitcoin siempre permanecería por encima de sus máximos anteriores.

Esto sucedió en 2011, en 2014 y en 2018. En 2022, sin embargo, el precio de Bitcoin cayó, debido al colapso de FTX, a $15,000, por debajo del fatídico umbral de $20,000, que se alcanzó brevemente, aunque solo por unos días en diciembre de 2017.

Mientras todos intentan predecir cuál será el valor máximo de Bitcoin en este ciclo, que probablemente terminará a finales de octubre de 2025, el departamento de investigación de Diaman Partners ha intentado entender cómo estimar cuál será el valor mínimo de Bitcoin en 2026, si el invierno cripto se materializa en los próximos meses. Muchos expertos especulan que la fase cíclica de Bitcoin ha terminado y que ahora estamos entrando en una nueva fase más 'madura' de crecimiento más estable.

Hay muchas razones para apoyar esta tesis. Los ETF en América están recaudando mucho dinero, la demanda institucional, el aumento de empresas del tesoro y los fondos de pensiones que ahora pueden comprar Bitcoin (al menos en los Estados Unidos).

Manteniendo una perspectiva de ingeniería escéptica, sin embargo, uno tiende a creer que los ciclos de Bitcoin continuarán, aunque con menos intensidad, durante años. Como mínimo, desde un punto de vista de gestión de riesgos, la posibilidad de que ocurra un invierno cripto ya no puede ignorarse.

Cabe señalar que la idea de utilizar el robusto modelo de promedio de 200 semanas es un concepto de Adam Back que goza de gran confianza. 

Máxima caída esperada de Bitcoin. Fuente: Diaman Partners

El gráfico muestra que, excepto en 2022, donde, como se mencionó anteriormente, los precios cayeron más de lo esperado debido al efecto FTX, el promedio móvil de 200 semanas proporcionó un excelente soporte para la caída del precio. En el mismo gráfico, la línea roja representa la diferencia porcentual entre el precio de Bitcoin y el promedio mismo, siguiendo la idea de que el promedio de 200 semanas representa una resistencia, una especie de máxima caída que se espera en caso de un invierno cripto.

Un observador atento podría sugerir que ir del máximo al mínimo lleva algún tiempo. Durante este tiempo, el promedio continúa creciendo, por lo que esta proporción sobreestima la posible pérdida, y esto es cierto; si miramos los valores de hoy, donde el promedio está por encima de $51,000, quizás una pérdida del 60% está sobreestimada, y esto es absolutamente cierto.

Para estimar dónde estará el promedio de 200 semanas hacia finales de 2026, el final estimado del invierno cripto (si lo hay) y si sigue la amplitud de ciclos anteriores, Diaman Partners llevó a cabo una simulación de Monte Carlo para estimar tanto la probabilidad de que una serie histórica pudiera estar a un cierto precio, como también para estimar un rango de valores en el que el promedio de 200 semanas debería estar en el momento en que existe la mayor posibilidad, según ciclos anteriores de Bitcoin, de que el precio encuentre soporte utilizándolo como resistencia.

Simulación Montecarlo de Bitcoin. Fuente: Diaman Partners

Para los fanáticos de una simulación de Monte Carlo, hay un modelo con rendimientos decrecientes y volatilidad (en lugar de los modelos clásicos de media y varianza estáticas) siguiendo funciones de ley de potencia en rendimientos anualizados en ventanas móviles de 200 semanas para consistencia, como se muestra en el gráfico a continuación.

Esta precaución es necesaria debido a la estructura técnica de los rendimientos y la volatilidad de Bitcoin, que ha disminuido significativamente a lo largo de los años (por eso estamos convencidos de que Bitcoin ya no puede experimentar un crecimiento exponencial, al menos basado en los rendimientos pasados promedio).

Rendimientos anualizados y volatilidad de 200 semanas. Fuente: Diaman Partners

Este gráfico muestra que los rendimientos de Bitcoin no son exponenciales, por lo que a medida que Bitcoin crece en capitalización, podemos esperar. De hecho, es razonable esperar una disminución en los rendimientos anuales promedio y la volatilidad con el tiempo. Cuanto más grande se vuelve un activo en capitalización, más energía se necesita para moverlo.

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Sin embargo, asumir que no habrá más caídas del -50% o más con la volatilidad actual es demasiado poco realista, por lo que creemos que es necesario evaluar la posible caída de este cuarto ciclo de la vida de Bitcoin.

De esta simulación, que se llevó a cabo creando 1,000 series históricas aleatorias, parece que Bitcoin tiene solo un 5% de probabilidad de tener un valor por debajo de $41,000 en diciembre de 2026, lo que significaría que el precio habría superado el promedio móvil, que estaría alrededor de $60,000 a pesar de la caída del precio. Si tomamos el percentil 5 (línea roja en el gráfico), el precio objetivo para el final del ciclo de invierno cripto, indicado por el promedio móvil de 200 semanas, sería alrededor de $60,000.

Si, por otro lado, el precio de Bitcoin continuara subiendo y luego cayera solo en 2026, o en cualquier caso permaneciera en línea con las simulaciones de Monte Carlo, entonces el valor de soporte para el mínimo del ciclo a finales de 2026 sería superior a $80,000.

Potencial mínimo de Bitcoin en 2026. Fuente: Diaman Partners

Para hipotetizar tal caso, de todas las 1,000 simulaciones, tomamos la que representa un fuerte crecimiento para Bitcoin en los próximos meses, seguido de una disminución significativa hasta casi finales de 2026.

Proyección a la baja del precio de Bitcoin. Fuente: Diaman Partners

Si hacemos ingeniería inversa, partiendo del posible mínimo de 2026 en $80,000, la tabla muestra cuál podría ser la pérdida máxima en el próximo invierno cripto basado en el máximo que Bitcoin alcanzará en los próximos meses. Considerando que las caídas en los diversos ciclos siempre han sido decrecientes (-91%, -82%, -81%, -75%), esperar -69% podría ser plausible, y por lo tanto, el precio objetivo de $260,000 puede no ser tan imposible de alcanzar para 2025.

Máximos y mínimos del precio de Bitcoin. Fuente: Diaman Partners

Por otro lado, si miramos el gráfico logarítmico, una tendencia como la hipotetizada está lejos de estar fuera de sintonía con ciclos anteriores. Obviamente, este estudio no constituye asesoramiento de inversión, sino simplemente un esfuerzo intelectual para predecir un futuro absolutamente incierto y lejos de ser seguro, y los valores máximos y mínimos se basan simplemente en modelos que pueden no necesariamente hacerse realidad.

Este artículo es para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y opiniones expresadas aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.

Fuente: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-s-future-bear-market-bottom-could-be-dollar60k-data?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound