Los fondos cripto experimentan salidas récord: ¿Está comenzando un mercado bajista?

La capitalización total del mercado de criptomonedas disminuyó más del 10% en la última semana mientras continúa la corrección generalizada de precios entre varias clases de activos digitales. En particular, los fondos de inversión en criptomonedas, es decir, los ETFs, se han visto significativamente afectados por esta prolongada caída de precios, con inversores institucionales retirando depósitos en masa. 

Según XWIN Research Japan, este desarrollo, entre otros factores, apunta a un incipiente mercado bajista mientras los inversores rotan estructuralmente el capital para buscar empresas menos arriesgadas y más estables.

El Mercado Cripto Entra En Una Disminución Estructural De La Demanda – He Aquí Por Qué

En una publicación QuickTake en CryptoQuant, XWIN Research Japan, una firma de análisis del mercado de activos digitales, postula que las recientes pérdidas de precio de Bitcoin podrían ser indicativas de un cambio estructural en la tendencia del mercado más que una mera corrección. Esta afirmación se basa en varios factores que sugieren que los inversores están sistemáticamente reduciendo el apalancamiento en el mercado cripto.

Uno de estos factores son los flujos netos hacia fondos de inversión en criptomonedas, que cayeron $2 mil millones en la última semana, representando la mayor caída desde febrero. Desde principios de noviembre, XWIN Research Japan señala que los retiros acumulados de estos ETFs han alcanzado los $3.2 mil millones, con Bitcoin y Ethereum experimentando salidas netas de $1.4 mil millones y $689 millones, respectivamente. Sin embargo, los activos bajo gestión (AUM) de estos también han disminuido un 27% desde el valor máximo de octubre, lo que indica que las recientes pérdidas importantes reflejan un cambio bajista en la estructura del mercado más que un breve sentimiento negativo.

Mientras tanto, el Coinbase Premium Gap, que ahora se ha vuelto negativo durante las últimas semanas, añade profundidad a esta perspectiva cautelosa. En particular, XWIN Research señala una semejanza con la caída anterior vista de febrero a mayo, cuando las instituciones estadounidenses mantuvieron una presión de venta constante en el mercado. Otro indicador importante del mercado bajista destacado por los analistas de XWIN es el Ratio de Suministro de Stablecoin (SSR), que ha caído a mínimos casi anuales, lo que sugiere que hay muchos stablecoins en relación con BTC. Sin embargo, aunque este desarrollo puede indicar un mayor poder de compra entre los inversores, no comunica una señal alcista.

XWIN Research explica que esto se debe a que el bajo SSR es impulsado por una caída en la capitalización de mercado de Bitcoin en lugar de un aumento en stablecoins. Por lo tanto, no ha habido nueva liquidez, lo que indica un poder de compra de mercado débil que podría resultar en una tendencia a la baja sostenida.

Visión General Del Precio De Las Criptomonedas

Al momento de escribir, la capitalización total del mercado cripto se valora en $2.89 billones, reflejando una ligera disminución del 1.75% en las últimas 24 horas. Mientras tanto, el volumen de trading diario ha aumentado un 20.93% y se valora en $250.9 mil millones. 

Según XWIN Research Japan, una reversión en la fortuna bajista solo puede ocurrir si el mercado cripto ve un resurgimiento en las entradas de stablecoins, junto con una normalización de la caída del premium de Coinbase y un aumento en los flujos netos de ETF. Sin estos desarrollos, las inversiones en criptomonedas tienen un alto potencial de caída sostenida. 

Imagen destacada de Barron's, gráfico de Tradingview