Semana 4 de septiembre de 2026 Período de informe: 23 de septiembre – 29 de septiembre de 2026 Fecha de corte de datos: 29 de septiembre de 2026 Narrativa principal Lastrado por los débiles indicadoreSemana 4 de septiembre de 2026 Período de informe: 23 de septiembre – 29 de septiembre de 2026 Fecha de corte de datos: 29 de septiembre de 2026 Narrativa principal Lastrado por los débiles indicadore
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El PMI supera las expectativas, impulsando un repunte del mercado de bonos; BTC rompe un soporte clave: ¿las entradas de ETF contrarias a la tendencia pueden proporcionar un piso? | Investigación semanal de MEXC Alpha Trader
Semana 4 de septiembre de 2026
Período de informe: 23 de septiembre – 29 de septiembre de 2026
Fecha de corte de datos: 29 de septiembre de 2026
Narrativa principal
Lastrado por los débiles indicadores macroeconómicos y el aumento de los rendimientos de los bonos, el mercado de cripto retrocedió parte de sus ganancias recientes la semana pasada. Bitcoin se alejó de un máximo de ocho meses, rompiendo el nivel de soporte clave en cadena de $84.000 el 23 de septiembre para alcanzar un mínimo intradía de $83.500. Al 29 de septiembre, BTC se consolida dentro del rango de $83.000–$85.000, lo que representa una caída de aproximadamente el 4% respecto al máximo de la semana anterior.
El PMI de EE. UU. supera las expectativas, impulsando un repunte en el mercado de bonos mientras los rendimientos reales se disparan. El índice compuesto PMI flash de S&P Global para septiembre, publicado el 23 de septiembre, subió de 56,0 en agosto a 58,4, marcando su nivel más alto desde julio de 2021. Tanto el PMI de servicios (58,7) como el PMI de manufactura (57,0) superaron significativamente las previsiones del mercado. Estos sólidos datos económicos intensificaron las expectativas de subidas de tipos de interés, elevando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en 15 puntos básicos para cerrar en 5,11% ese día. Mientras tanto, el rendimiento real ajustado por inflación subió 13 puntos básicos. En los días siguientes, los rendimientos continuaron su trayectoria alcista, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superando brevemente el 5,2% y el rendimiento a 30 años superando el 5,5%, alcanzando sus niveles más altos desde junio de 2004.
La liquidación de apalancamiento se intensifica mientras se liquidan $280 millones en posiciones long. A medida que los precios cayeron por debajo del rango de $84.000–$85.000, una zona crítica de base de costos para los holders a long plazo, los datos de CoinGlass indicaron que aproximadamente $280 millones en posiciones long fueron liquidadas forzosamente. Glassnode destacó que este rango contiene la mayor concentración de tenencias de long plazo de holder y sirve como un nivel de soporte clave para el mercado actual. Si este soporte no se mantiene, $77.000, que representa la verdadera media del mercado, probablemente se convierta en el siguiente punto de referencia significativo para un mayor movimiento a la baja.
Las entradas de ETF desafían las tendencias, destacando la resiliencia institucional. A pesar de un panorama macroeconómico desafiante, los ETF de Bitcoin spot absorbieron aproximadamente $1.3 mil millones en capital durante cinco días tras la corrección del mercado, revirtiendo efectivamente dos semanas de salidas previas. Para la semana que finalizó el 25 de septiembre, los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. registraron entradas netas de $2.4 mil millones, el nivel más alto desde octubre de 2025, llevando las entradas netas acumuladas de 2026 de nuevo a territorio positivo.
Las tensiones geopolíticas se intensifican mientras el fracaso de las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsa los precios del petróleo al alza. Tras el rechazo del presidente Trump a la propuesta de Irán de reabrir el estrecho de Ormuz, las primas de riesgo geopolítico se han mantenido elevadas, con los futuros del crudo Brent superando brevemente los $105 por barril. El análisis de QCP Capital señala que esta incertidumbre geopolítica, combinada con los riesgos de los datos macroeconómicos y las presiones de desapalancamiento, podría pesar colectivamente sobre la reciente fortaleza técnica de Bitcoin.
Resumen: Esta semana, el mercado retrocedió bajo tres presiones bajistas: datos del PMI que superaron las expectativas, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y una liquidación por apalancamiento. Sin embargo, las entradas netas sostenidas en los ETF proporcionaron un soporte de precios crucial. La atención del mercado ahora se ha desplazado hacia el próximo índice de precios PCE de agosto y las cifras de nóminas no agrícolas de septiembre.
I. Desarrollos Clave en el Mercado Cripto
1. Capital Institucional: Los ETF Registraron $2.4 Mil Millones en Entradas Netas Semanales, Mejorando las Tendencias de Flujos Acumulados
En la última semana de septiembre, los ETF de Bitcoin spot continuaron demostrando una sólida absorción institucional, a pesar del retroceso en los precios de la moneda.
Los datos de Farside Investors y Glassnode revelan que los ETF de Bitcoin spot atrajeron aproximadamente $1.3 mil millones en entradas dentro de los cinco días posteriores a la corrección del mercado, revirtiendo efectivamente dos semanas consecutivas de salidas. Las entradas diarias se registraron de la siguiente manera: $999 millones el 21 de septiembre, $714.7 millones el 22 de septiembre, $346.9 millones el 23 de septiembre y $190.7 millones el 24 de septiembre.
Para la semana que terminó el 25 de septiembre, los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. registraron entradas netas de aproximadamente $2.4 mil millones, el mayor total semanal desde octubre de 2025. Este aumento impulsó las entradas netas acumuladas de 2026 de nuevo a territorio positivo, alcanzando aproximadamente $934.1 millones. Esto marca un cambio significativo desde el 13 de julio, cuando las salidas netas acumuladas en lo que va del año habían alcanzado un máximo de $5.8 mil millones.
Institucionalmente, el IBIT de BlackRock lideró con aproximadamente $1.2 mil millones en entradas semanales, seguido por el FBTC de Fidelity con $701.7 millones. Mientras tanto, el volumen de negociación spot en el exchange aumentó un 121% desde su mínimo de agosto, lo que indica una sólida recuperación en la actividad del mercado.
2. Rendimiento del precio: BTC Retrocede desde $87,000 hasta el Rango de $83.000–$85.000
Del 23 al 29 de septiembre, la acción del precio de Bitcoin siguió un patrón distintivo: un retroceso desde niveles altos, prueba de soporte en los mínimos y posterior consolidación en un rango.
23 de septiembre (Inicio del Retroceso): Impulsado por datos del PMI Compuesto de S&P Global mejores de lo esperado y un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Bitcoin enfrentó una presión bajista significativa. El activo cayó a un mínimo intradía de $83,500, rompiendo efectivamente por debajo de la zona de soporte on-chain crítica de $84.000–$85.000.
24 al 25 de septiembre: Bitcoin estableció un soporte sólido en el nivel de $84,000, aliviando la presión a la baja. En el frente de capital, los ETF registraron una entrada neta de $190.7 millones el 24 de septiembre, liderados por la contribución de $162.6 millones de IBIT. Impulsado por este impulso, Bitcoin rebotó por encima de los $85,224 el 25 de septiembre, registrando una ganancia en 24 horas de aproximadamente 1.96%.
26 al 27 de septiembre: Bitcoin cotizó en un rango estrecho alrededor de los $84.000. El 26 de septiembre, cayó brevemente a un mínimo de $83.998 antes de recuperar la marca de los $85.000 el 27 de septiembre, cerrando con una ganancia en 24 horas del 1.04%.
Resumen del mercado: 28 al 29 de septiembre
Bitcoin enfrentó presión a la baja, registrando un retroceso. El 28 de septiembre, el precio disminuyó un 1,22 % hasta los $83,428, aunque mantuvo una ganancia semanal positiva de aproximadamente el 2,70 %. Para el 29 de septiembre, Bitcoin se consolidó alrededor de los $83.607, registrando un modesto aumento del 0,75 % en 24 horas.
Bitcoin enfrentó presión a la baja, registrando un retroceso. El 28 de septiembre, el precio disminuyó un 1,22 % hasta los $83,428, aunque mantuvo una ganancia semanal positiva de aproximadamente el 2,70 %. Para el 29 de septiembre, Bitcoin se consolidó alrededor de los $83.607, registrando un modesto aumento del 0,75 % en 24 horas.
Movimientos clave en las principales criptomonedas:
Ethereum encontró resistencia repetida en el nivel de $2.800 antes de estabilizarse por encima de $2.700 el 28 de septiembre. Solana se ajustó desde $88,92 el 22 de septiembre hasta aproximadamente $90,59 para el 29 de septiembre, con un mínimo intermedio de $86,86. Mientras tanto, XRP experimentó pruebas técnicas críticas dentro del rango de $1,50–$1,55; su trayectoria semanal subió de $1,41 a aproximadamente $1,52, marcando una ganancia semanal de alrededor del 7,89 %.
Ethereum encontró resistencia repetida en el nivel de $2.800 antes de estabilizarse por encima de $2.700 el 28 de septiembre. Solana se ajustó desde $88,92 el 22 de septiembre hasta aproximadamente $90,59 para el 29 de septiembre, con un mínimo intermedio de $86,86. Mientras tanto, XRP experimentó pruebas técnicas críticas dentro del rango de $1,50–$1,55; su trayectoria semanal subió de $1,41 a aproximadamente $1,52, marcando una ganancia semanal de alrededor del 7,89 %.
Activo | Cambio semanal | Rango de precio |
Bitcoin | Aprox. -4 % a -5 % | $83,500 – $85,224 |
Ethereum | Aprox. -2 % a -3 % | $2,680 – $2,808 |
Solana | Aprox. -3 % a -5 % | $86 – $91 |
XRP | Aprox. -3 % a -6 % | $1.41 – $1.66 |
Total Cap. de mercado de cripto | Aprox. -3 % a -5 % | $2,75 – $3,00 billones |
Fuentes de datos: MEXC, CoinMarketCap, CoinGecko, Investing.com
Perspectiva técnica: Bitcoin ha estado consolidándose lateralmente cerca del nivel de $84.000 durante siete sesiones de negociación, un nivel que ha actuado como un punto de pivote clave desde la ruptura del 21 de septiembre. La resistencia inmediata se sitúa en $86.000 (el costo promedio de los ETF), mientras que el soporte crítico se encuentra en $80.600 (la media móvil de 20 días). Los analistas de FxPro advierten que una caída sostenida por debajo de $80.000 indicaría un debilitamiento del impulso alcista a short plazo; por el contrario, si los alcistas recuperan el control tras esta consolidación, BTC podría dispararse por encima de $90.000. El RSI diario se sitúa en 62, elevado pero aún no sobrecomprado, mientras que el histograma del MACD que se aplana sugiere que la tendencia alcista posterior a la ruptura está en pausa y no revirtiéndose.
3. Stablecoins: la capitalización total de mercado sube ligeramente hasta los 308.600 millones de dólares mientras la oferta de USDC se expande
Del 23 al 29 de septiembre, el mercado de stablecoin se mantuvo en gran medida estable, con la capitalización de mercado de total experimentando un ligero repunte.
Según el informe semanal del Instituto de Investigación de CoinW, la cap. de mercado de total stablecoin alcanzó los 308.600 millones de dólares al 27 de septiembre. Esto representa un aumento de aproximadamente 0,52 % con respecto a los 307.000 millones de dólares de la semana anterior, lo que supone alrededor del 10,36 % de la capitalización total de mercado de las criptomonedas total. Además, los datos de DeFiLlama indican que, al 28 de septiembre, la cap. de mercado de total stablecoin se situaba en aproximadamente 306.600 millones de dólares, con USDT y USDC manteniendo caps. de mercado de unos 183.700 millones y 75.400 millones de dólares, respectivamente.
USDT: Con una capitalización de mercado de aproximadamente $183.78 mil millones, USDT representa el 59.55% del mercado de total stablecoin, reflejando un aumento del 0.23% semana tras semana y manteniendo su posición de liderazgo dominante.
USDC: La expansión de la oferta se acelera a medida que se profundizan las redes de pago institucionales. Circle ha intensificado recientemente la acuñación de USDC en la red Solana: 500 millones de tokens fueron acuñados a través de dos contratos el 23 de septiembre; el Tesoro de USDC emitió 250 millones de tokens adicionales el 24 de septiembre; y otros 250 millones de tokens fueron acuñados para el 29 de septiembre. Estos movimientos subrayan el compromiso estratégico de Circle de desplegar liquidez en dólares en Solana. Si bien la acuñación no equivale directamente a presión de compra en el mercado, señala fuertemente la consolidación del papel de infraestructura de USDC dentro del ecosistema de liquidación de Solana.
La infraestructura de pagos institucionales continúa expandiéndose. El 28 de septiembre, Coinbase anunció una alianza ampliada con Citibank, que permite a los clientes institucionales de Citi recibir pagos en stablecoin a través de Spring by Citi. La infraestructura de Coinbase gestionará automáticamente la conversión de stablecoin a fiat. Ese mismo día, Volante Technologies se asoció con Circle para ayudar a las instituciones financieras a probar la emisión y el canje de USDC dentro de sus arquitecturas de pago existentes. Estos avances indican que las instituciones financieras tradicionales están acelerando la integración fluida de las stablecoins en las redes de pago actuales, en lugar de construir sistemas separados e independientes.
Señal estructural: La cap. de mercado del total stablecoin se mantiene firmemente por encima de los 300 mil millones de dólares. La emisión continua de USDC en Solana, junto con la expansión de las redes de pago institucionales, confirma el desarrollo constante de la capa de infraestructura de stablecoin. Sin embargo, aún se necesitan datos en cadena para verificar con qué eficiencia esta escala de emisión se traduce en actividad real de trading y pagos.
II. Rendimiento de los activos globales
1. Mercados de renta variable: los datos del PMI mejores de lo esperado elevan los rendimientos de los bonos; los tres principales índices de EE. UU. cierran la semana a la baja
Del 23 al 29 de septiembre, las acciones de EE. UU. enfrentaron una presión sostenida por una combinación de factores, incluidos datos del PMI mejores de lo anticipado, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y las tensiones geopolíticas. En consecuencia, los tres principales índices cerraron la semana en territorio negativo.
23 de septiembre (martes): la lectura preliminar del PMI compuesto global de S&P Global alcanzó 58,4, su nivel más alto desde julio de 2021 y superando significativamente las previsiones del mercado. Estos sólidos datos económicos aumentaron las expectativas de nuevas subidas de tipos, lo que provocó que el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años saltara 15 puntos básicos hasta el 5,11 % ese día, pesando así sobre las acciones de EE. UU.
25 de septiembre (viernes): El sentimiento del mercado mejoró significativamente, impulsado por la caída de los precios del petróleo crudo y los avances positivos de la reunión presidencial entre Estados Unidos y China. A pesar del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, los tres principales índices bursátiles cerraron al alza. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,93% hasta 51.828,62; el S&P 500 ganó un 0,51% hasta 7.743,41; y el Nasdaq Composite aumentó un 0,48% hasta 27.068,72. En la semana, el Dow sumó un 0,3%, el S&P 500 subió un 1,2% y el Nasdaq avanzó un 2,0%. El sector tecnológico (XLK) lideró las ganancias semanales, disparándose un 3,6%.
28 de septiembre (lunes): Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. volvieron a dispararse, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 5,23%—su nivel más alto desde 2007—mientras que el rendimiento a 30 años subió hasta el 5,623%. Lastrado por un desplome de casi el 7% en las acciones de Boeing y una caída del 5% en Meta, el mercado enfrentó presión y retrocedió. El Dow cayó un 0,67% hasta 51.481,51; el S&P 500 descendió un 0,77% hasta 7.683,69; y el Nasdaq bajó un 0,92% hasta 26.820,38. Además, el Índice de Semiconductores de Filadelfia retrocedió un 1,61%.
Resumen del mercado – Martes, 29 de septiembre: Los datos de precios de la vivienda de julio en EE. UU. superaron las expectativas, lo que impulsó el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años hasta un máximo de sesión de 5,297 % antes de estabilizarse en 5,249 %. En consecuencia, los principales índices bursátiles de EE. UU. abrieron significativamente a la baja. Aunque la negociación de la tarde registró una recuperación parcial, los tres índices de referencia cerraron con ligeras pérdidas. En concreto, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,26 % hasta 51 349,92; el S&P 500 bajó un 0,17 % hasta 7 670,84; y el Nasdaq Composite retrocedió un 0,09 % hasta 26 797,54. En cuanto al comportamiento sectorial, los servicios públicos desafiaron la tendencia general con una ganancia del 1,14 %, mientras que la energía lideró las caídas, con un descenso del 0,89 %.
Índice | Cambio semanal | Factores clave | Asignación On-Chain |
Índice compuesto Nasdaq | Aprox. -1,5 % a -2 % | El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. presionó las valoraciones tecnológicas; el repunte del sector de IA del viernes ofreció una recuperación parcial | |
Índice S&P 500 | Aprox. -1 % a -1,5 % | El mercado se vio lastrado por tres vientos en contra: datos del PMI más sólidos de lo esperado, volatilidad en el mercado de bonos y tensiones geopolíticas | |
Promedio Industrial Dow Jones | Aprox. -1 % a -1,5 % | Lastrado por la fuerte caída de Boeing, con los sectores sensibles a los tipos de interés bajo presión |
Dinámica del sector y de las acciones: El 29 de septiembre, el sector de servicios públicos desafió las tendencias generales del mercado, subiendo un 1,14 %. A medida que el capital fluía hacia activos defensivos, Vistra Energy y Constellation Energy continuaron atrayendo la atención de los inversores, impulsadas por la demanda de electricidad generada por la IA. Por el contrario, el sector energético lideró las caídas con un descenso del 0,89 %, ya que el petróleo crudo Brent retrocedió hasta los 102 dólares por barril. Aunque el histórico anuncio de recompra de acciones de Nvidia impulsó sus acciones el lunes, esta ganancia fue insuficiente para contrarrestar la presión bajista general del mercado. Mientras tanto, Boeing se desplomó casi un 7 % por noticias negativas, y Meta cayó casi un 5 %, actuando como los principales lastres para el Dow y el Nasdaq.
2. Materias primas: la prima de riesgo geopolítico se desvanece, el petróleo retrocede desde máximos y los metales preciosos enfrentan presión
Del 23 al 29 de septiembre, los mercados de materias primas mostraron tendencias divergentes. La rápida disipación de las primas de riesgo geopolítico hizo que los precios del petróleo crudo retrocedieran desde sus recientes máximos. Mientras tanto, el oro y la plata permanecieron bajo presión bajista, lastrados por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un dólar fortalecido.
Petróleo crudo: la prima geopolítica sube y luego retrocede mientras los precios vuelven al rango de los $92. El sentimiento del mercado esta semana osciló bruscamente entre el "pánico geopolítico" y el "optimismo diplomático". El 23 de septiembre, impulsado por la postura dura de Irán y la escalada de las tensiones en Oriente Medio, el Brent subió un 3,86% hasta los $103,08 por barril, mientras que el WTI aumentó un 1,81% hasta los $92,16. Al día siguiente, los ataques hutíes contra objetivos saudíes intensificaron aún más la aversión al riesgo, llevando al Brent a un breve máximo de $106,60 y al WTI a $94,61.
Sin embargo, la prima geopolítica se disipó rápidamente. El 25 de septiembre, los precios internacionales del petróleo retrocedieron significativamente, con los Futuros de noviembre del WTI cayendo un 2,33% hasta los $92,41 y el Brent bajando un 2,14% hasta los $104,32. Para el 28 de septiembre, el WTI se situó en $92,44, mientras que el Brent cerró en $97,62, más de un 8% por debajo del máximo de la semana. Este descenso estuvo impulsado principalmente por las crecientes expectativas del mercado de un acuerdo inminente entre Estados Unidos e Irán.
Oro: el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. presiona los precios mientras el oro retrocede hacia un soporte clave. Esta semana, el oro enfrentó una presión bajista significativa en medio del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento a 10 años superó el 5,1% y subió aún más por encima del 5,2%, lo que incrementó sustancialmente el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. El oro de Londres spot retrocedió desde un máximo de principios de semana de aproximadamente $4.300 por onza, cotizando dentro del rango de $4.280–$4.300 el 25 de septiembre. Si bien los riesgos geopolíticos ofrecieron un apoyo breve, el atractivo del oro como refugio seguro quedó temporalmente eclipsado por la dinámica de precios impulsada por las expectativas de tasas de interés.
Plata: Doble presión sobre el precio, cae por debajo de los $64
Atrapada entre el desapalancamiento en los metales preciosos y el débil sentimiento en los metales industriales, la plata está mostrando una volatilidad significativamente mayor que el oro. El 24 de septiembre, spot la plata abrió cerca de los $64,40/oz, cayó a un mínimo intradía de $63,96/oz y cerró cerca de los $64,40/oz, marcando un descenso diario del 1,23%. Para el 25 de septiembre, el precio había caído aún más hasta aproximadamente $63,83/oz.
Atrapada entre el desapalancamiento en los metales preciosos y el débil sentimiento en los metales industriales, la plata está mostrando una volatilidad significativamente mayor que el oro. El 24 de septiembre, spot la plata abrió cerca de los $64,40/oz, cayó a un mínimo intradía de $63,96/oz y cerró cerca de los $64,40/oz, marcando un descenso diario del 1,23%. Para el 25 de septiembre, el precio había caído aún más hasta aproximadamente $63,83/oz.
Instrumento | Rendimiento semanal | Eventos clave | Mapeo en cadena |
Petróleo crudo WTI | $92 – $95 por barril | Las primas geopolíticas por ataques armados se desvanecieron rápidamente, enviando los precios de vuelta a ~$92 tras un breve repunte | |
Petróleo crudo Brent | $98 – $107 por barril | Tocó un máximo intradía de $106,6 antes de retroceder a $97,62 | |
Oro | $4.280 – $4.350 por onza | El atractivo de refugio seguro se vio temporalmente atenuado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. | |
plata | 63 – 65 USD/oz | Rompió por debajo del soporte clave de $64, con caídas que superan a las del oro |
3. Mercado de bonos: la débil demanda en subastas y los temores inflacionarios empujan el rendimiento a 30 años hacia el 5,5%
Del 23 al 29 de septiembre, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentó una renovada presión vendedora, lo que provocó un aumento generalizado de los rendimientos. A diferencia de las acciones, la fijación de precios de los bonos está impulsada principalmente por las "expectativas de inflación y las primas de plazo" más que por las perspectivas de ganancias corporativas.
Los datos publicados el 23 de septiembre revelaron que la estimación preliminar del índice compuesto de gerentes de compras (PMI) de S&P Global de EE. UU. para septiembre alcanzó 58,4, su nivel más alto desde julio de 2021. Además, el índice de precios de insumos subió a un máximo de cuatro años, intensificando las preocupaciones sobre un repunte de la inflación. En consecuencia, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años saltó 14,6 puntos básicos hasta el 5,116%, lo que marcó su mayor aumento en un solo día desde abril de 2025. Ese mismo día, la débil demanda en la subasta de bonos del Tesoro a 5 años por 70,000 millones de dólares llevó el rendimiento aceptado más alto al 5,033%, el nivel más alto desde 2006, lo que exacerbó aún más la presión alcista sobre los rendimientos.
El 28 de septiembre, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió otros 8 puntos básicos hasta el 5,23%, antes de estabilizarse en torno al 5,24% el día 29. A finales de mes, el rendimiento había subido casi 46 puntos básicos. Mientras tanto, el rendimiento a 30 años se acercó al 5,5%, alcanzando niveles no vistos desde 2004. Los datos del mercado de swaps indican que los operadores anticipan aproximadamente 100 puntos básicos de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal durante el próximo año, y la probabilidad de una subida en octubre se eleva a aproximadamente el 70%.
MEXC ha listado el producto de bono del Tesoro tokenizado TLTON/USDT (vinculado al ETF TLT), ofreciendo a los usuarios un canal simplificado para operar con las expectativas de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense en el extremo long. Además, la plataforma ha introducido varios pares de negociación de ETF internacionales tokenizados, incluidos EEMON/USDT, EFAON/USDT y INDAON/USDT.
Instrumento | Cambio semanal | Factores clave |
Rendimiento del bono del Tesoro a 2 años | 4,90% – 4,95% (+10~15 p.b.) | Mayores expectativas de subidas de tipos; los tipos en el extremo short siguen siendo muy sensibles a la trayectoria de la política |
Rendimiento del bono del Tesoro a 10 años | 5,10% – 5,25% (+10~15 p.b.) | Los datos del PMI mejores de lo esperado, los precios elevados del petróleo y la débil demanda en las subastas del Tesoro llevaron los rendimientos a sus niveles más altos desde 2007 |
Rendimiento del bono del Tesoro a 30 años | 5,40% – 5,50% (+5~10 p.b.) | Las presiones de oferta en el extremo Long combinadas con las expectativas de inflación mantuvieron los rendimientos en sus niveles más altos desde 2004 |
Lógica central: Esta semana, la fijación de precios en el mercado de bonos estuvo impulsada principalmente por las expectativas de inflación y las primas por plazo. Tres factores clave elevaron conjuntamente los rendimientos: los datos del PMI que intensificaron las preocupaciones sobre un repunte de la inflación, una débil subasta de bonos del Tesoro a 5 años que destacó las presiones de oferta en el extremo long, y el aumento de los precios del petróleo debido al estancamiento en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Además, los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed, Barr y Williams, consolidaron aún más las expectativas del mercado de una subida de tipos en octubre (con una probabilidad de alrededor del 70%).
III. Análisis en profundidad de los temas clave
Tema 1: El PMI de EE. UU. alcanza un máximo de cinco años: cómo la fuerte demanda se convierte en un "catalizador de la inflación"
El PMI compuesto preliminar de S&P Global, publicado el 23 de septiembre, marcó un punto de inflexión clave para la fijación de precios de los activos globales esta semana.
Datos clave destacados:
- El PMI compuesto subió a 58,4 (frente a 56,0), alcanzando su nivel más alto desde julio de 2021.
- Desglose por sectores: el PMI de servicios se situó en 58,7, mientras que el PMI manufacturero se registró en 57,0.
- Inflación y empleo: el crecimiento del índice de precios de insumos alcanzó un nuevo máximo desde octubre de 2022, mientras que el crecimiento del empleo se aceleró a su ritmo más rápido en más de cuatro años.
¿Por qué las "buenas noticias" se convirtieron en "malas noticias"?
Si bien los sólidos datos de expansión económica deberían haber impulsado las ganancias corporativas, el panorama político actual ha intensificado en cambio las preocupaciones sobre la inflación. El índice de nuevos pedidos subió a su nivel más alto desde marzo de 2022, confirmando una demanda robusta; mientras tanto, un fuerte aumento en los costos de los insumos indica que las presiones sobre los precios de la energía se están transmitiendo ampliamente a la etapa de producción. En consecuencia, las expectativas del mercado de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal se han disparado, convirtiéndose en el principal impulsor macro detrás del retroceso de BTC desde su máximo de $87,000.
Tema 2: Entradas de ETF en Contratendencia — Una "Señal de Divergencia" entre el Capital Institucional y la Acción del Precio
A pesar del reciente retroceso del precio, los ETF de Bitcoin spot han mostrado una sólida resiliencia de capital.
Destacados de Datos: En los cinco días de negociación posteriores a la corrección, los ETF registraron entradas netas acumuladas de aproximadamente $1.3 mil millones. Para la semana que finalizó el 25 de septiembre, las entradas netas semanales aumentaron a $2.4 mil millones, marcando el mayor total semanal desde octubre de 2025.
Análisis: La divergencia entre las entradas sostenidas de ETF y las correcciones de precio a short plazo sugiere que las instituciones están aprovechando la caída para un posicionamiento estructural en lugar de ejecutar una retirada basada en tendencias. Este fenómeno de "precios a la baja en medio de entradas de capital al alza" subraya el horizonte a long plazo de los inversores impulsados por la asignación, distinguiéndolos de los traders especulativos a short plazo. En particular, la disposición institucional a absorber oferta en el nivel de $84,000 sirve como un indicador crítico para evaluar la naturaleza subyacente de esta corrección.
Tema 3: Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. — Valoración de doble vía de las "apuestas de subida de tipos" en el extremo Short y los "temores de recesión" en el extremo Long
Tras la publicación de los datos del PMI el 23 de septiembre, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió del 5,058% al 5,116%, un salto de 14,6 puntos básicos en un solo día, el mayor aumento diario desde abril de 2025. El impulso alcista persistió, con rendimientos que alcanzaron el 5,27% para el 28 de septiembre, marcando su nivel más alto desde 2007.
La curva de rendimiento se acerca a la inversión: El spread entre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 y 2 años se ha reducido a solo 17,9 puntos básicos, rondando el borde de la inversión. Esta dinámica está impulsada por dos fuerzas opuestas: el "comercio de subidas de tipos" en el extremo short y el "comercio de recesión" en el extremo long. Como el instrumento más sensible a los tipos de política, el rendimiento a 2 años se ha disparado junto con el aumento de las expectativas de subidas de tipos. Por el contrario, los rendimientos en el extremo long han tenido ganancias limitadas, ya que los mercados anticipan que una política monetaria más restrictiva acabará suprimiendo la demanda agregada.
Impacto en los activos cripto: El aplanamiento de la curva de rendimiento indica que el mercado está descontando el riesgo de "subidas de tipos excesivas". Para los activos de riesgo con cupón cero, el aumento de los tipos de interés reales incrementa directamente los costes de tenencia. Sin embargo, si la curva se invierte aún más y aumentan los temores de recesión, las expectativas de un giro en la política de la Reserva Federal podrían proporcionar un apoyo long-plazo para los activos de riesgo. A short plazo, la evolución del precio de BTC sigue limitada principalmente por las expectativas de subida de tipos de octubre, que actualmente tienen una probabilidad de aproximadamente el 64%.
4. Nube de palabras del mercado candente
Ranking | Palabra clave | Impulso principal | Correlación en cadena |
1 | El PMI alcanza máximos de 5 años; los rendimientos de los bonos del Tesoro superan el 5,1 % | El PMI compuesto alcanza 58,4, el nivel más alto desde 2021; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sube 14,6 puntos básicos en un solo día hasta el 5,116 %. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
2 | BTC retrocede desde el máximo de $87K hasta el rango de $83K–$85K | El precio cae por debajo de la zona de costo denso de $84K–$85K de los tenedores a long plazo, lo que marca un descenso de aproximadamente el 4 % respecto al máximo de la semana pasada. | BTC/USDT |
3 | Los ETF registran una entrada neta semanal de $2.4 mil millones, atrayendo capital durante 7 días consecutivos | Registra la mayor entrada semanal desde octubre de 2025; los flujos de capital acumulados en 2026 se vuelven positivos, alcanzando aproximadamente $926 millones. | BTC/USDT |
4 | El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se acerca al 5,5 % | Se mantiene en niveles no vistos desde 2004; la débil demanda en la subasta del bono del Tesoro a 5 años intensifica la presión sobre las tasas a long plazo. | |
5 | Se rompen las negociaciones entre EE. UU. e Irán; el petróleo crudo se mantiene por encima de $90 | El estancamiento persiste en el estrecho de Ormuz; el crudo Brent sube brevemente por encima de $105 intradía. | |
6 | Los funcionarios de la Fed muestran posturas divergentes | Barr insinúa que "pueden ser necesarios más ajustes", mientras que Williams sostiene que "no hay necesidad de apresurarse". El mercado valora una probabilidad de ~64% de una subida de tipos en octubre. | TLTON/USDT |
5. Puntos clave de enfoque para la próxima semana
Calendario económico (30 de septiembre – 6 de octubre)
Fecha | Eventos/indicadores clave | Análisis de impacto en el mercado | Activos tokenizados relacionados |
30 de septiembre (miércoles) | Índice de precios PCE subyacente de EE. UU. de agosto | Como el indicador de inflación preferido de la Fed, se proyecta que el PCE Subyacente aumente +0,3% intermensual y +3,3% interanual, con el PCE general en +3,7% interanual. Una lectura por encima de las expectativas reforzaría el argumento a favor de una subida de tipos en octubre. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
1 de octubre (jueves) | ISM Manufacturero PMI de EE. UU. de septiembre | Tras una lectura anterior de 54,6 y un aumento en la estimación preliminar del PMI Manufacturero Global S&P a 57,0, unos datos ISM más sólidos validarían aún más la resiliencia económica. | BTC/USDT |
3 de octubre (viernes) | Informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. de septiembre | Después de añadir 162.000 empleos en agosto (promedio de 3 meses: 71.300), el mercado anticipa ~100.000 nuevos empleos para septiembre. Cifras sólidas reforzarían la postura restrictiva de la Fed. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
Monitoreo Continuo | Flujos de Fondos del ETF de Bitcoin | Las entradas netas se han mantenido durante siete días consecutivos, totalizando ~$2.98 mil millones. El enfoque clave sigue siendo la sostenibilidad de esta tendencia. | BTC/USDT |
Seguimiento Continuo | Nivel de Resistencia de BTC en $84,000 | Este nivel ha pasado de ser soporte a resistencia. Una ruptura decisiva podría apuntar al siguiente obstáculo en $90,000. | BTC/USDT |
Seguimiento Continuo | Tensiones entre EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz | Los riesgos geopolíticos están impulsando la volatilidad del precio del petróleo, lo que influye directamente en las expectativas de inflación. |
Vista previa de datos: Esta semana, los mercados enfrentan una doble prueba de datos de empleo e inflación. La próxima publicación del Índice de Precios PCE subyacente de agosto y el informe de Nóminas No Agrícolas de septiembre servirán como determinantes clave para la decisión de tasas de interés de octubre de la Reserva Federal. Además, las actas de la reunión de septiembre de la Fed están previstas para el 7 de octubre, con la decisión de tasas del FOMC de octubre programada para el 27–28 de octubre. Actualmente, el precio de mercado implica aproximadamente una probabilidad del 64% de una subida de tasas en octubre; se espera que esta probabilidad aumente si los datos del PCE o los no agrícolas superan las expectativas.
VI. Actualizaciones de la plataforma
1. MEXC regresa a TOKEN2049 Singapur como patrocinador platino, destacando la innovación en trading con IA
El 24 de septiembre, MEXC anunció su regreso a TOKEN2049 Singapur como patrocinador platino. En el stand de MEXC (PB1-36), los asistentes están invitados a participar en el "Desafío de Trading con IA", donde pueden expresar intenciones de trading mediante lenguaje natural. Impulsadas por un Agente de IA integrado con el MEXC CLI, estas intenciones se convierten sin problemas en operaciones ejecutables, cerrando la brecha entre el análisis y la acción con una eficiencia sin precedentes. El stand también ofrece experiencias interactivas como la "Prueba de Vínculo con IA" y "El Periódico NEXT". Además, se llevará a cabo una mesa redonda en el Escenario MEXC, con la participación del CEO Vugar Usi Zade, quien explorará cómo las plataformas de trading evolucionan en sintonía con los cambios en los comportamientos de los usuarios y la dinámica del mercado.
2. MEXC Ajuste de la frecuencia de liquidación de la tasa de financiación para el Futuro Perpetuo XDP/USDT
A partir de las 16:10 del 28 de septiembre (UTC+0), MEXC ajustará la frecuencia de liquidación de la tasa de financiación para el Futuro XDP/USDT a cada 2 horas. Se recomienda a los usuarios monitorear de cerca las fluctuaciones de la tasa de financiación y gestionar prudentemente sus posiciones y niveles de margen para mitigar riesgos potenciales.
Aviso legal: Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los precios de las criptomonedas son altamente volátiles y las condiciones del mercado pueden verse significativamente influenciadas por eventos geopolíticos y factores macroeconómicos. Los inversores deben tomar decisiones independientes basadas en su propia tolerancia al riesgo. Cualquier producto de la plataforma o par de trading mencionado aquí se presenta como datos objetivos y no implica una recomendación de compra o venta.
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