الأخبار السيئة كانت مجرد أخبار سيئة خلال الـ 24 ساعة الماضية. عزز تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف يوم الجمعة الرهانات على خفض أعمق من الاحتياطي الفيدرالي، لكن بيتكوين BTC$110,204.87 لم يتفاعل معها.
لا تزال العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية ثقيلة تحت 112,000 دولار، بدلاً من الارتفاع على أمل سياسة نقدية أسهل كما توقع الكثيرون. عدم القدرة على إيجاد ارتفاع يشير إلى احتمال حدوث بيع أعمق في المستقبل.
صدمة الوظائف غير الزراعية
واجه الباحثون عن عمل وقتًا صعبًا في أغسطس حيث كشفت الوظائف غير الزراعية عن إضافة 22,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من توقعات داو جونز البالغة 75,000. كما خفض التقرير تقديرات خلق الوظائف المشتركة خلال يونيو ويوليو بمقدار 21,000. ومن الجدير بالذكر أن الرقم المعدل لشهر يونيو أظهر خسارة صافية قدرها 13,000.
سجلت تسعة قطاعات، بما في ذلك التصنيع والبناء وتجارة الجملة والخدمات المهنية، خسائر في الوظائف، بينما كانت الخدمات الصحية والترفيه والضيافة نقاط مضيئة.
وصفت رسالة كوبيسي تقرير الوظائف بأنه "مجنون تمامًا". وصفت خدمة النشرة الإخبارية المراجعات النزولية في الأشهر السابقة بأنها علامة على نظام معطل وسوق العمل يدخل منطقة الركود.
بعد بيانات الوظائف، ارتفع احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 17 سبتمبر إلى 100٪، وقفزت احتمالات خفض 50 نقطة أساس إلى 12٪. كما زادت احتمالية خفض أسعار الفائدة الإضافية في نوفمبر وديسمبر، مما أدى إلى انخفاض عوائد الخزانة.
من المتوقع أن تضيف المراجعات القادمة لتقارير الوظائف السابقة وقودًا إلى رهانات خفض سعر الفائدة. "ستعلن BLS عن مراجعات معيارية سنوية يوم الثلاثاء، ومن المتوقع أن تشير إلى نمو وظيفي أضعف في وقت سابق. تشير بعض الاستطلاعات إلى أنه يمكن مراجعة ما بين 500 ألف و1 مليون وظيفة"، كما قال مارك تشاندلر، المدير الإداري والاستراتيجي الرئيسي للسوق في بانوكبيرن جلوبال فوركس، في تحديث للسوق.
القمة المزدوجة لـ BTC سليمة؛ قد ترتفع تقلبات عوائد الخزانة
ارتفع بيتكوين لفترة وجيزة على أمل خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وعوائد أكثر ليونة، ليصل إلى أعلى مستوى له فوق 113,300 دولار. لكن الارتداد تلاشى بسرعة، مع انزلاق الأسعار مرة أخرى تحت 111,982 دولار - خط عنق القمة المزدوجة.
أكد الفشل في استعادة ذلك المستوى انهيار القمة المزدوجة في أواخر أغسطس ويصادق على الإعداد الهبوطي، مع الحفاظ على مخاطر الهبوط في بؤرة الاهتمام. يؤكد عبور الأسعار تحت سحابة إيشيموكو النظرة الهبوطية، كما لاحظ برينت دونيلي، رئيس أسواق سبيكترا، في تحديث للسوق.
الرسم البياني اليومي لـ BTC. (TradingView/CoinDesk)يقع خط الدعم الأول حول 101,700 دولار، وهو ما يتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA). يشبه انهيار القمة المزدوجة الأخير في بيتكوين بشكل وثيق ذلك الذي حدث في فبراير من هذا العام، والذي أدى إلى بيع كبير متعدد الأسابيع دفع الأسعار إلى حوالي 75,000 دولار.
القمة المزدوجة هي تشكيل رسم بياني انعكاسي هبوطي يحدث بعد أن شهد الأصل اتجاهًا صعوديًا. يتشكل عندما يصل السعر إلى نقطة عالية (الذروة الأولى)، ثم يتراجع إلى مستوى دعم يسمى خط العنق. ثم يرتفع السعر مرة أخرى لكنه يفشل في تجاوز الذروة الأولى، مما يخلق ذروة ثانية عند نفس المستوى تقريبًا. يتم تأكيد النمط عندما ينخفض السعر تحت خط العنق، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي السابق قد فقد زخمه وقد يتبعه اتجاه هبوطي.
قد تصبح عوائد الخزانة متقلبة
يتعزز التوقع التقني الهبوطي، الذي يقدمه انهيار القمة المزدوجة الأخير، بإمكانية ارتفاع التقلبات في عوائد الخزانة، مما يؤدي غالبًا إلى تشديد مالي.
قد ترتفع التقلبات في الأيام القادمة، حيث يمكن أن تؤدي خفض أسعار الفائدة الوشيكة من الاحتياطي الفيدرالي في البداية إلى انخفاض عائد 10 سنوات في تطور إيجابي لـ BTC والأصول المخاطرة. ومع ذلك، يبدو الجانب السلبي محدودًا ويمكن عكسه بسرعة، تمامًا مثل ما حدث في أواخر عام 2024.
في العام الماضي، من سبتمبر إلى ديسمبر، ارتفع عائد 10 سنوات بالفعل، حتى مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما عكس الانخفاضات السابقة التي حدثت في الفترة التي سبقت سبتمبر. وصل عائد 10 سنوات إلى أدنى مستوى له عند 3.6٪ في منتصف سبتمبر 2024 ثم ارتفع إلى 4.80٪ بحلول منتصف يناير.
في حين أن سوق العمل اليوم يبدو أضعف بكثير من العام الماضي، فإن التضخم أعلى نسبيًا، والإنفاق المالي مستمر دون هوادة، وكلاهما يعني أن العائد يمكن أن يرتفع بعد خفض سعر الفائدة في سبتمبر.
"سبب ارتفاع عائد 10 سنوات من سبتمبر إلى ديسمبر 2024 مفتوح للتفسير، ولكن كان هناك أساس من المرونة الاقتصادية الكلية، والتضخم اللزج نوعًا ما والكثير من الحديث عن الكرم المالي كمخاطرة متوسطة المدى. هذه المرة، بالتأكيد، المخاوف بشأن الاقتصاد أكثر حدة. لكن ما يعوض ذلك هو المخاوف المالية المستمرة، وديناميكية تضخم مختلفة تمامًا"، كما قال محللون في ING في مذكرة للعملاء.
بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس مستحقة الأسبوع المقبل
عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر الماضي، كان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أقل بكثير من 3٪. منذ ذلك الحين، ارتفع مرة أخرى إلى 3٪. والأهم من ذلك، من المرجح أن توفر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس، المستحقة الأسبوع المقبل، مزيدًا من الأدلة على لزوجة التضخم.
وفقًا لبنك ويلز فارجو، من المرجح أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي قد ارتفع بنسبة 0.3٪، مما يبقي المعدل السنوي عند 3.1٪. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري و2.9٪ على أساس سنوي.
المصدر: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/06/bitcoin-doesn-t-cheer-fed-cut-bets-what-next
