شهدت Polymarket انخفاضًا في مقاييس المستخدمين طوال عام 2025 لكنها وضعت نفسها لعودة محتملة من خلال الاستعدادات الاستراتيجية لإعادة الدخول إلى السوق الأمريكي.
انخفض عدد المستخدمين النشطين شهريًا لمنصة السعر المتوقع من ذروة يناير البالغة 454,664 إلى 193,023 بحلول 26 أغسطس، مسجلاً أدنى عدد منذ أكتوبر 2024، وفقًا لبيانات لوحة معلومات Dune من مؤسس Varrock VC ريتشارد تشين.
انخفاض المستخدمين النشطين والجدد
انخفض اكتساب المستخدمين الجدد بشكل أكثر أهمية خلال نفس الفترة. وصلت الحسابات الجديدة الشهرية إلى 408,804 في فبراير قبل أن تنخفض إلى 117,386 في الشهر التالي.
على الرغم من التعافي القصير إلى 145,736 حسابًا جديدًا في مايو، سجلت المنصة 54,257 مستخدمًا جديدًا فقط بحلول 26 أغسطس، وهو أصغر رقم منذ يوليو 2024.
تناقضت هذه المقاييس المتراجعة بشكل حاد مع أداء تداول Polymarket. وصلت أحجام المنصة إلى 7.9 مليار دولار اعتبارًا من 26 أغسطس، أي أقل من 500 مليون دولار من إجمالي عام 2024 حتى تاريخه البالغ 8.4 مليار دولار.
أشار الانفصال بين مشاركة المستخدم ونشاط التداول إلى أن المستخدمين الحاليين حافظوا على أحجام معاملات عالية على الرغم من تقلص قاعدة المستخدمين.
أدى استبعاد المنصة من السوق الأمريكي منذ يناير 2022 إلى خلق عائق كبير للنمو.
تطلبت تسوية لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من Polymarket حظر العملاء الأمريكيين، مما أجبر الشركة على الاعتماد بشكل أساسي على المستخدمين الدوليين للتوسع.
إغلاق التحقيق الفيدرالي يفتح باب السوق الأمريكي
أغلق المحققون الفيدراليون الأمريكيون التحقيقات الجنائية والمدنية المتوازية في Polymarket في 15 يوليو، وأصدروا رسائل أنهت استفسارات كل من وزارة العدل ولجنة تداول السلع الآجلة.
فحصت التحقيقات ما إذا كان المستخدمون الأمريكيون استمروا في الوصول إلى المنصة من خلال شبكات افتراضية خاصة بعد تسوية عام 2022.
صعدت السلطات التدقيق بعد موسم انتخابات نوفمبر، عندما عالجت Polymarket ما يقرب من 2.6 مليار دولار من حجم التداول.
داهم العملاء شقة الرئيس التنفيذي شاين كوبلان في سوهو بعد ثمانية أيام من التصويت، واستولوا على هاتفه كجزء من التحقيق.
استنكر كوبلان عملية البحث باعتبارها تجاوزًا تنظيميًا مرتبطًا بموقف إدارة بايدن المنتهية ولايتها تجاه شركات الأصول الرقمية.
احتفل الرئيس التنفيذي لاحقًا بإغلاق التحقيق، مصرحًا بأن Polymarket "تعاونت وشاركت" مع السلطات و"تم تبرئتها من أي مخالفات".
عمليات الاستحواذ الاستراتيجية تضع المنصة للعودة إلى الولايات المتحدة
تحركت Polymarket بسرعة للاستفادة من الوضوح التنظيمي. في 21 يوليو، بعد ستة أيام فقط من إغلاق المحققين لتحقيقاتهم، استحوذت المنصة على الشركة القابضة وراء QCX LLC و QC Clearing LLC مقابل 112 مليون دولار.
أمّن الاستحواذ تراخيص البورصة وغرفة المقاصة الخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة، مما يتيح عمليات أمريكية متوافقة.
قضى مؤسس QCEX سيرجي دوبروفولسكي أربع سنوات في الحصول على الموافقات كسوق عقود مخصص ومنظمة مقاصة المشتقات.
وصف كوبلان عملية الاستحواذ بأنها "الأساس لإعادة Polymarket إلى الوطن"، مؤكدًا أن الوصول المحلي سيسمح للمتداولين بتسعير الأحداث الحالية "بوضوح تنظيمي وثقة".
وفرت عملية الشراء بنية تحتية تنظيمية فورية بدلاً من الحاجة إلى عمليات ترخيص تستغرق سنوات.
صرح دوبروفولسكي أن الجمع بين تراخيص QCEX وتدفق طلبات Polymarket يمكن أن "يغير الطريقة التي يصل بها الناس إلى المعلومات ويفهمونها" في الأسواق المنظمة.
العلاقات السياسية تعزز استراتيجية السوق الأمريكي
أضافت Polymarket دعمًا سياسيًا كبيرًا في 26 أغسطس عندما انضم دونالد ترامب جونيور إلى المجلس الاستشاري للمنصة.
قامت شركته لرأس المال المغامر، 1789 Capital، باستثمار استراتيجي في سوق التنبؤ، على الرغم من أن الشروط المالية ظلت غير معلنة.
أشاد ترامب جونيور بقدرة Polymarket على "اختراق تلاعب وسائل الإعلام وما يسمى برأي الخبراء من خلال السماح للناس بالرهان على ما يعتقدون بالفعل أنه سيحدث في العالم".
جلبت الشراكة خبرة سياسية بينما كانت الشركة تستعد لتوسيع عملياتها في الولايات المتحدة.
وصف الرئيس التنفيذي كوبلان استثمار 1789 Capital بأنه يعزز دور Polymarket كمصدر معلومات موثوق. أشار توقيت الشراكة الاستراتيجية إلى التنسيق مع خطط أوسع لإعادة الدخول إلى السوق الأمريكي.
يمكن أن يعكس الوصول إلى السوق الأمريكي اتجاهات انخفاض المستخدمين
يمثل المتداولون الأمريكيون سوقًا غير مستغلة كبيرة لطموحات نمو Polymarket.
أنتجت قاعدة المستخدمين الدولية الحالية للمنصة أحجام تداول كبيرة على الرغم من انخفاض عدد الموظفين، مما يشير إلى مقاييس مشاركة قوية لكل مستخدم.
يمكن أن توفر إعادة الدخول إلى السوق الأمريكي دفعة اكتساب المستخدمين اللازمة لعكس الاتجاهات المتراجعة في المستخدمين النشطين شهريًا.
أزال الامتثال التنظيمي من خلال الاستحواذ على QCEX الحاجز الرئيسي الذي يمنع العملاء الأمريكيين من الوصول إلى الخدمة.
يضع مزيج من إغلاق التحقيق الفيدرالي، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية، وإضافات المجلس الاستشاري رفيعة المستوى Polymarket لاستعادة نمو المستخدمين المحتمل من خلال التوسع في السوق الأمريكي.
المصدر: https://www.thecoinrepublic.com/2025/08/27/polymarket-us-market-re-entry-could-reverse-platforms-user-decline/
