قال عملاق وول ستريت سيتي (C) إن البداية البطيئة لارتفاع سانتا كلوز التقليدي قد لا تعرقل بعد ارتداد الأسهم في نهاية العام ولكنه يشير إلى تراجع البيتكوين BTC$102,012.68 كعلامة تحذير.
لقد عكس سلوك تداول البيتكوين تاريخياً حظوظ مؤشر ناسداك 100: عندما يكون التشفير فوق متوسطه المتحرك لـ 55 يوماً، تتحسن عوائد ناسداك بشكل ملحوظ، كما كتب المحللون بقيادة ديرك ويلر في تقرير الخميس.
مع وجود البيتكوين الآن تحت هذا الحد، قال المحللون إن عوائد سوق الأسهم المعدلة حسب المخاطر قد ضعفت.
وعزا محللو البنك ضعف الكريبتو الأخير إلى حد كبير إلى تشديد ظروف السيولة. أدى إعادة بناء وزارة الخزانة الأمريكية لرصيدها النقدي، إلى جانب انخفاض احتياطيات البنوك، بنحو 500 مليار دولار منذ منتصف يوليو، إلى استنزاف السيولة والضغط على الأصول المخاطرة.
لاحظ المحللون أنه في حين كانت الأسهم مرنة بفضل ازدهار الذكاء الاصطناعي، يميل البيتكوين إلى التفاعل بشكل أسرع مع التحولات في السيولة. الخبر السار، كما قال التقرير، هو أن أرصدة الخزانة الآن قريبة من المستويات التي توقفت فيها عادة إعادة البناء، مما يشير إلى أن السيولة يمكن أن تتحسن قريباً وتنعش كلاً من البيتكوين والأسهم.
ومع ذلك، ترى سيتي مخاوف جديدة تظهر حول تجارة الذكاء الاصطناعي. يتساءل المستثمرون عما إذا كان الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي سيحقق عوائد كافية، حتى مع مواجهة الشركات لارتفاع تكاليف الأجهزة وقيود العرض التي تذكرنا بأواخر التسعينيات.
تتجه الشركات الضخمة مثل ميتا (META) وألفابت (GOOGL) أيضاً إلى أسواق الديون لتمويل بناء مراكز البيانات، وإصدار عشرات المليارات من الدولارات في سندات جديدة. لاحظ البنك أن هذا التحول نحو التمويل الائتماني يشبه عصر الدوت كوم، على الرغم من أن الميزانيات العمومية تظل أقوى بكثير اليوم.
وخلص التقرير إلى أن إصدار الديون يعكس الفرصة بدلاً من الضغط، لكنه حذر من أن الانتقال من النقد إلى الائتمان نادراً ما يكون إيجابياً لحاملي السندات.
اقرأ المزيد: تقول سيتي إن ضعف الكريبتو ينبع من تباطؤ تدفقات ETF وتلاشي الشهية للمخاطرة
المصدر: https://www.coindesk.com/markets/2025/11/07/bitcoin-weakness-sends-a-warning-to-stocks-but-liquidity-may-soon-turn-citi-says
