สรุปข่าวกฎระเบียบคริปโตรายสัปดาห์: ทรัมป์เลือกผู้สมัคร Fed และ SEC ออกคำเตือนเกี่ยวกับ Tokenization

เครื่องจักรนโยบายคริปโตของวอชิงตันกำลังเปลี่ยนเกียร์อีกครั้ง

พาดหัวข่าวด้านกฎระเบียบของสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นความตึงเครียดที่คุ้นเคย: ผู้กำหนดกฎหมายและหน่วยงานกำลังค่อยๆ เคลื่อนไปสู่กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้น แต่เส้นทางยังคงยุ่งเหยิง มีการเมืองเข้ามาเกี่ยวข้อง และเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับการต่อสู้แย่งชิงอำนาจทางการเงินในวงกว้าง

ตั้งแต่การเสนอชื่อเฟดเดอรัลรีเสิร์ฟที่น่าประหลาดใจไปจนถึงคำเตือนใหม่ของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เกี่ยวกับการโทเคนไนเซชัน สัปดาห์นี้นำเสนอภาพรวมของทิศทางที่กฎระเบียบคริปโตของสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าไปในปี 2026 และสิ่งที่ยังคงขวางทางอยู่

การเลือกของทรัมป์สำหรับเฟดบ่งชี้แนวโน้มที่เป็นมิตรกับ Bitcoin

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยืนยันในวันศุกร์ว่าเขาตั้งใจจะเสนอชื่อเควิน วอร์ชเป็นประธานคนต่อไปของเฟดเดอรัลรีเสิร์ฟ เพื่อแทนที่เจอโรม พาวเวลล์เมื่อวาระของเขาสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม

วอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟดและตัวแทน G20 ถูกมองว่าเปิดกว้างมากขึ้นต่อกรอบการเงินที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นปัจจัยที่ดึงดูดความสนใจจากผู้สนับสนุน Bitcoin ที่มองว่าสินทรัพย์นี้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าสกุลเงินในระยะยาว

แม้ว่าประธานเฟดจะไม่ได้กำกับดูแลคริปโตโดยตรง แต่การแต่งตั้งนี้อาจสร้างสภาวะมหภาค จิตวิทยาตลาด และโทนเสียงทางการเมืองเกี่ยวกับนวัตกรรมทางการเงิน

CLARITY Act เดินหน้าต่อไป—แต่แทบจะไม่ได้

CLARITY Act ที่รอคอยมานานเข้าใกล้ความเป็นจริงมากขึ้นหลังจากคณะกรรมการเกษตรของวุฒิสภาผลักดันร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตฉบับของตนด้วยคะแนนเสียง 12-11 อย่างหวุดหวิด

กฎหมายดังกล่าวมุ่งเปลี่ยนการกำกับดูแลของสหรัฐฯ จากความคลุมเครือที่ขับเคลื่อนด้วยการบังคับใช้ไปสู่เขตอำนาจตามกฎหมายที่ชัดเจนขึ้น โดยมอบอำนาจหลักให้ CFTC เหนือตลาดสปอตสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล ในขณะที่ปล่อยให้ SEC กำกับดูแลการขายสัญญาการลงทุน

แต่ร่างกฎหมายยังคงเปราะบาง วุฒิสมาชิกโรเจอร์ มาร์แชลล์ตกลงที่จะระงับการแก้ไขเพิ่มเติมค่าธรรมเนียมการรูดบัตรที่ขัดแย้งซึ่งมีความเสี่ยงที่จะทำให้กระบวนการมาร์กอัปล้มเหลวโดยสิ้นเชิง แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้ล็อบบี้ทางการเงินที่ไม่เกี่ยวข้องยังคงสามารถทำลายกฎหมายคริปโตในนาทีสุดท้ายได้

Ripple พบพันธมิตรที่ไม่คาดคิดที่ SEC

หนึ่งในการพัฒนาที่สำคัญมาจากเทเรซา กูดี กีเยน อดีตทนายความของ SEC ที่ส่งความเห็นสาธารณะสนับสนุนข้อโต้แย้งของ Ripple ว่าการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียวไม่ควรกระตุ้นกฎระเบียบหลักทรัพย์โดยอัตโนมัติ

จุดยืนของเธอเสริมแรงให้การผลักดันนโยบายที่เติบโตขึ้นเพื่อแยกสินทรัพย์พื้นฐานออกจากสัญญาการลงทุน ซึ่งเป็นความแตกต่างที่อาจปรับเปลี่ยนวิธีการจัดประเภทโทเค็นในกรอบงานในอนาคต

SEC ลากเส้นเกี่ยวกับหลักทรัพย์โทเคนไนซ์

SEC ออกแถลงการณ์ที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับการโทเคนไนเซชันในสัปดาห์นี้: การห่อหุ้มหุ้นหรือพันธบัตรด้วยโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนไม่ได้เปลี่ยนแปลงอัตลักษณ์ทางกฎหมายของมัน

หลักทรัพย์โทเคนไนซ์ หน่วยงานกำกับดูแลเน้นย้ำ ยังคงเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางโดยไม่คำนึงถึงรูปแบบ ในขณะที่การโทเคนไนเซชันเคลื่อนจากโครงการนำร่องไปสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินจริง หน่วยงานกำลังบอกว่า "on-chain" ไม่ได้หมายความว่า "นอกกฎเกณฑ์"

ทำเนียบขาวเข้ามาเมื่อการถกเถียง Stablecoin หยุดนิ่ง

เมื่อการเจรจายืดเยื้อต่อไป ทำเนียบขาวกำลังเรียกประชุมผู้บริหารคริปโต ผู้นำธนาคาร และกลุ่มล็อบบี้ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์เพื่อแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับ CLARITY Act โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีการปฏิบัติต่อดอกเบี้ยและรางวัล stablecoin

ข้อประนีประนอมเกี่ยวกับข้อเสนอยังไม่บรรลุผล แม้จะมีการเจรจามาเกือบสองสัปดาห์แล้ว ผู้ใกล้ชิดระบุ หากไม่มีข้อตกลงภายในวันจันทร์ การประชุมน่าจะถูกเลื่อนออกไป พวกเขากล่าวเสริม การประชุมสะท้อนให้เห็นว่า stablecoin ได้กลายเป็นศูนย์กลางของเกมสุดท้ายด้านกฎระเบียบมากเพียงใด

คำถามเกี่ยวกับการบังคับใช้หลังจากปิดหน่วย DOJ

วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ หกคน รวมถึงเอลิซาเบธ วอร์เรนและริชาร์ด เดอร์บิน วิพากษ์วิจารณ์รองอัยการสูงสุดท็อดด์ บลังช์เกี่ยวกับการตัดสินใจปิดหน่วยอาชญากรรมคริปโตของ DOJ ในขณะที่มีรายงานว่าเขาถือสินทรัพย์คริปโตส่วนตัว

เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดคำถามที่น่าอึดอัดใจเกี่ยวกับลำดับความสำคัญในการบังคับใช้ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และความมุ่งมั่นของรัฐบาลกลางในการควบคุมการเงินที่ผิดกฎหมายในตลาดดิจิทัล

ตลาดการคาดการณ์เข้าสู่จุดสนใจ

ในที่สุด CFTC แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket และ Kalshi อาจเผชิญกับกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นในเร็วๆ นี้ ประธานไมค์ เซลิกกล่าวว่าหน่วยงานสนับสนุนนวัตกรรมที่ถูกกฎหมาย แต่ต้องการมาตรฐานที่ชัดเจนมากขึ้นสำหรับสัญญาเหตุการณ์เนื่องจากตลาดการคาดการณ์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ภาพรวมใหญ่

เมื่อมองรวมกัน การพัฒนาในสัปดาห์นี้ชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ กำลังเคลื่อนเข้าใกล้ยุคกฎระเบียบหลังการบังคับใช้มากขึ้น แต่ผ่านการประนีประนอมทางการเมือง การต่อสู้แย่งชิงอำนาจสถาบัน และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากทั้งวอลล์สตรีทและบริษัทพื้นเมืองคริปโต

ความชัดเจนกำลังมาถึง แต่มันจะไม่มาถึงอย่างเรียบร้อย