การปรับตัวลงของ Bitcoin รู้สึกโหดร้าย แต่ประวัติศาสตร์บอกว่าอาจยืดเยื้อไปอีกหลายเดือน

Bitcoin ได้ลดลงต่ำกว่าระดับ $92,000 หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วที่เริ่มต้นในวันอาทิทย์ ส่งสัญญาณว่าแรงกดดันด้านลบยังคงกำหนดสภาวะตลาด แม้จะมีการลดลง แต่ฝ่ายซื้อกำลังพยายามป้องกันระดับปัจจุบันและฟื้นการควบคุม โดยเทรดเดอร์หลายคนกำลังจับตาดูการฟื้นตัวที่อาจฟื้นฟูความเชื่อมั่นทั่วทั้งตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อน เนื่องจากความกระหายความเสี่ยงยังคงเปราะบางและความผันผวนระยะสั้นยังคงสั่นคลอนตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ

นักวิเคราะห์ชั้นนำ Darkfost เน้นย้ำว่าตลาดขณะนี้ห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลครั้งล่าสุดของ Bitcoin ไป 109 วัน ซึ่งทำให้การร่วงลงในปัจจุบันอยู่ในบริบทวงจรที่กว้างขึ้น ในการปรับตัวลงครั้งใหญ่ก่อนหน้านี้ Bitcoin ใช้เวลานานกว่ามากในโหมดการฟื้นตัว รวมถึง 236 วันระหว่างเดือนมีนาคม 2024 ถึงเดือนพฤศจิกายน ตามด้วยช่วงการปรับตัวลงอีก 154 วันระหว่างเดือนธันวาคม 2024 ถึงเดือนพฤษภาคม 2025 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเหล่านั้น การถอยกลับในปัจจุบันอาจยังคงอยู่ในช่วงแรกของไทม์ไลน์ แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะรู้สึกรุนแรงอยู่แล้วก็ตาม

สิ่งที่ทำให้การปรับตัวลงครั้งนี้โดดเด่นคือความรุนแรงของความเจ็บปวดทั่วทั้งตลาด การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงได้สะสมขึ้น การยอมแพ้มีความชัดเจนมากขึ้น และผู้ถือระยะสั้นดูเครียดมากขึ้นเรื่อยๆ สร้างความรู้สึกว่าการลดลงครั้งนี้หนักกว่าการรีเซ็ตในอดีต แม้จะเป็นเช่นนั้น ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่า Bitcoin สามารถอยู่ในช่วงการฟื้นตัวที่ผันผวนเป็นเวลาหลายเดือนโดยไม่ทำลายโครงสร้างวงจรที่กว้างขึ้น

การยอมแพ้กำลังสร้างขึ้น แต่วงจรอาจยังคงอยู่ครบถ้วน

การลดลงล่าสุดของ Bitcoin ไม่ใช่การถอยกลับที่ "สะอาด" การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงได้สะสมขึ้น การยอมแพ้ดูรุนแรง และผู้ถือระยะสั้นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักเนื่องจากตลาดลงโทษผู้เข้าร่วมช้าและความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ ข้อมูลการชำระบัญชียังแสดงให้เห็นว่าเลเวอเรจได้ขยายด้านลงอย่างไร โดยการขายที่ถูกบังคับเร่งการร่วงลงที่อาจจะค่อยๆ เกิดขึ้นมากขึ้น บริบทนั้นคือเหตุผลที่การปรับตัวลงรู้สึกรุนแรงมาก แม้เมื่อเปรียบเทียบกับการร่วงลงในอดีต

อย่างไรก็ตาม Darkfost โต้แย้งว่าช่วงนี้ยังคงเหมาะสมกับจังหวะที่กว้างขึ้นของวงจร Bitcoin ประเด็นสำคัญของเขาคือการปรับตัวลงที่ขยายยาวไม่ใช่เรื่องผิดปกติ แม้ว่าจะรู้สึกเจ็บปวดผิดปกติในเวลาจริงก็ตาม จากมุมมองนั้น ตลาดสามารถใช้เวลาหลายเดือนในการย่อยการขาดทุนและสร้างตำแหน่งใหม่โดยไม่ส่งสัญญาณถึงการพังทลายโครงสร้างเต็มรูปแบบ

จุดที่วงจรนี้กลายเป็นความซับซ้อนมากขึ้นคือการกำหนดเวลามหภาค ต่างจากวงจรก่อนหน้านี้ จุดสูงสุดตลอดกาลหลังหมีของ Bitcoin และการบรรยายการ halving ได้ทับซ้อนกับตัวแปรใหม่: ความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย ETF การเปลี่ยนแปลงนั้นเปลี่ยนวิธีที่การร่วงลงพัฒนา เพราะกลุ่มเงินทุนสถาบันที่ลึกกว่าสามารถดูดซับอุปทานได้แตกต่างจากการรวมตัวที่นำโดยรีเทล หากแนวโน้มสถาบันนี้ดำเนินต่อไป Bitcoin อาจกำลังเปลี่ยนไปสู่ระบอบตลาดที่แตกต่างโครงสร้าง ด้วยการควบรวมที่ยาวนานขึ้นและพฤติกรรม "วงจรสี่ปี" ที่คาดเดาได้น้อยลง

Bitcoin ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำคัญขณะที่ฝ่ายซื้อป้องกันแนวรับ $90K

Bitcoin กลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากไม่สามารถรักษาระดับเหนือ $92,000 โดยกราฟแสดงราคาที่เลื่อนไปสู่ $91,300 ขณะที่การขายเร่งตัวขึ้น การเคลื่อนไหวทำให้ BTC ติดอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก เสริมแนวคิดที่ว่าการฟื้นตัวนี้ยังคงเปราะบางและตอบสนองสูงต่อความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยพาดหัวข่าว หลังจากความพยายามฟื้นตัวในเดือนมกราคม การปฏิเสธใกล้โครงสร้างแนวต้านที่ลดลงเน้นว่าผู้ขายยังคงทำงานในการรวมตัว จำกัดการติดตามของฝ่ายซื้อ

ในเชิงเทคนิค ตลาดยังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม 50 วันและ 100 วัน ในขณะที่ค่าเฉลี่ยระยะยาวยังคงอยู่เหนือศีรษะ ทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิก โครงสร้างนี้บ่งชี้ว่า BTC ยังคงอยู่ในช่วงการปรับตัวลงมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้มที่ยืนยันแล้ว แม้จะมีการมองในแง่ดีระยะสั้นเมื่อต้นเดือนนี้ ปริมาณยังแสดงให้เห็นการขาดการขยายตัวของความต้องการที่ยั่งยืน สนับสนุนมุมมองที่ว่าผู้ซื้อกำลังป้องกันระดับ แต่ไม่ฟื้นการควบคุมอย่างเต็มที่

ช่วง $90,000–$88,000 ขณะนี้โดดเด่นเป็นพื้นที่แนวรับที่สำคัญ เนื่องจากมันทำหน้าที่เป็นฐานในช่วงการควบรวมล่าสุด การทะลุลงมาที่สะอาดต่ำกว่านั้นอาจเปิดความเสี่ยงด้านลงไปสู่ระดับต่ำสุดของเดือนธันวาคม ในขณะที่การยึดครองอาจทำให้ตลาดสร้างโครงสร้างการฟื้นตัวต่อไป สำหรับฝ่ายซื้อ ขั้นตอนแรกคือการทำให้เสถียรเหนือ $92,000 อีกครั้ง จากนั้นกู้คืนช่วงกลาง $90,000s เพื่อเปลี่ยนโมเมนตัมกลับมาเป็นประโยชน์ของพวกเขา

ภาพเด่นจาก ChatGPT, กราฟจาก TradingView.com